كيف يُعد تعدين Bitcoin استثمارًا مجديًا: الفرص والقيود للمعدنين الجدد

ابتكر مصنّعو معدات تعدين العملات الرقمية أجهزةً محسّنة، مما أتاح للمعدّنين المنفردين فرصة حلّ الكتل أو مشاركة المكافآت مع مجموعات التعدين الأكبر. لقد غيّرت الابتكارات التقنية مسار Bitcoin . دعونا نعود خطوةً إلى الوراء ونلقي نظرةً على الصناعة التي أنجبت اقتصاد العملات الرقمية وتداعياتها.

ما هو تعدين العملات المشفرة؟

تعدين العملات المشفرة هو عملية إثبات العمل، باستخدام قوة حاسوبية عالية المستوى لتوفير أمان تشفيري ومعالجة المعاملات. كما أن تنافس المعدنين ذوي القدرة الحاسوبية المتزايدة يُعزز أمان الشبكة، إذ لا يستطيع أي معدن بمفرده التحكم في معاملات العملات المشفرة أو تغيير حالة الشبكة.

تعدين Bitcoin عملية شديدة التنافسية تتطلب عدة عوامل لتحقيق النجاح. يواجه المعدنون تحديات تتعلق باللوائح المحلية، بالإضافة إلى الجوانب التقنية لتأمين أجهزة التعدين المناسبة. عادةً ما تتمتع شركات التعدين الكبرى برؤية مستقبلية تمكنها من تأمينtracالكهرباء بأسعار منخفضة، فضلاً عن مواقع موثوقة لمراكز بياناتها. 

شهدت عمليات تعدين العملات الرقمية نموًا ملحوظًا خلال السنوات القليلة الماضية، لتنافس بذلك الشركات الكبرى. بل إن بعض مجمعات التعدين مستعدة لتحمل الخسائر مع استمرارها في التنافس على مكافآت الكتل ورسوم المعاملات. كما يحتفظ المعدنون عادةً بعائداتهم لفترة أطول، مستفيدين من ارتفاع قيمة البيتكوين. وتتغير فرص وقيود تعدين Bitcoin بالنسبة لجميع المشاركين.

بعد مرور أكثر من 13 عامًا على ظهور Bitcoin ، يُعدّ بدء تعدين العملات الرقمية بشكل فردي مسألة حسابية دقيقة للموازنة بين التكاليف والفوائد. يُعدّ تعدين Bitcoin عملية تنافسية للغاية، ويتطلب استثمارًا في أجهزة متخصصة. لا يزال بإمكان مُعدّني Bitcoin اختيار إدارة عملياتهم بشكل فردي وتحمّل جميع تكاليف الحوسبة. غالبًا ما ينضمون إلى إحدى مجموعات التعدين الرائدة للحصول على حصة نسبية من مكافأة الكتلة.

اقرأ: Bitcoin والذهب يتصدران قائمة أفضل الأصول أداءً في عام 2024

كيف يعمل تعدين Bitcoin

عملية التعدين

تعدين Bitcoin ، في جوهره، عملية توليد أرقام تستهلك طاقة كبيرة، حيث يتم اختبار كل ناتج مقابل قيمة محددة مسبقًا. وتتضمن هذه العملية توليد أرقام عشوائية ثم اختبار كل رقم من هذه الأرقام مقابل القيمة المستهدفة.

تعدين Bitcoin يعني أيضاً اكتشاف السلسلة الأبجدية الرقمية التي تمثل رأس الكتلة الجديدة. رأس الكتلة عبارة عن رقم يصعب تزويره، ويحتوي على تجزئة رأس الكتلة السابقة. تضمن هذه العملية أمان سلسلة الكتل.

يُؤمّن كل بلوك جديد شبكة Bitcoin بجعل البلوك السابق غير قابل للتغيير. أي تغييرات في محتويات البلوك السابق لن تُنتج نفس رقم الترويسة، وستكشف عن أي تلاعب. وبالتالي، يُعدّ إنتاج البلوك الدليل الحقيقي على عدم قابلية سجل المعاملات الموزع للتغيير. 

