Il mining di Bitcoin come investimento valido: opportunità e limiti per i nuovi miner

I produttori di attrezzature per il mining di criptovalute hanno creato macchine migliorate, dando ai miner solitari la possibilità di risolvere blocchi o condividere le ricompense con mining più grande pool. Le innovazioni tecniche hanno ribaltato le sorti del mining di Bitcoin. Facciamo un passo indietro e analizziamo l'industria che ha generato l'economia delle criptovalute e le sue ramificazioni.

Cos'è il mining di criptovalute?

Il mining di criptovalute è il processo di esecuzione del cosiddetto proof of work, utilizzando un'elevata potenza di calcolo per fornire sicurezza crittografica ed elaborare le transazioni. I miner che competono con una potenza computazionale maggiore rendono anche la rete più sicura, poiché nessun singolo miner può controllare le transazioni di criptovaluta o alterare lo stato della rete.

Il mining di Bitcoin è un'operazione altamente competitiva che combina diversi fattori per avere successo. I miner affrontano la sfida delle normative locali, nonché le complessità tecniche di procurarsi l'hardware di mining corretto. Le grandi operazioni di mining di solito hanno la lungimiranza di stipulare contratti per l'elettricità a basso prezzo, nonché di garantire posizioni affidabili per i loro data center. 

Le operazioni di mining di criptovalute sono cresciute negli ultimi anni, competendo con grandi attori aziendali. Alcuni pool di mining sono persino pronti ad assorbire perdite pur continuando a combattere per le ricompense di blocco e le commissioni di transazione. I miner spesso trattengono i loro proventi per un periodo di tempo più lungo, beneficiando dell'apprezzamento del BTC. Le opportunità e i limiti del mining di Bitcoin stanno cambiando per tutti i partecipanti.

Dedicarsi al mining di criptovalute privatamente dopo oltre 13 anni di storia di Bitcoin è una questione di calcolo dei costi rispetto ai benefici. Il mining di Bitcoin è estremamente competitivo e richiede investimenti in hardware specializzato. I miner di Bitcoin possono ancora scegliere di eseguire un'operazione solitaria e assorbire tutti i costi di calcolo. Spesso si uniscono a uno dei principali pool di mining per guadagnare una quota proporzionale della ricompensa di blocco.

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Come funziona il mining di Bitcoin

Il processo di mining

Il mining di Bitcoin è, nella sua essenza, una generazione intensiva di energia di numeri casuali, dove ogni output viene testato contro un valore predeterminato. Consiste nel generare numeri casuali e poi testare ciascuno di questi numeri contro il valore target.

Minare Bitcoin significa anche scoprire la stringa alfanumerica che soddisfa quel valore, diventando il nuovo header del blocco. L'header è un numero che non può essere facilmente falsificato e contiene al suo interno l'hash dell'header del blocco precedente. Questo processo garantisce la sicurezza della blockchain.

Ogni nuovo blocco assicura la rete Bitcoin rendendo il blocco precedente immutabile. Qualsiasi modifica ai contenuti del blocco precedente non produrrà lo stesso numero di header e rivelerà la manomissione. La produzione di blocchi è quindi la vera prova del registro distribuito immutabile. 

I miner producono header di blocco, che subiscono ulteriori operazioni crittografiche per generare l'header del blocco successivo. Questo processo garantisce che tutte le transazioni incluse in un blocco non possano essere modificate senza lasciare prove digitali inconfutabili. Il processo di mining di Bitcoin protegge la blockchain dagli attacchi brute-force ed è il principio fondamentale per costruire una valuta digitale sicura.

Come ricompensa per il compito intensivo in termini di energia e calcolo, i miner ricevono un pagamento per ogni blocco. Le ricompense diminuiscono nel tempo fino a raggiungere l'offerta target di 21M BTC. Bitcoin ha già attraversato quattro halvings, riducendo la ricompensa da 50 BTC a 3,125 BTC per blocco.

Ogni blocco può anche contenere commissioni, che vengono condivise con i miner. Le commissioni non hanno un livello predeterminato e aumentano durante i periodi di alto carico della rete. Le commissioni sono cresciute fino a 70% della ricompensa del blocco e, in futuro, potrebbero essere l'unica ricompensa per i miner. 

Il mining è anche una combinazione di potenza e fortuna, poiché alcuni miner possono produrre il numero richiesto prima. Ogni pochi mesi, un miner solitario produce un blocco, ottenendo l'intera ricompensa, dove anche i pool più grandi non riescono a farlo. 

