Спрос со стороны центральных банков подстегивает стремление золота к новым максимумам, при этом прогнозы указывают на цену $5 000 в первом квартале

После мощного роста на 64% в 2025 году аналитики ожидают продолжения тренда: новый опрос Wall Street-FT показывает, что средний прогноз цены золота на этот квартал составляет $4 610 за тройскую унцию, что почти на 7% выше текущих исторических максимумов.

Хотите узнать причину повсеместного оптимизма? Ну, посмотрите на глобальные центральные банки, которые все еще покупают, словно предложение закончится уже завтра.

Самый оптимистичный прогноз сделал Никки Шилс из MKS Pamp, которая в пятницу с гордостью заявила, что видит цену золота на уровне $5 400 — рост на целых 25%. По ее словам, большинство аналитиков были «слишком осторожны» в своих оценках.

Шилс считает, что доллар все еще слабеет, и говорит: «Мы находимся только в начале цикла обесценивания валют». Именно поэтому крупные капиталы перетекают в золото, объяснила она.

Прогнозы сильно разнятся, поскольку аналитики оценивают поведение инвесторов

Лина Томас из Goldman Sachs ожидает цену $4 900 к концу 2026 года, указывая на «значительный потенциал роста», если больше инвесторов войдут в рынок золота, что вероятно благодаря геополитической неопределенности, созданной самим президентом США Дональдом Трампом.

Модель Лины, по-видимому, показывает, что с каждым увеличением доли инвестиций американских инвесторов в золото на 0,01% цена может расти примерно на 1,4%. В настоящее время золото все еще занимает небольшую долю в большинстве портфелей.

Но, чтобы быть справедливыми, никто не предвидел 2025 год. В начале года аналитики прогнозировали среднюю цену в $2 795. Фактическая цена на конец года составила $4 314, как ранее сообщалось в Cryptopolitan .

Питер Тейлор из Macquarie Group говорит, что золото становится «труднее прогнозировать». Он считает, что им движут скорее настроения инвесторов, чем традиционные законы спроса и предложения. Его прогноз составляет $4 200, один из самых низких. Он добавил: «Мы увидим большую стабильность макроэкономических новостей», что может снизить давление на рынок.

Тем временем Наташа Канева из JPMorgan заявила, что центральные банки могут продолжать покупать около 755 тонн золота в 2026 году. Это меньше, чем в предыдущие годы, но, по ее словам, этого все еще достаточно, чтобы подтолкнуть цены к $6 000 к 2028 году. Ее прогноз на конец 2026 года — $5 055, что немного уступает прогнозу Майкла Хейга из Société Générale, который видит цену на уровне $5 000.

Аналитики разделились во мнениях относительно потенциала пробоя и признаков опасности

Рона О’Коннелл из StoneX — самый пессимистичный из проанализированных аналитиков. Она считает, что золото может упасть до $3 500, утверждая, что рынок слишком перегрет. «Большинство факторов, поддерживающих рост цен, уже учтены», — сказала она. Если не произойдет ничего неожиданного, она не видит нового инвестиционного бума.

О’Коннелл также указала на судебный спор между Белым домом и членом совета управляющих ФРС Лизой Кук, которая борется за сохранение своего поста после неудачной попытки Трамма ее уволить.

Если суд решит в пользу Кука, это обеспечит инвесторам уверенность в независимости центрального банка, что может привести к снижению цен на золото.

Бернард Дахда из Natixis также проявил осторожность. Он сказал, что спрос на ювелирные изделия падает, а снижение ставок ФРС, вероятно, завершится после этого года. Его прогноз на IV квартал 2026 года — $4 200. «При текущих уровнях цен мы уже наблюдаем признаки снижения спроса в ювелирном секторе, а также замедление спроса со стороны центральных банков», — сказал он. «Мы считаем, что 2026 год станет годом консолидации цен».