يقوم المعدنون بإنتاج رؤوس الكتل، والتي تخضع لعمليات تشفير إضافية لإنتاج رأس الكتلة التالية. تضمن هذه العملية عدم إمكانية تغيير أي من المعاملات المضمنة في الكتلة دون ترك دليل رقمي قاطع. تضمن عملية تعدين Bitcoin حماية سلسلة الكتل من هجمات القوة الغاشمة، وهي الركيزة الأساسية لبناء عملة رقمية آمنة.

كمكافأة على هذه المهمة التي تتطلب طاقةً وحساباتٍ مكثفة، يحصل المعدنون على مكافأة عن كل كتلة. تتناقص المكافآت تدريجيًا حتى تصل إلى المعروض المستهدف من البيتكوين وهو 21 مليون بيتكوين. وقد مرّ Bitcoin بالفعل بأربع عمليات تنصيف، مما خفض المكافأة من 50 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين لكل كتلة.

قد تحتوي كل كتلة أيضًا على رسوم، تُشارك بدورها مع المعدنين. لا توجد قيمة محددة مسبقًا للرسوم، وتزداد خلال فترات ازدحام الشبكة. وقد وصلت الرسوم إلى 70% من مكافأة الكتلة، وقد تكون في المستقبل هي العائد الوحيد للمعدنين. 

يُعدّ التعدين مزيجًا من القوة والحظ، إذ قد يُنتج بعض المعدنين العدد المطلوب في وقتٍ أبكر. كل بضعة أشهر، يُنتج مُعدّنٌ منفرد كتلةً واحدةً، ويحصل على المكافأة كاملةً، وهو ما لا تُحقّقه حتى أكبر مجموعات التعدين. 

تعتمد الربحية على مستوى صعوبة التعدين

يتنافس المعدنون وفقًا لمعيار صعوبة محدد مسبقًا. كلما زادت صعوبة التعدين، زادت صعوبة اكتشاف رأس الكتلة المطلوب. تعتمد الصعوبة على قوة التجزئة المتاحة وتتغير تبعًا لعدد المعدنين. مع مرور الوقت، رفع معدنو Bitcoin معدل التجزئة إلى مستوى قياسي.

تُحدد شبكة Bitcoin صعوبة التعدين بناءً على عدد المعدنين النشطين ومعدل التجزئة لديهم. سواءً كان ساتوشي ناكاموتو وحده على جهاز كمبيوتر واحد أو ملايين الأجهزة حول العالم، يستغرق العثور على رأس كتلة Bitcoin دائمًا 10 دقائق. وبالتالي، إذا وجّه المعدنون المزيد من الأجهزة نحو هذه المشكلة، فإن خوارزمية Bitcoin ستمنحهم مشكلة أكثر صعوبة، وبالتالي سيستغرق حلها نفس المدة (10 دقائق).

يتطلب تعدين Bitcoin خوارزمية SHA-256، وهي إحدى أكثر أدوات التشفير استخدامًا. كما defiهذه الخوارزمية ضرورة وجود أجهزة تعدين قوية لتوفير حماية تشفيرية منيعة لكل كتلة.

لا يمكن اختراق سلاسل SHA-256 باستخدام أسلوب التجربة والخطأ. تستخدم العديد من العملات الرقمية أسلوب تعدين مماثل، بينما تتطلب أصول أخرى مثل Litecoin تعدين Scrypt. تتطلب كل خوارزمية تعدين معدات تعدين متخصصة مزودة بالبرامج الثابتة المناسبة لإنتاج الكتل بأعلى كفاءة ممكنة في استهلاك الطاقة. 

