Como a mineração de Bitcoin é um investimento viável: oportunidades e limitações para novos mineradores

Fabricantes de equipamentos de mineração de criptomoedas criaram máquinas aprimoradas, dando aos mineradores individuais a chance de resolver blocos ou compartilhar recompensas com pools de mineração maiores . Inovações técnicas mudaram o rumo da mineração de Bitcoin. Vamos dar um passo atrás e analisar a indústria que gerou a economia de criptomoedas e suas ramificações.

O que é Mineração de Criptomoedas?

A mineração de criptomoedas é o processo de realizar o chamado 'prova de trabalho', usando poder computacional de alto nível para fornecer segurança criptográfica e processar transações. Mineradores competindo com mais poder computacional também tornam a rede mais segura, pois nenhum minerador individual pode controlar as transações de criptomoedas ou alterar o estado da rede.

A mineração de Bitcoin é uma operação altamente competitiva que combina vários fatores para ter sucesso. Os mineradores enfrentam o desafio das regulamentações locais, bem como as particularidades de garantir o hardware de mineração adequado. Grandes operações de mineração geralmente têm a visão de garantir contratos de eletricidade a preços baixos, bem como locais confiáveis para seus data centers. 

As operações de mineração de criptomoedas cresceram nos últimos anos, competindo com grandes players corporativos. Alguns pools de mineração estão até dispostos a absorver perdas enquanto ainda lutam por recompensas de bloco e taxas de transação. Os mineradores também costumam reter seus rendimentos por um período mais longo, beneficiando-se da valorização do BTC. As oportunidades e limitações da mineração de Bitcoin estão mudando para todos os participantes.

Iniciar a mineração de criptomoedas de forma privada após mais de 13 anos de história do Bitcoin é uma questão de calcular custos versus benefícios. Minerar Bitcoin é extremamente competitivo e requer investimento em hardware especializado. Os mineradores de Bitcoin ainda podem optar por executar uma operação individual e absorver todos os custos de computação. Eles frequentemente se juntam a um dos principais pools de mineração para ganhar uma parte proporcional da recompensa do bloco.

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Como Funciona a Mineração de Bitcoin

O Processo de Mineração

No cerne da mineração de Bitcoin, há a geração intensiva de energia de números, onde cada saída é testada contra um valor predeterminado. Envolve gerar números aleatórios e, em seguida, testar cada um desses números contra o valor alvo.

Minerar Bitcoin também significa descobrir a string alfanumérica que satisfaz esse valor para ser o novo cabeçalho do bloco. O cabeçalho é um número que não pode ser facilmente falsificado e contém, em seu interior, o hash do cabeçalho do bloco anterior. Esse processo garante a segurança da blockchain.

Cada novo bloco garante a rede Bitcoin tornando o bloco anterior imutável. Quaisquer alterações no conteúdo do bloco anterior não produzirão o mesmo número de cabeçalho e revelarão a adulteração. A produção de blocos é, portanto, a verdadeira prova do livro-razão distribuído imutável. 

Os mineradores produzem cabeçalhos de bloco, que passam por operações criptográficas adicionais para produzir o próximo cabeçalho de bloco. Esse processo garante que todas as transações incluídas em um bloco não possam ser alteradas sem deixar evidências digitais inegáveis. O processo de mineração de Bitcoin garante que a blockchain esteja protegida contra ataques de força bruta e é o princípio central da construção de uma moeda digital segura.

Como recompensa pela tarefa intensiva em energia e computação, os mineradores recebem um pagamento por cada bloco. As recompensas diminuem ao longo do tempo até atingirem o fornecimento alvo de 21 milhões de BTC. O Bitcoin já passou por quatro halving, cortando a recompensa de 50 BTC para 3,125 BTC por bloco.

Cada bloco também pode conter taxas, que também são compartilhadas com os mineradores. As taxas não têm um nível predeterminado e aumentam durante períodos de alta sobrecarga da rede. As taxas cresceram até 70% da recompensa do bloco e, no futuro, podem ser o único pagamento para os mineradores. 

A mineração também é uma mistura de poder e sorte, pois alguns mineradores podem produzir o número necessário mais cedo. A cada poucos meses, um minerador individual resolve um bloco, levando toda a recompensa, onde até mesmo os maiores pools não têm sucesso. 