La redditività dipende dal livello di difficoltà di mining

I miner devono competere secondo un metrica di difficoltà predeterminata. Una difficoltà di mining più alta significa che l'header del blocco richiesto è più difficile da scoprire. La difficoltà è la metrica che dipende dalla potenza di hashing disponibile e si adatta al numero di miner. Nel tempo, i miner di Bitcoin hanno spinto il hashrate a un livello record.

La rete Bitcoin adatta la sua difficoltà ai miner attualmente attivi e al loro hashrate. Che si tratti di Satoshi Nakamoto su un computer o di milioni di rig in tutto il mondo, ci vogliono sempre 10 minuti per trovare un header di blocco Bitcoin. Quindi, se i miner indirizzano più macchine al problema, l'algoritmo di Bitcoin darà loro un problema più difficile, in modo che ci vorranno sempre gli stessi 10 minuti per risolverlo.

Il mining di Bitcoin richiede l'algoritmo SHA-256, che è uno degli strumenti di crittografia più utilizzati. L'algoritmo crittografico definisce anche la necessità di potenti rig di mining per creare una protezione crittografica infrangibile per ogni blocco.

Le catene SHA-256 non possono essere forzate con attacchi brute-force. Alcune monete utilizzano un approccio di mining simile, mentre altre attività come Litecoin richiedono il mining Scrypt. Ogni algoritmo di mining richiede attrezzature di mining specializzate con il firmware corretto per produrre blocchi nel modo più efficiente in termini di energia possibile. 

I miner hanno anche un altro compito: tenere traccia del registro della blockchain e verificare le transazioni, trasmettendole ad altri operatori di nodi. La presenza dei miner è facilmente visualizzabile attraverso il Bitnodes servizio, che rivela la distribuzione geografica della rete Bitcoin e l'aggiunta di nuovi nodi. 

La propagazione dei nodi non è ricompensata, ma richiede alcune risorse aggiuntive. La blockchain di Bitcoin nel suo stato non potata è superiore a 200 GB. Eseguire un nodo mentre si mina richiede RAM aggiuntiva o persino un SSD per una velocità maggiore. Memorizzare una copia parziale o potata della blockchain di Bitcoin potrebbe richiedere solo 20 GB di spazio extra. 

Hardware e software di mining

I rig di mining sono specializzati nella produzione e nel test di potenziali header di blocco a grande velocità. Possono farlo in modo efficiente dal punto di vista energetico, ma non possono scoprire un numero indefinito di blocchi. L'obiettivo è produrre un blocco a intervalli medi di 10 minuti. Se il tempo tra i blocchi inizia a ridursi, l'algoritmo di Bitcoin richiederà un header di blocco più difficile da scoprire. Se il tempo tra i blocchi aumenta, la difficoltà diminuirà. 

Acquistare un rig di mining può essere un investimento iniziale importante, e il costo di acquisizione dell'hardware deve essere confrontato con l'acquisto di BTC sul mercato aperto. I rig di mining attraversano anche i cicli di mercato, con gli ultimi modelli che comandano i prezzi più alti. 

Bitmain è ancora il più grande produttore di macchine da mining e attrezzature secondarie. La serie Antminer introduce sempre nuove versioni, di solito lanciandole a prezzi di presale. A settembre 2024, il modello S21 XP di Bitmain era in vendita al dettaglio a 8.289 $ per unità o 5.800 $ con uno sconto. L'acquisto del modello richiederebbe anche alcuni acquisti iniziali di criptovalute, poiché Bitmain vende le sue macchine per BTC, ETH o USDT.

Avere il rig di mining più recente non è nemmeno una garanzia di ricevere ricompense di blocco più elevate. Quando l'hardware da mining arriva sul mercato aperto per i piccoli miner di criptovalute, grandi pool o persino il produttore Bitmain hanno utilizzato il modello per anticipare gli altri. Inoltre, anche un modello ad alta capacità può variare nel suo fatturato giornaliero e nel profitto.

Nonostante ciò, un nuovo acquirente può decidere razionalmente in base all'hardware attualmente disponibile e alla sua redditività comparativa. L'approccio migliore è confrontare l'hardware attraverso lo Hashrate Index strumento, scegliendo la migliore combinazione di costo iniziale e margine di profitto. 