يُكلَّف المُعدِّنون بمهمة أخرى أيضًا، وهي تتبُّع tracسلسلة الكتل والتحقق من المعاملات، وبثّها إلى مُشغِّلي العُقد الآخرين. يُمكن رصد وجود المُعدِّنين بسهولة من خلال Bitnodes ، التي تكشف التوزيع الجغرافي Bitcoinوإضافة عُقد جديدة. 

لا يُكافأ نشر العقد، ولكنه يتطلب موارد إضافية. يبلغ حجم سلسلة كتل Bitcoin في حالتها الأصلية غير المُعدّلة أكثر من 200 جيجابايت. يتطلب تشغيل عقدة أثناء التعدين ذاكرة وصول عشوائي إضافية أو حتى قرص SSD لزيادة السرعة. قد لا يتطلب تخزين نسخة جزئية أو مُعدّلة من سلسلة كتل Bitcoin سوى 20 جيجابايت من المساحة الإضافية. 

أجهزة وبرامج التعدين

تتخصص أجهزة التعدين في إنتاج واختبار رؤوس الكتل المحتملة بسرعة فائقة. تستطيع هذه الأجهزة القيام بذلك بكفاءة عالية في استهلاك الطاقة، لكنها لا تستطيع اكتشاف عددdefiمن الكتل. الهدف هو إنتاج كتلة كل 10 دقائق في المتوسط. إذا بدأ الفاصل الزمني بين الكتل بالتناقص، ستتطلب خوارزمية Bitcoin رأس كتلة أكثر صعوبة في الاكتشاف. وإذا زاد الفاصل الزمني بين الكتل، ستنخفض صعوبة الاكتشاف. 

قد يُمثل شراء جهاز تعدين استثمارًا أوليًا كبيرًا، ويجب مقارنة تكلفة اقتناء الجهاز بتكلفة شراء البيتكوين مباشرةً من السوق المفتوحة. كما أن أسعار أجهزة التعدين تتأثر بدورات السوق، حيث تحظى أحدث الطرازات بأعلى الأسعار. 

لا تزال شركة Bitmain أكبر مُصنِّع لأجهزة تعدين العملات الرقمية وملحقاتها. وتُصدر سلسلة Antminer باستمرار إصدارات جديدة، عادةً بأسعار مُخفَّضة. في سبتمبر 2024، بلغ سعر جهاز Bitmain S21 XP 8289 دولارًا أمريكيًا للوحدة، أو 5800 دولارًا أمريكيًا بعد الخصم. ويتطلب شراء هذا الجهاز دفع مبلغ مُسبق من العملات الرقمية، حيث تبيع Bitmain أجهزتها مقابل البيتكوين (BTC) أو الإيثيريوم (ETH) أو الدولار الأمريكي (USDT).

لا يضمن امتلاك أحدث أجهزة التعدين الحصول على مكافآت أعلى. فبحلول الوقت الذي تُطرح فيه أجهزة التعدين في السوق المفتوحة لصغار مُعدّني العملات الرقمية، تكون مجمعات التعدين الكبيرة أو حتى الشركة المُصنّعة Bitmain قد استخدمت هذا النموذج للتفوق على منافسيها. إضافةً إلى ذلك، حتى النماذج ذات السعة العالية قد تتفاوت في إيراداتها وأرباحها اليومية.

مع ذلك، يستطيع المشتري الجديد اتخاذ قرار مدروس بناءً على الأجهزة المتاحة حاليًا وربحيتها النسبية. وأفضل طريقة هي مقارنة الأجهزة باستخدام مؤشر معدل التجزئة ، واختيار المزيج الأمثل بين التكلفة الأولية وهامش الربح. 

برنامج التعدين لأصحاب أجهزة التعدين هو ببساطة محفظة ذاتية الحفظ. يجب على المعدنين الحفاظ على عبارة الاسترداد الخاصة بهم محمية جيدًا. أجهزة التعدين السحابية ليست ضرورية، وقد لا تكون مربحة. يعتمد أداء أجهزة التعدين أيضًا على أحدث إصدار من البرامج الثابتة من Bitmain، وهو عنصر أساسي في كفاءتها. امتلاك جهاز تعدين يعني أيضًا tracترقيات البرامج الثابتة. 