A lucratividade depende do nível de dificuldade de mineração

Os mineradores precisam competir em uma métrica de dificuldade predeterminada. Uma dificuldade de mineração mais alta significa que o cabeçalho do bloco requerido é mais difícil de descobrir. A dificuldade é a métrica que depende do poder de hash disponível e se adapta ao número de mineradores. Com o tempo, os mineradores de Bitcoin levaram o hashrate a um nível recorde.

A rede Bitcoin ajusta sua dificuldade aos mineradores atualmente ativos e ao seu hashrate. Seja apenas Satoshi Nakamoto em um computador ou milhões de rigs ao redor do mundo, sempre leva 10 minutos para encontrar um cabeçalho de bloco Bitcoin. Assim, se os mineradores apontarem mais máquinas para o problema, o algoritmo Bitcoin simplesmente lhes dará um problema mais difícil, para que leve os mesmos 10 minutos para resolvê-lo.

A mineração de Bitcoin requer o algoritmo SHA-256, que é uma das ferramentas de criptografia mais amplamente utilizadas. O algoritmo criptográfico também define a necessidade de rigs de mineração poderosos para criar proteção criptográfica inquebrável para cada bloco.

As cadeias SHA-256 não podem ser quebradas por força bruta. Várias moedas usam uma abordagem de mineração semelhante, enquanto outros ativos, como Litecoin, exigem mineração Scrypt. Cada algoritmo de mineração requer equipamentos de mineração especializados com o firmware certo para produzir blocos da maneira mais eficiente em termos de energia possível. 

Os mineradores também têm outra tarefa – rastrear o registro da blockchain e verificar transações, transmitindo-as para outros operadores de nós. A presença de mineradores é facilmente visualizada através do Bitnodes serviço, revelando a distribuição geográfica da rede Bitcoin e a adição de novos nós. 

A propagação de nós não é recompensada, mas requer alguns recursos adicionais. A blockchain Bitcoin em seu estado não podado tem mais de 200 GB. Executar um nó enquanto minera requer RAM adicional ou até mesmo um SSD para maior velocidade. Armazenar uma cópia parcial ou podada da blockchain Bitcoin pode exigir apenas 20 GB de espaço extra. 

Hardware e Software de Mineração

Os rigs de mineração são especializados em produzir e testar potenciais cabeçalhos de bloco em grande velocidade. Eles podem fazer isso de forma energeticamente eficiente, mas não podem descobrir um número indefinido de blocos. O objetivo é produzir um bloco com uma média de intervalo de 10 minutos. Se o tempo entre os blocos começar a diminuir, o algoritmo Bitcoin exigirá um cabeçalho de bloco mais difícil de descobrir. Se o tempo entre os blocos aumentar, a dificuldade diminuirá. 

Comprar um rig de mineração pode ser um grande investimento inicial, e o custo de adquirir o hardware deve ser comparado apenas à compra de BTC no mercado aberto. Os rigs de mineração também passam por ciclos de mercado, com os modelos mais recentes comandando as maiores taxas. 

A Bitmain ainda é a maior produtora de máquinas de mineração e equipamentos auxiliares. A série Antminer sempre lança novas versões, geralmente lançando a preços de pré-venda. Em setembro de 2024, o modelo S21 XP da Bitmain era vendido a varejo por US$ 8.289 por unidade ou US$ 5.800 com desconto. Comprar o modelo também exigiria algumas compras iniciais de criptomoedas, pois a Bitmain vende suas máquinas para BTC, ETH ou USDT.

Ter o rig de mineração mais recente também não é garantia de receber recompensas de bloco mais altas. Quando o hardware de mineração chega ao mercado aberto para mineradores de pequena escala, grandes pools ou até mesmo o produtor Bitmain já usaram o modelo para antecipar os outros. Além disso, mesmo um modelo de alta capacidade pode variar em sua receita e lucro diários.

Apesar disso, um novo comprador pode decidir racionalmente com base no hardware atualmente disponível e em sua lucratividade comparativa. A melhor abordagem é comparar o hardware através da Hashrate Index ferramenta, escolhendo a melhor combinação de custo inicial e margem de lucro. 

