Спрос со стороны центральных банков подпитывает стремление золота к новым максимумам, прогнозы указывают на отметку в 5000 долларов в первом квартале

После впечатляющего роста на 64% в 2025 году аналитики ожидают продолжения роста цен на золото, поскольку, согласно новому опросу Wall Street-FT, средний прогноз для золота в этом квартале составляет 4610 долларов за тройскую унцию, что почти на 7% выше текущих исторических максимумов.

Хотите узнать причину такого безудержного оптимизма? Достаточно взглянуть на центральные банки всего мира , которые продолжают скупать активы, как будто запасы вот-вот закончатся.

Самый смелый прогноз поступил от Ники Шилс из MKS Pamp, которая в пятницу с гордостью заявила, что, по ее мнению, золото достигнет отметки в 5400 долларов, что на целых 25% больше, чем в предыдущем периоде. Она отметила, что большинство аналитиков были «слишком осторожны» в своих оценках.

Шилс считает, что доллар продолжает ослабевать, и говорит: «Мы находимся только на начальном этапе цикла обесценивания». Именно поэтому, по ее словам, значительные средства перетекают в золото.

Прогнозы сильно различаются, поскольку аналитики оценивают поведение инвесторов

Лина Томас из Goldman Sachs ожидает, что к концу 2026 года цена золота достигнет 4900 долларов, и отмечает «значительный потенциал роста», если больше инвесторов начнут вкладываться в золото, что, вероятно, произойдет благодаря геополитической неопределенности, созданной не кем иным, какdent США Дональдом Трампом.

Модель Лины, по-видимому, показывает, что при каждом увеличении инвестиций американских инвесторов в золото на 0,01% цена может вырасти примерно на 1,4%. В настоящее время золото по-прежнему составляет небольшую часть большинства инвестиционных портфелей.

Но справедливости ради, никто не ожидал такого исхода в 2025 году. В начале года аналитики прогнозировали в среднем 2795 долларов. Фактическая цена на конец года составила 4314 долларов, как Cryptopolitan ранее сообщало.

Питер Тейлор из Macquarie Group говорит, что цены на золото становятся «сложнее прогнозируемыми». Он считает, что это больше зависит от настроений инвесторов, чем от традиционного соотношения спроса и предложения. Его прогноз — 4200 долларов, один из самых низких. Он добавил: «Мы увидим большую стабильность в макроэкономической сфере», что может ослабить давление на рынок.

Между тем, Наташа Канева из JPMorgan заявила, что центральные банки все еще могут купить около 755 тонн золота в 2026 году. Это меньше, чем в предыдущие годы, но все же достаточно, чтобы подтолкнуть цены к отметке в 6000 долларов к 2028 году, сказала она. Ее прогноз на конец 2026 года составляет 5055 долларов, немного отставая от прогноза Майкла Хейга из Société Générale, который видит отметку в 5000 долларов.

Аналитики расходятся во мнениях относительно потенциала прорыва и тревожных сигналов

Рона О'Коннелл из StoneX — самый пессимистично настроенный аналитик среди опрошенных. Она считает, что цена на золото может упасть до 3500 долларов, поскольку рынок слишком перенасыщен. «Большая часть факторов, благоприятствующих росту цены, уже учтена», — сказала она. Если не произойдет ничего неожиданного, она не видит нового всплеска инвестиций.

О'Коннелл также указал на судебную тяжбу между Белым домом и главой Федеральной резервной системы Лизой Кук, которая борется за сохранение своей должности после того, как Трамп попытался сместить ее, но потерпел неудачу.

Если суд вынесет решение в пользу Кука, это гарантирует инвесторам независимость центрального банка, и это может привести к снижению цен на золото.

Бернард Дахда из Natixis также высказал осторожные прогнозы. Он сказал, что спрос на ювелирные изделия падает, и снижение процентных ставок ФРС, вероятно, прекратится после этого года. Его прогноз — 4200 долларов на четвертый квартал 2026 года. «При текущих ценах мы уже видим признаки снижения спроса в ювелирном секторе, и спрос со стороны центральных банков также замедлился», — сказал он. «Мы считаем, что 2026 год станет годом консолидации цен»