Resumen TL;DR
- Premio de Grayscale negativo durante dos meses consecutivos.
- Fondos institucionales decrecientes son principalmente responsables
- Los ETF darán a GBTC una buena competencia.
El premio del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha sido negativo durante dos meses consecutivos. Desde febrero de este año, GBTC ha vendido por menos que el precio de Bitcoin. Esto implica que los fondos de los inversores institucionales están comenzando a disminuir.
Hace solo unos meses en enero, el premio de GBTC operaba en 33,12%. Desde febrero, el premio de GBTC ha estado en una trayectoria descendente. El 25de marzo, alcanzó un mínimo histórico del 14,34%. El premio de GBTC actualmente cotiza en -9,32% – la segunda vez consecutiva que experimenta un premio negativo. Irónicamente, mientras el premio de GBTC había sido negativo, el precio de Bitcoin subió de 38.850 dólares a 57.891 dólares – un aumento impresionante del 57%. ¿Qué está pasando?
Por qué el premio de GBTC es negativo
Los inversores institucionales han sido siempre la principal fuente de financiación para el fondo. El informe del tercer trimestre de 2020 de GrayScale indicaba que los inversores institucionales eran responsables del 80% de los fondos en el trust. Las instituciones suelen tomar grandes préstamos, aprovechando la ventaja de sus inversiones. Para algunos de ellos, esperan usar el aumento del premio del trust para compensar la tasa de interés de los préstamos que tomaron. Lamentablemente, esto no ha funcionado muy bien para ellos en los últimos dos meses.
Antes de ahora, los inversores institucionales no tenían otras opciones aparte de GBTC. Con el aumento en el número de fondos cotizados en bolsa (ETF) que ingresan al mercado, los inversores ahora se están alejando de GBTC. El Trust tiene un período de canje de seis meses y una tarifa de gestión del 2%. Los ETF ofrecen mejores servicios a tarifas más bajas.
Comparemos el ETF de Bitcoin de Purpose con GBTC. Este nuevo ETF registró un rendimiento del 23,62% en marzo, casi exactamente igual al aumento mensual del precio de Bitcoin del 23,96%. Durante el mismo período, GBTC solo devolvió el 14,14%. Su premio negativo y una serie de otros problemas fueron responsables de esto.
¿Qué depara el futuro para GBTC?
Es probable que los inversores institucionales se inclinen hacia los ETF tan pronto como expire el período de canje con el Trust. Canadá es el hogar de algunos ETF que ofrecen mejores servicios y tarifas más bajas. Los reguladores de EE. UU. aprobarán pronto el primer EFT en EE. UU. Los inversores entonces tendrán muchas opciones. ¿Harán esto que GBTC sea redundante? Eso no es probable, quizás no en el corto plazo. Para que GBTC continúe siendo relevante, tendría que reducir sus tarifas y ofrecer a sus clientes un mejor servicio.
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Kamsi King
King Kamsi es escritor y entusiasta de fintech y monedas digitales. Muestra un gran interés en blockchain y criptomonedas y su adopción global. Cuando no está ocupado escribiendo, se le puede encontrar interactuando en foros con las mejores mentes del mundo cripto, tanto desarrolladores como fundadores de startups.
