La domanda delle banche centrali alimenta la corsa dell'oro verso nuovi massimi, con previsioni che puntano a 5.000 dollari nel primo trimestre

Dopo un rialzo mostruoso del 64% nel 2025, gli analisti prevedono che l'oro continuerà a crescere, poiché un nuovo sondaggio di Wall Street-FT mostra che la previsione media per l'oro in questo trimestre è di 4.610 dollari l'oncia troy, un rialzo di quasi il 7% rispetto agli attuali massimi storici.

Volete sapere il motivo di questo dilagante ottimismo? Beh, basta guardare le banche centrali globali che continuano ad acquistare, come se l'offerta dovesse esaurirsi domani.

La previsione più importante è stata quella di Nicky Shiels di MKS Pamp, che venerdì ha dichiarato con orgoglio di prevedere un aumento del 25% per l'oro, con un picco di 5.400 dollari. Ha inoltre aggiunto che la maggior parte degli analisti è stata "troppo timida" nelle proprie stime.

Shiels ritiene che il dollaro si stia ancora indebolindo e afferma: "Siamo solo all'inizio del ciclo di svalutazione". Ecco perché una parte consistente del denaro viene investita nell'oro, ha spiegato.

Le previsioni variano notevolmente poiché gli analisti valutano il comportamento degli investitori

Lina Thomas di Goldman Sachs prevede un valore di 4.900 dollari entro la fine del 2026, affermando che ci sarà un "potenziale di rialzo significativo" se più investitori investono nell'oro, cosa che probabilmente accadrà, grazie alle incertezze geopolitiche progettate nientemeno che daldent degli Stati Uniti Donald Trump.

Il modello di Lina mostra apparentemente che per ogni aumento dello 0,01% della quantità di oro investita dagli investitori statunitensi, il prezzo potrebbe aumentare di circa l'1,4%. Attualmente, l'oro rappresenta ancora una piccola parte della maggior parte dei portafogli.

Ma a dire il vero, nessuno aveva previsto il 2025. All'inizio dell'anno, gli analisti stimavano una media di 2.795 dollari. Il prezzo effettivo di fine anno era di 4.314 dollari, come Cryptopolitan in precedenza riportato.

Peter Taylor del Macquarie Group afferma che l'oro sta diventando "più difficile da prevedere". Ritiene che sia guidato più dalle sensazioni degli investitori che dalla tradizionale domanda e offerta. La sua previsione è di 4.200 dollari, una delle più basse. Ha aggiunto: "Vedremo una maggiore stabilità macroeconomica", il che potrebbe allentare la pressione sul mercato.

Nel frattempo, Natasha Kaneva di JPMorgan ha affermato che le banche centrali potrebbero ancora acquistare circa 755 tonnellate d'oro nel 2026. Una quantità inferiore rispetto agli anni precedenti, ma comunque sufficiente a spingere i prezzi verso i 6.000 dollari entro il 2028, ha affermato. La sua previsione per la fine del 2026 è di 5.055 dollari, appena dietro a quella di Michael Haigh di Société Générale, che prevede 5.000 dollari.

Gli analisti si dividono tra potenziale di breakout e segnali di allarme

Rhona O'Connell di StoneX è la più pessimista tra gli analisti interpellati. Ritiene che l'oro potrebbe scendere a 3.500 dollari, affermando che il mercato è troppo affollato. "La maggior parte dei fattori positivi per il prezzo sono già stati incorporati", ha dichiarato. A meno che non accada qualcosa di inaspettato, non prevede un'altra impennata degli investimenti.

O'Connell ha anche sottolineato la battaglia legale tra la Casa Bianca e la governatrice della Fed Lisa Cook, che sta lottando per mantenere il suo incarico dopo che Trump ha tentato di rimuoverla senza successo.

Se la corte si pronuncerà a favore di Cook, ciò garantirà agli investitori l'indipendenza della banca centrale, e ciò potrebbe far scendere il prezzo dell'oro.

Anche Bernard Dahdah di Natixis si è mostrato cauto. Ha affermato che la domanda di gioielli sta diminuendo e che i tagli dei tassi della Fed saranno probabilmente terminati dopo quest'anno. La sua previsione è di 4.200 dollari per il quarto trimestre del 2026. "Agli attuali livelli di prezzo, stiamo già assistendo a segnali di distruzione della domanda nel settore della gioielleria, e anche la domanda delle banche centrali ha rallentato", ha affermato. "Riteniamo che il 2026 sarà un anno di consolidamento dei prezzi"