O software de mineração para proprietários de rigs é simplesmente uma carteira de autocustódia. Os mineradores devem sempre manter sua frase privada bem protegida. O hardware de mineração para mineração em nuvem não é necessário e pode não ser lucrativo. Os rigs de mineração também funcionarão com base em sua versão mais recente de firmware da Bitmain, que é uma parte chave de seu perfil de eficiência. Possuir um rig de mineração significa também acompanhar as atualizações de firmware. 

Escolher uma solução de mineração também pode envolver alguma forma de resfriamento ou circulação de ar, especialmente se estiver usando mais de uma máquina. A eficiência energética também é fundamental para reduzir os custos de mineração.

A mineração de Bitcoin ainda é lucrativa?

A rede Bitcoin passou por três halving, cortando a recompensa do bloco para 25 BTC, depois para 12,5, 6,25 e 3,125 BTC. Ao mesmo tempo, o preço do BTC continuou a crescer, permitindo que os mineradores cobrissem os custos e mantivessem reservas. A mineração de criptomoedas só é lucrativa após a venda das recompensas; caso contrário, os ganhos do trabalho de mineração de Bitcoin são hipotéticos. Os mineradores de criptomoedas competem não apenas para descobrir blocos, mas também para vender suas moedas a um preço favorável.

A mineração individual de Bitcoin ainda é possível, embora não seja viável. Um minerador com um punhado de máquinas tem uma chance melhor de compartilhar a recompensa do bloco como parte de um pool de mineração. Apesar disso, mineradores individuais com poder de hash suficiente resolvem um bloco a cada poucos meses e retêm toda a recompensa do bloco. No entanto, minerar com um pool pode oferecer recompensas mais regulares, com a capacidade de vender e cobrir os custos iniciais e operacionais.

A lucratividade da mineração pode ser recalculada periodicamente, para evitar a mineração durante condições menos lucrativas. A longo prazo, a lucratividade do Bitcoin cai com cada halving, mas há dias ou semanas em que os mineradores recebem recompensas ligeiramente mais altas. Se a lucratividade cair muito, algumas operações de mineração podem ser encerradas temporariamente, até que a métrica de dificuldade se torne mais favorável. 

O outro fator para os mineradores é sua capacidade de manter as moedas ganhas. A longo prazo, operações de mineração que não eram lucrativas mesmo a US$ 6.000 acabaram mantendo uma reserva de moedas. Em 2024, as reservas dos mineradores permanecem próximas de 2 milhões de moedas. 

Os mineradores em 2024 têm uma base de custo estimada entre US$ 43.000 e US$ 75.000. A base de custo para minerar um BTC varia para cada operação e aumentou significativamente após o halving. A razão para isso é que os mineradores usam o mesmo ou maior poder de hash apenas para produzir 50% do BTC diário. 

Melhores pools de mineração para se juntar

O cenário dos pools de mineração mudará em 2024. Mais de 40% dos blocos resolvidos serão para mineradores baseados nos EUA. A China ainda é uma potência de mineração, mas perdeu sua primazia à medida que os investimentos e a tecnologia mudam para operações baseadas nos EUA. 

Os pools de mineração mostram seu histórico de produção de uma parte dos blocos em base diária ou semanal. Os principais pools têm a maior parte do bloco, mas também o compartilham com o círculo mais amplo de participantes. Um pool de mineração pode combinar poder de computação de mineradores de pequena escala e grandes instalações, sem limites para a distribuição geográfica.

O pagamento dos pools varia de acordo com os períodos e depende de quantos mineradores se juntaram, quantos blocos foram resolvidos e da política de pagamento do pool. Quase todos os grandes pools podem oferecer recompensas ao longo do tempo. 

Os cinco principais pools com base em blocos resolvidos são Foundry USA, F2Pool, Antpool, ViaBTC e Binance Pool. Pools menores resolvem blocos muito mais raramente. 

Cada pool também cobra uma taxa de saque, variando de 0% a 4%. Alguns pools oferecem serviços adicionais, como mineração de múltiplas moedas ou planos de poupança. A ViaBTC tem saques automatizados através da CoinEx. 

O principal é escolher um pool que não tenha mineração simulada ou que exija investimentos iniciais ou pagamentos adicionais. Algumas formas de mineração podem não ser viáveis e, na verdade, não são mineração real, mas uma simulação.

A mineração individual não é viável neste momento, exceto para grandes operações de mineração que também funcionam como um pool. Um minerador individual, mesmo com rigs poderosos, pode esperar resolver um bloco uma vez a cada poucos meses. 