قد يشمل اختيار حلول التعدين أيضاً نوعاً من التبريد أو تهوية الهواء، خاصةً عند استخدام أكثر من آلة. كما أن كفاءة الطاقة عامل أساسي لخفض تكاليف التعدين.

هل لا يزال تعدين Bitcoin مربحاً؟

شهدت شبكة Bitcoinثلاث عمليات تنصيف، حيث انخفضت مكافأة تعدين الكتلة إلى 25 بيتكوين، ثم إلى 12.5، ثم إلى 6.25، وأخيراً إلى 3.125 بيتكوين. في الوقت نفسه، استمر سعر بيتكوين في الارتفاع، مما مكّن المعدنين من تغطية تكاليفهم والاحتفاظ باحتياطياتهم. لا يصبح تعدين العملات الرقمية مربحاً إلا بعد بيع المكافآت، وإلا فإن الأرباح من تعدين Bitcoin تبقى مجرد احتمالات. يتنافس المعدنون ليس فقط على اكتشاف الكتل، بل أيضاً على بيع عملاتهم بسعر مناسب.

لا يزال تعدين Bitcoin بشكل فردي ممكنًا، وإن لم يكن مجديًا اقتصاديًا. يتمتع المُعدِّن الذي يمتلك عددًا محدودًا من الأجهزة بفرصة أفضل لتقاسم مكافأة الكتلة ضمن مجمع تعدين. مع ذلك، يستطيع المُعدِّنون الفرديون ذوو قوة التجزئة الكافية حلّ كتلة كل بضعة أشهر والاحتفاظ بمكافأة الكتلة كاملة. لكن التعدين ضمن مجمع قد يُوفر مكافآت أكثر انتظامًا، مع إمكانية بيعها وتغطية التكاليف الأولية والتشغيلية.

يمكن إعادة حساب ربحية التعدين دوريًا لتجنب التعدين في ظروف أقل ربحية. على المدى الطويل، Bitcoin ربحية مع كل عملية تنصيف، ولكن قد يحصل المعدنون على مكافآت أعلى قليلًا في بعض الأيام أو الأسابيع. إذا انخفضت الربحية بشكل كبير، فسيتم إيقاف بعض عمليات التعدين مؤقتًا حتى يصبح مقياس الصعوبة أكثر ملاءمة. 

أما العامل الآخر الذي يؤثر على المعدنين فهو قدرتهم على الاحتفاظ بالعملات التي يكسبونها. فعلى المدى البعيد، انتهى المطاف بعمليات التعدين التي لم تكن مربحة حتى عند مستوى 6000 دولار، إلى الاحتفاظ باحتياطي من العملات. وبحلول عام 2024، ظلّت احتياطيات المعدنين قريبة من مليوني عملة. 

تتراوح التكلفة التقديرية لتعدين البيتكوين في عام 2024 بين 43,000 و75,000 دولار أمريكي. وتختلف هذه التكلفة باختلاف كل عملية تعدين، وقد ارتفعت بشكل ملحوظ بعد عملية التنصيف. ويعود السبب في ذلك إلى أن المعدنين يستخدمون نفس قوة التجزئة أو قوة أكبر لإنتاج 50% فقط من البيتكوين المُنتج يوميًا. 

أفضل مجمعات التعدين للانضمام إليها

مشهد تعدين العملات الرقمية تغيراً في عام 2024. إذ ستذهب أكثر من 40% من الكتل التي تم فك تشفيرها إلى شركات التعدين في الولايات المتحدة. لا تزال الصين قوة عظمى في مجال التعدين، لكنها فقدت هيمنتها مع تحول الاستثمارات والتكنولوجيا إلى العمليات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها. 

