Il FSOC discute la minaccia delle stablecoin alla stabilità, chiede una legislazione

Il Consiglio per la Supervisione dei Servizi Finanziari (FSOC) ha discusso la minaccia delle stablecoin alla stabilità finanziaria. Secondo il suo rapporto annuale pubblicato il 6 dicembre, il consiglio ha sottolineato che gli asset mancano degli standard di gestione del rischio necessari, il che potrebbe esporli a determinati rischi sul mercato. Il FSOC nota che questi rischi rappresentano minacce dirette alla stabilità finanziaria.

Nel rapporto, il FSOC ha notato che questi potenziali rischi rimarranno perché le stablecoin non possono adottare gli importanti standard di gestione del rischio. Oltre a questo, l'organo ha anche attribuito la colpa alla mancanza di supervisione legislativa, che avrebbe potuto aiutare a controllare questi rischi. Il FSOC, quindi, ha chiesto ai legislatori federali di creare un quadro normativo che freni questi rischi. L'organo ha anche evidenziato la necessità di estendere le regolamentazioni al mercato cripto più ampio, affermando che ciò aiuterà la loro integrazione con il mercato tradizionale e l'interesse istituzionale.

Il FSOC ribadisce le sue preoccupazioni sul mercato delle stablecoin

Negli ultimi anni, il FSOC ha sempre mostrato dispiacere per il modo in cui il mercato delle stablecoin è fortemente concentrato. L'organo, nel suo rapporto attuale, ha evidenziato che una singola entità controlla circa il 70% del valore totale di mercato del settore. Secondo i dati di CoinMarketCap, l'intera capitalizzazione di mercato del settore delle stablecoin è di circa 205 miliardi di dollari, con Tether che detiene una fetta più grande di 136 miliardi di dollari, che ammonta al 66,3% dell'intera cifra.

Sebbene il rapporto non abbia indicato alcuna società, ha evidenziato le conseguenze del dominio di mercato di una singola impresa. Ha sottolineato che se ciò accadesse, il potenziale fallimento dell'impresa potrebbe causare disagi all'industria delle criptovalute, provocando effetti correlati nell'industria della finanza tradizionale. Da alcuni mesi, gli investitori sono preoccupati per la mancanza di audit di terze parti nelle attività di Tether. Mentre le preoccupazioni degli investitori continuano ad aumentare, ci sono timori che l'impresa possa affrontare problemi di liquidità come FTX in futuro.

Nel 2022, la stablecoin TerraUSD (UST) ha incontrato un incidente dopo aver staccato 2 miliardi di dollari, portando al suo distacco dal dollaro statunitense. Il valore del token, che avrebbe dovuto essere 1:1 con il dollaro, è sceso a 0,09 dollari. Il FSOC ha affermato che, sebbene la maggior parte delle stablecoin sia tenuta a sottoporsi a controlli regolari da parte dei regolatori statali, la maggior parte di esse fornisce piccole informazioni verificabili sulle loro operazioni e pratiche di gestione delle riserve. L'organo afferma che questa pratica aumenta la probabilità di frodi e pone una sfida alla disciplina di mercato.

Il FSOC vede una legge sulle stablecoin come l'unica via d'uscita

Nel trovare una via d'uscita da questa situazione, il FSOC ha suggerito che il governo deve elaborare una regolamentazione federale. "Il Consiglio raccomanda che il Congresso approvi una legislazione che crei un quadro prudenziale federale completo per gli emittenti di stablecoin per affrontare i rischi di corsa ai sportelli, i rischi del sistema di pagamento, l'integrità del mercato e la protezione degli investitori e dei consumatori", ha dichiarato il consiglio. Tuttavia, nota che se non verrà intrapresa alcuna azione, prenderà in considerazione l'adozione di una propria iniziativa.

Nel frattempo, il FSOC ha anche discusso l'aumentata integrazione delle criptovalute nel settore della finanza tradizionale, sottolineando la necessità di una maggiore supervisione normativa. Ha affermato che, sebbene il valore di mercato delle criptovalute a 2 trilioni di dollari sia ancora modesto rispetto alla finanza tradizionale, prodotti come gli ETF hanno aumentato l'accessibilità per gli investitori. Il valore dei prodotti scambiati su borsa ha raggiunto la soglia degli 80 miliardi di dollari, dopo le loro approvazioni quest'anno.

Il FSOC ha anche parlato dell'aumentato rischio che la crescita degli ETF rappresenta per gli investitori del settore. Il rapporto ha rivelato diverse lacune normative ancora da affrontare nel mercato spot, tra cui frodi e manipolazione del mercato. Per eliminare questi rischi, il FSOC vuole concedere ai regolatori federali il potere di supervisionare i prodotti cripto che non sono titoli. Senza rimuovere il potenziale trasformativo di questi asset, il FSOC vuole un approccio equilibrato che tuteli gli investitori e supporti l'innovazione.