A Strategy (MSTR) anunciou uma rodada de financiamento ampliada, por meio da venda planejada de US$ 2,1 bilhões em ações preferenciais da STRF. A medida visa complementar as vendas da MSTR e da STRK, que financiaram as últimas rodadas de expansão do caixa.
A Strategy (MSTR) anunciou a intenção de vender US$ 2,1 bilhões em ações preferenciais da STRF, oferecendo retornos de 10%. A empresa divulgou um novo prospecto com os termos da oferta e as potenciais vendas de ações da STRF, que oferecem renda passiva.
Diferentemente de STRK, STRF não é conversível em ações ordinárias.
As vendas de ações serão conduzidas por agentes
A Strategy selecionou a TD Securities (USA) LLC, a Barclays Capital Inc. e a The Benchmark Company, LLC como agentes de vendas. A empresa negociou um plano de vendas específico, sem que nenhum dos agentes seja obrigado a vender uma quantidade mínima de ações da STRF. As ofertas de ações podem ocorrer por um período limitado, de forma intermitente, em ofertas contínuas ou em blocos.
As da STRF foram lançadas na NASDAQ no final de março e estão sendo negociadas atualmente a US$ 100,65. As ações pagam um dividendo anual de 10%, distribuído trimestralmente em cash . A Strategy também captou recursos com um programa de renda passiva de 8% vinculado a ações conversíveis da STRK.
A Strategy anunciou que pretende usar os recursos obtidos com a venda dos STRF para fins corporativos, destinando parte dos fundos a despesas operacionais e à compra de mais BTC.
A nova oferta representa um acréscimo relativamente pequeno às potenciais vendas de ações da Strategy. A empresa autorizou a venda de até US$ 39 bilhões em ações da MSTR e da STRK, que serão utilizadas no longo prazo.
A expectativa é que as vendas da STRF ocorram ao longo de um período prolongado, oferecendo à empresa margem de manobra para negociar as condições de mercado. A Strategy também manterá o direito de recomprar ações da STRF ou adiar o pagamento de dividendos em caso de condições de mercado desfavoráveis.
A venda da STRF levanta questões sobre a confiabilidade da estratégia
A recente valorização do mercado de BTC foi benéfica para a Strategy, resultando em vendas bem-sucedidas de MSTR e STRK. Todos os ativos do programa ATM possuem diferentes índices de risco e podem variar em sua prioridade de compensação em caso de eventos desfavoráveis do mercado.
A STRF busca atender à demanda por renda passiva previsível com maior exposição ao Bitcoin. No entanto, o prospecto sugere que a STRF ainda está atrelada ao desempenho geral do mercado. A Strategy descreveu sua prática de financiar suas ofertas de renda passiva com vendas adicionais de ações.
“Esperamos financiar quaisquer dividendos pagos em cash sobre as ações preferenciais da Perpetual Strife principalmente por meio de atividades adicionais de captação de recursos, incluindo, entre outras, ofertas no mercado de nossas ações ordinárias Classe A e de nossas ações preferenciais ”, anunciou a Strategy em seu prospecto para a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA).
A empresa alertou que pode optar por não distribuir dividendos ou não conseguir obter o cashnecessário. A Strategy já havia advertido em seu prospecto que seu endividamento pode levar a condições de financiamento desfavoráveis e à incapacidade de financiar novas compras de BTC.
Apesar disso, a procura por ativos da Strategy continua relativamente elevada.
Após a mais recente alta histórica do BTC acima de US$ 111.000, da MSTR eram negociadas a US$ 402,69, ainda próximas da sua máxima em seis meses. As ações da STRK eram negociadas a US$ 100, subindo de uma mínima de US$ 83 em abril.