تُظهر مجمعات التعدين سجلها tracفي إنتاج حصة من الكتل بشكل يومي أو أسبوعي. تمتلك المجمعات الرائدة الحصة الأكبر من الكتل، كما أنها تتشاركها مع أوسع دائرة من المشاركين. يمكن لمجمع التعدين أن يجمع بين قوة الحوسبة من كلٍ من المعدنين الصغار والمرافق الكبيرة، دون أي قيود على التوزيع الجغرافي.

تختلف العوائد من مجمعات التعدين باختلاف الفترات الزمنية، وتعتمد على عدد المعدنين المنضمين، وعدد الكتل التي تم حلها، وسياسة العوائد الخاصة بالمجمع. ويمكن لمعظم المجمعات الكبيرة تقديم مكافآت دورية. 

تتصدر مجمعات التعدين Foundry USA وF2Pool وAntpool وViaBTC و Binance Pool قائمة أفضل خمسة مجمعات من حيث عدد الكتل التي تم حلها. أما المجمعات الأصغر حجماً، فتقلل من عدد الكتل التي يتم حلها. 

تفرض كل منصة تجميع رسوم سحب تتراوح بين 0% و4%. وتقدم بعض المنصات خدمات إضافية، مثل تعدين العملات المتعددة أو خطط الادخار. وتوفر منصة ViaBTC عمليات سحب آلية عبر CoinEx. 

الأهم هو اختيار منصة تعدين لا تعتمد على التعدين الوهمي أو تتطلب استثمارات مسبقة أو دفعات إضافية. بعض أنواع التعدين قد تكون غير مجدية، بل هي في الواقع مجرد محاكاة وليست تعدينًا حقيقيًا.

التعدين الفردي غير مجدٍ في الوقت الراهن، باستثناء عمليات التعدين الكبيرة التي تعمل أيضاً كمجمعات. ويمكن للمعدّن الفردي، حتى مع امتلاكه أجهزة تعدين قوية، أن يأمل في حلّ كتلة واحدة مرة كل بضعة أشهر. 

اختيار أجهزة التعدين المناسبة

تُعرف أجهزة تعدين العملات الرقمية أو منصات التعدين أيضًا باسم ASIC، اختصارًا لـ Application-Specific Integrated Circuit (الدائرة المتكاملة الخاصة بالتطبيقات). تُصمم هذه الرقائق خصيصًا لحل مهام تجزئة محددة لنوع واحد فقط من خوارزميات التشفير. يمكن لتقنية البلوك تشين أيضًا استخدام وحدة معالجة الرسومات (GPU)، ولكنها مصممة لخوارزميات تشفير مختلفة وأنواع أخرى من العملات الرقمية.

تُعاد هندسة أجهزة ASIC لتحسين كفاءتها كل بضع سنوات. غالبًا ما تتميز الطرازات الأحدثmaticأعلى بكثير يومية ، كما أنها أكثر كفاءة وتنافسية. وتعتمد الأرباح المحتملة لكل جهاز على سعر البيتكوين في السوق. 

تعتمد ربحية التعدين بشكل عام على تكاليف الكهرباء وقوة تجزئة أجهزة ASIC. وكما هو معتاد، لا يكون التعدين مجديًا دائمًا، وقد يتم إيقاف تشغيل الأجهزة خلال فترات انخفاض صعوبة التعدين واشتداد المنافسة.

تُعدّ المعدات أكبر تكلفة أولية، وهي التي تُحدّد جدوى الاستثمار في التعدين. حتى في أوقات الربح، سيتعيّن على مُعدّن العملات الرقمية الصغير تغطية التكلفة الأولية لجهاز التعدين.

يُعدّ الوقت اللازم لاسترداد الاستثمار الأولي أحد المقاييس الجيدة لجدوى التعدين. ويمكن التحقق من جميع الاستثمارات الأولية في التعدين من خلال حساب "عددأيام الاسترداد"، مع الأخذ في الاعتبار ضرورة تغطية تكاليف الكهرباء وغيرها من التكاليف حتى قبل تعدين أول ساتوشي. 

