La demanda de los bancos centrales impulsa la búsqueda del oro hacia nuevos máximos con pronósticos que apuntan a $5,000 en el primer trimestre

Después de un impresionante rally del 64% en 2025, los analistas esperan que el oro continúe, ya que una nueva encuesta de Wall Street-FT muestra que el pronóstico promedio para el oro este trimestre es de $4,610 por onza troy, un rally de casi el 7% desde los máximos históricos actuales.

¿Quieres saber la razón detrás del optimismo desenfrenado? Bueno, no busques más allá de los bancos centrales globales que siguen comprando, como si el suministro se fuera a terminar mañana.

La predicción más grande vino de Nicky Shiels en MKS Pamp, quien dijo con orgullo el viernes que ve al oro alcanzando $5,400, un salto completo del 25%. Dijo que la mayoría de los analistas han sido "demasiado tímidos" con sus estimaciones.

Shiels cree que el dólar sigue debilitándose y dice: "Solo estamos en las primeras entradas del ciclo de devaluación". Por eso se está moviendo mucho dinero hacia el oro, explicó.

Los pronósticos varían enormemente mientras los analistas pesan el comportamiento de los inversores

Lina Thomas de Goldman Sachs espera $4,900 para finales de 2026, diciendo que hay "un potencial alcista significativo" si más inversores entran en el oro, lo cual es probable gracias a las incertidumbres geopolíticas diseñadas por nadie menos que el presidente de EE. UU., Donald Trump.

El modelo de Lina aparentemente muestra que por cada aumento del 0.01% en la cantidad que los inversores de EE. UU. ponen en oro, el precio podría subir alrededor del 1.4%. Por ahora, el oro aún representa una pequeña parte de la mayoría de los portafolios.

Pero para ser justos, nadie vio venir 2025. Al inicio del año, los analistas predecían un promedio de $2,795. El precio real de fin de año fue de $4,314, como Cryptopolitan informó anteriormente.

Peter Taylor de Macquarie Group dice que el oro se está volviendo "más difícil de predecir". Cree que está siendo impulsado por los sentimientos de los inversores más que por la oferta y la demanda tradicionales. Su pronóstico es de $4,200, uno de los más bajos. Añadió: "Veremos más estabilidad en las noticias macro", lo que podría aliviar la presión sobre el mercado.

Mientras tanto, Natasha Kaneva en JPMorgan dijo que los bancos centrales aún podrían comprar alrededor de 755 toneladas de oro en 2026. Eso es menos que en años anteriores, pero aún suficiente para empujar los precios hacia $6,000 para 2028, dijo. Su pronóstico para finales de 2026 es de $5,055, justo detrás de Michael Haigh de Société Générale, quien ve $5,000.

Los analistas se dividen entre el potencial de ruptura y las señales de advertencia

Rhona O’Connell de StoneX es la más bajista de los analistas encuestados. Cree que el oro podría caer a $3,500, diciendo que el mercado está demasiado saturado. "La mayoría de los vientos a favor para el precio ya han sido incorporados", dijo. A menos que ocurra algo inesperado, no ve otro aumento de inversión.

O’Connell también señaló la batalla judicial entre la Casa Blanca y la gobernadora del Fed Lisa Cook, quien está luchando por mantener su trabajo después de que Trump intentara removerla y fracasó.

Si el tribunal falla a favor de Cook, asegurará a los inversores la independencia del banco central, y eso podría empujar el oro hacia abajo.

Bernard Dahdah en Natixis también sonó cauteloso. Dijo que la demanda de joyería está cayendo, y los recortes de tasas del Fed probablemente hayan terminado después de este año. Su pronóstico es de $4,200 para el cuarto trimestre de 2026. "A los niveles de precio actuales, ya estamos viendo signos de destrucción de la demanda dentro del sector de la joyería, y la demanda de los bancos centrales también se ha ralentizado", dijo. "Creemos que 2026 será un año de consolidación de precios".