Escolhendo o hardware de mineração certo

O hardware de mineração ou um rig de mineração também é conhecido como ASIC, abreviação de Circuito Integrado de Aplicação Específica. Os chips são adaptados para resolver tarefas de hash específicas para apenas um tipo de algoritmo criptográfico. A tecnologia blockchain também pode usar uma unidade de processamento gráfico (GPU), mas essas são adaptadas para diferentes algoritmos criptográficos e outros tipos de moedas.

As máquinas ASIC são reconstruídas para eficiência a cada poucos anos. Os modelos mais recentes frequentemente têm lucros diários dramaticamente mais altos e são mais eficientes e competitivos. Os ganhos potenciais de cada rig dependem do preço de mercado do BTC. 

A lucratividade da mineração geral também depende de os custos de eletricidade e do hashrate da ASIC. Como de costume, a mineração nem sempre é viável e as máquinas podem ser desligadas durante períodos de dificuldade desfavorável e aumento da competição.

O hardware é a maior despesa inicial, o que pode determinar se o investimento em mineração é viável. Mesmo durante tempos lucrativos, um minerador de pequena escala terá que cobrir o custo inicial do rig primeiro.

Uma boa métrica para a viabilidade da mineração é o período de tempo para pagar o investimento inicial. Todos os investimentos iniciais em mineração podem ser verificados para 'dias para o retorno do investimento’, tendo em mente que a eletricidade e outros custos também devem ser cobertos mesmo antes do primeiro Satoshi ser minerado. 

As operações de mineração estão se tornando mais competitivas

As operações de mineração não correm perigo de um evento de capitulação. O Bitcoin A Bitdeer não é uma operação pequena. A empresa aumentou sua, um indicador da atividade de mineração, registra constantemente máximas históricas. As operações de mineração podem ter uma margem de lucro apertada, mas, em vez de desistir, os mineradores estão realmente dobrando suas apostas. 

As condições altamente competitivas significam que um único minerador terá que esperar por uma pequena parte das recompensas totais. Embora a mineração possa ser viável para pequenas quantias de dinheiro, o resultado final nem sempre é favorável. A mineração não garante matematicamente recompensas e pode levar tempo antes de compensar o investimento em uma instalação de mineração de alta qualidade. 

As operações de mineração são fortemente subsidiadas e pagas com lucros excessivos. A constante adição de novas instalações de mineração com máquinas de alta potência pode tornar as operações de pequena escala menos viáveis. 

Os produtores de ASIC também estão tentando manter a viabilidade, alcançando operações de hash mais eficientes com menores requisitos de energia. No entanto, os mineradores de pequena escala estão lutando por margens de lucro pequenas e em declínio. Embora grandes pools ou operações de mineração de Bitcoin possam absorver parte das despesas extras, para um minerador de uma única máquina, as despesas podem facilmente superar todos os ganhos potenciais.

Alto consumo de energia e pegada de carbono

A mineração de Bitcoin tem um uso estimado de eletricidade de 91 TW/h, aproximadamente o consumo de energia da Finlândia. Até 2027, as FMI estimativas indicam que a mineração representará 2% do uso global de eletricidade e 1% das emissões globais de dióxido de carbono. A mineração de Bitcoin expandiu seu consumo de energia 10 vezes desde 2018, variando entre 110 e 172 TW/h no quarto trimestre de 2024.

A mineração de Bitcoin desacelerou durante os mercados de baixa, mas não mostrou sinais de capitulação. O aumento dos custos locais e domésticos de eletricidade, sem fontes alternativas, pode tornar as operações de mineração pessoal menos viáveis, mas as grandes empresas ainda podem absorver os custos. 

As limitações legais da mineração de Bitcoin também podem atrapalhar o trabalho de grandes operações e mineradores individuais. As leis locais sobre o uso doméstico de eletricidade podem proibir a mineração de criptomoedas.

Os mineradores ainda podem escolher minerar Bitcoin, que ainda está acessível para mineradores de pequena escala. No entanto, a lucratividade final pode variar amplamente, e o novo equipamento de mineração pode não se pagar por meses ou até anos. Ainda assim, a mineração permanece uma ferramenta popular para adquirir novos bitcoins, com recursos e tecnologia suficientes disponíveis para começar do zero.

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