Premio GBTC negativo per due mesi consecutivi

Analisi TL;DR

• Negativo premium in scala di grigi per due mesi consecutivi.
• I principali responsabili del calo dei fondi istituzionali
• Gli ETF daranno filo da torcere a GBTC.

del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) è negativo da due mesi consecutivi. Da febbraio di quest'anno, GBTC è stato venduto a un Bitcoin prezzo. Ciò implica che i fondi degli investitori istituzionali stanno iniziando a diminuire.

Solo pochi mesi fa, a gennaio, il premio di GBTC era del 33,12%. Da febbraio, il premio di GBTC ha intrapreso una traiettoria discendente. Il 25^marzo ha toccato il minimo storico del 14,34%. Attualmente il premio di GBTC è negativo, pari al -9,32% – per la seconda volta consecutiva. Ironicamente, mentre il premio di GBTC era negativo, il prezzo del Bitcoin è salito da 38.850 a 57.891 dollari, con un aumento considerevole del 57%. Cosa sta succedendo?

Perché il premio GBTC è negativo

Gli investitori istituzionali sono sempre stati la principale fonte di finanziamento del fondo. Il rapporto del terzo trimestre 2020 di GrayScale affermava che gli investitori intuitivi erano responsabili dell'80% dei fondi del trust. Gli istituti di solito contraggono prestiti ingenti, sfruttando il vantaggio dei loro investimenti. Alcuni di loro sperano di utilizzare il premio crescente del trust per compensare il tasso di interesse dei prestiti contratti. Purtroppo, negli ultimi due mesi, questo non ha funzionato molto bene per loro.

Finora, gli investitori istituzionali non avevano altre opzioni se non GBTC. Con l'aumento del numero di fondi negoziati in borsa (ETF) sul mercato, gli investitori stanno ora abbandonando GBTC. Il Trust ha un periodo di rimborso di sei mesi e una commissione di gestione del 2%. Gli ETF offrono servizi migliori a commissioni più basse.

Confrontiamo Purpose Bitcoin ETF e GBTC. Questo nuovo ETF ha registrato un rendimento del 23,62% a marzo, quasi esattamente uguale all'aumento mensile del prezzo di Bitcoindel 23,96%. Nello stesso periodo, GBTC ha reso solo il 14,14%. Il suo premio negativo e una serie di altri fattori hanno contribuito a questo risultato.

Cosa riserva il futuro per GBTC?

Gli investitori istituzionali molto probabilmente si orienterebbero verso gli ETF non appena scadrà il periodo di rimborso con il Trust. Il Canada ospita alcuni ETF che offrono servizi migliori e commissioni più basse. Le autorità di regolamentazione statunitensi approverebbero presto il primo ETF negli Stati Uniti. Gli investitori avrebbero quindi l'imbarazzo della scelta. Quindi, tutto ciò renderà GBTC superflua? Non è probabile, forse non nell'immediato futuro. Affinché GBTC continui a rimanere rilevante, dovrebbe ridurre le commissioni e offrire ai propri clienti un servizio migliore.