FSOC discute della minaccia alla stabilità rappresentata dalle stablecoin e chiede una legislazione

Il Financial Services Oversight Council (FSOC) ha discusso la minaccia delle stablecoin alla stabilità finanziaria. Secondo il suo rapporto annuale pubblicato il 6 dicembre, il consiglio ha evidenziato che queste attività non soddisfano i necessari standard di gestione del rischio, il che potrebbe esporle a determinati rischi di mercato. Il FSOC osserva che questi rischi rappresentano una minaccia diretta alla stabilità finanziaria.

Nel rapporto, il FSOC ha osservato che questi potenziali rischi permarranno perché le stablecoin non possono adottare gli importanti standard di gestione del rischio. Oltre a ciò, l'organismo ha anche attribuito la colpa alla mancanza di supervisione legislativa, che avrebbe potuto contribuire a controllare questi rischi. Il FSOC, pertanto, ha invitato i legislatori federali a creare un quadro normativo che limiti tali rischi. L'organismo ha inoltre sottolineato la necessità di estendere la regolamentazione al più ampio mercato delle criptovalute, affermando che ciò ne favorirà l'integrazione con il mercato tradizionale e gli interessi istituzionali.

FSOC ribadisce le sue preoccupazioni sul mercato delle stablecoin

Negli ultimi anni, il FSOC ha sempre espresso disappunto per la forte concentrazione del mercato delle stablecoin . L'organismo, nel suo attuale rapporto, ha evidenziato che una sola entità controlla circa il 70% del valore di mercato totale del settore. Secondo i dati di CoinMarketCap, l'intera capitalizzazione di mercato del settore delle stablecoin è di circa 205 miliardi di dollari, con Tether che detiene una quota maggiore di 136 miliardi di dollari, pari al 66,3% dell'intera cifra.

Sebbene il rapporto non abbia indicato alcuna azienda specifica, ha evidenziato le conseguenze del dominio di mercato di una singola impresa. Ha sottolineato che, qualora ciò accadesse, il potenziale fallimento dell'azienda potrebbe causare sconvolgimenti nel settore delle criptovalute, con ripercussioni anche nel settore finanziario tradizionale. Da diversi mesi, gli investitori sono preoccupati per la mancanza di audit esterni nelle attività di Tether. Mentre le preoccupazioni degli investitori continuano ad aumentare, si teme che l'azienda possa in futuro affrontare problemi di liquidità simili a quelli di FTX

Nel 2022, la stablecoin TerraUSD (UST) ha subito un incidente dopo aver prelevato 2 miliardi di dollari, il che ha portato al suo sganciamento dal dollaro statunitense. Il valore del token, che avrebbe dovuto essere pari a 1:1 con il dollaro, è crollato a 0,09 dollari. La FSOC ha affermato che, sebbene la maggior parte delle stablecoin sia tenuta a sottoporsi a controlli periodici da parte delle autorità di regolamentazione statali, la maggior parte di esse fornisce poche informazioni verificabili sulle proprie operazioni e sulle pratiche di gestione delle riserve. L'organismo sostiene che tale pratica aumenti la probabilità di frode e rappresenti una sfida per la disciplina di mercato.

FSOC vede una legge sulle stablecoin come l'unica via d'uscita

Nel tentativo di trovare una via d'uscita da questa situazione, il FSOC ha suggerito che il governo debba elaborare una regolamentazione federale. "Il Consiglio raccomanda al Congresso di approvare una legge che crei un quadrodentfederale completo per gli emittenti di stablecoin, al fine di affrontare il rischio di esecuzione, i rischi del sistema di pagamento, l'integrità del mercato e la tutela di investitori e consumatori", ha affermato il Consiglio. Tuttavia, osserva che, se non verrà intrapresa alcuna azione, prenderà in considerazione l'idea di adottarne una propria.

Nel frattempo, la FSOC ha anche discusso della crescente integrazione delle criptovalute nel finanziario tradizionale , sottolineando la necessità di una maggiore supervisione normativa. Ha affermato che, sebbene la capitalizzazione di mercato delle criptovalute, pari a 2 trilioni di dollari, sia ancora modesta rispetto alla finanza tradizionale, prodotti come gli ETF hanno aumentato l'accessibilità per gli investitori. Il valore dei prodotti negoziati in borsa ha superato gli 80 miliardi di dollari, in seguito alle loro approvazioni quest'anno.

Il FSOC ha anche parlato del crescente rischio che la crescita degli ETF rappresenta per gli investitori del settore. Il rapporto ha rivelato diverse lacune normative ancora da affrontare nel mercato spot, tra cui frodi e manipolazioni di mercato. Per eliminare questi rischi, il FSOC intende conferire alle autorità di regolamentazione federali il potere di supervisionare i prodotti crittografici diversi dai titoli. Senza vanificare il potenziale trasformativo di questi asset, il FSOC auspica un approccio equilibrato che tuteli gli investitori e sostenga l'innovazione.