Il software di mining per i proprietari di rig è semplicemente un portafoglio self-custodial. I miner devono sempre mantenere la propria frase privata ben protetta. L'hardware da mining per il cloud mining non è necessario e potrebbe non essere redditizio. I rig di mining funzioneranno anche in base alla loro ultima versione di firmware di Bitmain, che è una parte chiave del loro profilo di efficienza. Possedere un rig di mining significa anche tenere traccia degli aggiornamenti del firmware. 

La scelta di una soluzione di mining può anche comportare una qualche forma di raffreddamento o circolazione dell'aria, specialmente se si utilizzano più di una macchina. L'efficienza energetica è anche fondamentale per ridurre i costi di mining.

Il mining di Bitcoin è ancora redditizio?

La rete di Bitcoin ha attraversato tre halvings, riducendo la ricompensa del blocco a 25 BTC, poi a 12,5, 6,25 e 3,125 BTC. Allo stesso tempo, il prezzo del BTC è continuato a crescere, permettendo ai miner di coprire i costi e mantenere le riserve. Il mining di criptovalute è redditizio solo dopo la vendita delle ricompense, altrimenti i guadagni dal lavoro di mining di Bitcoin sono ipotetici. I miner di criptovalute competono non solo per scoprire i blocchi, ma anche per vendere le loro monete a un prezzo favorevole.

Il mining solitario di Bitcoin è ancora possibile, anche se non è redditizio. Un miner con un pugno di macchine ha una migliore possibilità di condividere la ricompensa del blocco come parte di un pool di mining. Nonostante ciò, i miner solitari con una potenza di hashing sufficiente risolvono un blocco ogni pochi mesi e trattengono l'intera ricompensa del blocco. Tuttavia, il mining con un pool può offrire ricompense più regolari, con la possibilità di vendere e coprire i costi iniziali e operativi.

La redditività del mining può essere ricalcolata periodicamente, per evitare di minare in condizioni meno redditizie. Nel lungo termine, la redditività di Bitcoin diminuisce con ogni halving, ma ci sono giorni o settimane in cui i miner ricevono ricompense leggermente più elevate. Se la redditività scende troppo, alcune operazioni di mining si fermeranno temporaneamente, fino a quando la metrica di difficoltà non diventerà più favorevole. 

L'altro fattore per i miner è la loro capacità di trattenere le monete guadagnate. Nel lungo periodo, le operazioni di mining che non erano redditizie nemmeno a 6.000 $ sono finite per detenere una riserva di monete. A partire dal 2024, le riserve dei miner rimangono vicine a 2M monete. 

I miner nel 2024 hanno un costo di base stimato tra 43.000 $ e 75.000 $. Il costo di base del mining di un BTC varia per ogni operazione ed è aumentato significativamente dopo l'halving. Il motivo è che i miner utilizzano la stessa o una potenza di hashing maggiore solo per produrre il 50% del BTC giornaliero. 

Migliori pool di mining a cui unirsi

Il panorama dei pool di mining cambierà in 2024. Più di 40% dei blocchi risolti andranno ai miner con sede negli USA. La Cina è ancora una potenza del mining, ma ha perso la sua primazia poiché gli investimenti e la tecnologia si spostano verso operazioni con sede negli Stati Uniti. 

I pool di mining mostrano il loro record di produzione di una quota dei blocchi su base giornaliera o settimanale. I pool principali hanno la quota più grande del blocco, ma la condividono anche con il cerchio più ampio di partecipanti. Un pool di mining può combinare la potenza di calcolo sia di piccoli miner che di grandi strutture, senza limiti alla distribuzione geografica.

Il pagamento dai pool varia a seconda dei periodi e dipende da quanti miner si sono uniti, da quanti blocchi sono stati risolti e dalla politica di pagamento del pool. Quasi tutti i grandi pool possono offrire ricompense nel tempo. 

I primi cinque pool basati sui blocchi risolti sono Foundry USA, F2Pool, Antpool, ViaBTC e Binance Pool. I pool più piccoli risolvono i blocchi molto più raramente. 

Ogni pool addebita anche una commissione di prelievo, che varia dallo 0% al 4%. Alcuni pool offrono servizi aggiuntivi, come il mining multi-coin o piani di risparmio. ViaBTC ha prelievi automatizzati attraverso CoinEx. 

La cosa principale è scegliere un pool che non abbia mining simulato o richieda investimenti iniziali o pagamenti aggiuntivi. Alcune forme di mining potrebbero non essere redditizie e in realtà non sono mining reale, ma una simulazione.