أصبحت عمليات التعدين أكثر تنافسية

عمليات تعدين البيتكوين ليست مُعرّضة لخطر الانهيار. Bitcoin فمعدل تجزئة، وهو مؤشر على نشاط التعدين، يسجل باستمرار أعلى مستوياته على الإطلاق. قد تكون هوامش الربح في عمليات التعدين ضئيلة، لكن بدلاً من الاستسلام، يُضاعف المُعدّنون جهودهم. 

في ظلّ ظروف المنافسة الشديدة، سيضطرّ المعدّن الفردي إلى التطلع إلى حصة ضئيلة من إجمالي المكافآت. ورغم أن التعدين قد يكون مجديًا للمبالغ الصغيرة، إلا أن الربحية النهائية قد لا تكون دائمًا مُرضية. فالتعدين لا يضمن المكافآتmatic، وقد يستغرق وقتًا طويلًا قبل أن يُعوّض الاستثمار في جهاز تعدين عالي الجودة. 

تحظى عمليات التعدين بدعم حكومي كبير وتُدفع أرباحها من عائدات ضخمة. وقد يؤدي التوسع المستمر في إنشاء منشآت تعدين جديدة مزودة بآلات عالية القدرة إلى جعل العمليات الصغيرة أقل جدوى. 

يسعى مصنّعو أجهزة ASIC أيضًا إلى الحفاظ على استمرارية أعمالهم، من خلال تحقيق عمليات تعدين أكثر كفاءة مع استهلاك أقل للطاقة. مع ذلك، يكافح مُعدّنو العملات الرقمية على نطاق صغير لتحقيق هوامش ربح ضئيلة ومتناقصة. في حين أن التجمعات الكبيرة أو عمليات تعدين Bitcoin قادرة على استيعاب بعض النفقات الإضافية، إلا أن هذه النفقات قد تتجاوز بسهولة جميع المكاسب المحتملة بالنسبة لمُعدّن يعمل بجهاز واحد.

استهلاك مرتفع للطاقة وبصمة كربونية

تعدين Bitcoin يُقدّر استهلاك صندوق النقد الدولي أن يُشكّل التعدين 2% من استهلاك الكهرباء العالمي و1% من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون العالمية. Bitcoin وقد زاد استهلاك تعدين الطاقة عشرة أضعاف منذ عام 2018، ليتراوح بين 110 و172 تيراواط/ساعة في الربع الأخير من عام 2024.

تباطأ تعدين Bitcoin خلال فترات انخفاض أسعار العملات الرقمية، لكنه لم يُظهر أي مؤشرات على الاستسلام. قد يؤدي ارتفاع تكاليف الكهرباء المحلية والوطنية، في ظل غياب مصادر بديلة، إلى جعل عمليات التعدين الشخصية أقل جدوى، إلا أن الشركات الكبرى لا تزال قادرة على استيعاب هذه التكاليف. 

قد تُعيق القيود القانونية لتعدين Bitcoin عمل الشركات الكبيرة والأفراد على حد سواء. كما قد تحظر القوانين المحلية المتعلقة باستخدام الكهرباء المنزلية تعدين العملات المشفرة.

لا يزال بإمكان المعدنين اختيار تعدين Bitcoin، وهو أمر متاح حتى للمعدنين على نطاق صغير. مع ذلك، قد تختلف الربحية النهائية اختلافًا كبيرًا، وقد لا تُغطي معدات التعدين الجديدة تكلفتها إلا بعد أشهر أو حتى سنوات. ومع ذلك، يبقى التعدين أداة شائعة للحصول على المزيد bitcoin، مع توفر موارد وتقنيات كافية للبدء من الصفر.

اقرأ أيضاً: Bitcoin 2024-2030: هل سيتجاوز سعر البيتكوين 100 ألف دولار بعد التنصيف؟