Il mining solitario non è redditizio in questo momento, tranne per le grandi operazioni di mining che funzionano anche come pool. Un miner solitario, anche con rig potenti, può sperare di risolvere un blocco una volta ogni pochi mesi. 

Scegliere l'hardware da mining giusto

L'hardware da mining o un rig di mining è anche noto come ASIC, abbreviazione di Application-Specific Integrated Circuit. I chip sono progettati per risolvere compiti di hashing specifici solo per un tipo di algoritmo crittografico. La tecnologia blockchain può anche utilizzare una GPU (Graphics Processing Unit), ma quelle sono progettate per algoritmi crittografici diversi e altri tipi di monete.

Le macchine ASIC vengono ricostruite per l'efficienza ogni pochi anni. I modelli più recenti hanno spesso un guadagno giornaliero drasticamente più alto e sono più efficienti e competitivi. I guadagni potenziali di ogni rig dipendono dal prezzo di mercato del BTC. 

La redditività del mining generale dipende anche da i costi dell'energia elettrica e dal hashrate dell'ASIC. Come al solito, il mining non è sempre redditizio e le macchine possono essere spente durante i periodi di difficoltà sfavorevole e aumento della concorrenza.

L'hardware è la spesa iniziale più grande, che può determinare se l'investimento nel mining è redditizio. Anche durante i periodi redditizi, un piccolo miner dovrà coprire il costo iniziale del rig prima.

Un buon metrico per la redditività del mining è il periodo di tempo per ripagare l'investimento iniziale. Tutti gli investimenti iniziali nel mining possono essere verificati per igiorni di recupero, tenendo presente che l'elettricità e altri costi devono essere coperti anche prima che venga estratto il primo Satoshi. 

Le operazioni di mining stanno diventando più competitive

Le operazioni di mining non sono in pericolo di un evento di capitolazione. Il Bitcoin hashrate, un indicatore dell'attività di mining, registra costantemente massimi storici. Le operazioni di mining possono avere un margine di profitto sottile, ma invece di arrendersi, i miner stanno effettivamente raddoppiando le puntate. 

Le condizioni altamente competitive significano che un singolo miner dovrà sperare in una piccola quota delle ricompense totali. Mentre il mining può essere redditizio per piccole somme di denaro, il risultato finale potrebbe non funzionare sempre. Il mining non garantisce matematicamente le ricompense e potrebbe richiedere tempo prima di compensare l'investimento in un rig di mining di alta gamma. 

Le operazioni di mining sono pesantemente sovvenzionate e pagate con guadagni sproporzionati. L'aggiunta costante di nuove strutture di mining con macchine ad alta potenza potrebbe rendere le operazioni su piccola scala meno redditizie. 

I produttori di ASIC stanno anche cercando di mantenere la redditività, ottenendo operazioni di hashing più efficienti con requisiti di potenza inferiori. Tuttavia, i piccoli miner combattono per margini di profitto piccoli e in diminuzione. Mentre i grandi pool o le operazioni di mining di Bitcoin possono assorbire parte delle spese extra, per un miner con una sola macchina, le spese potrebbero facilmente superare tutti i guadagni potenziali.

Elevato consumo di energia e impronta carbonica

Il mining di Bitcoin ha un consumo di energia stimato di 91 TW/h, circa il consumo energetico della Finlandia. Entro il 2027, le FMI stime indicano che il mining costituirà il 2% del consumo globale di elettricità e l'1% delle emissioni globali di anidride carbonica. Il mining di Bitcoin ha ampliato il suo consumo di energia di 10 volte dal 2018, variando tra 110 e 172 TW/h per il Q4 2024.

Il mining di Bitcoin ha rallentato durante i mercati ribassisti, ma non ha mostrato segni di capitolazione. L'aumento dei costi locali e domestici dell'elettricità, senza fonti alternative, potrebbe rendere le operazioni di mining personali meno redditizie, ma le grandi aziende possono ancora assorbire i costi. 

Le limitazioni legali del mining di Bitcoin possono anche rallentare il lavoro sia delle grandi operazioni che dei singoli miner. Le leggi locali sull'uso domestico dell'elettricità potrebbero bandire il mining di criptovalute.

I miner possono ancora scegliere di minare Bitcoin, che è ancora accessibile ai piccoli miner. Tuttavia, la redditività finale può variare notevolmente e le nuove attrezzature di mining potrebbero non ripagarsi per mesi o persino anni. Eppure il mining rimane uno strumento popolare per acquisire nuovi bitcoin, con risorse e tecnologia sufficienti disponibili per iniziare da zero.

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