FSOC обсуждает угрозу стейблкоинов для стабильности и призывает к принятию законодательства

Совет по надзору за финансовыми услугами (FSOC) обсудил угрозу стейблкоинов для финансовой стабильности. Согласно его ежегодному отчету, опубликованному 6 декабря, совет выделил, что эти активы не имеют необходимых стандартов управления рисками, что может подвергнуть их определенным рискам на рынке. FSOC отмечает, что эти риски представляют прямую угрозу финансовой стабильности.

В отчете FSOC отметил, что эти потенциальные риски сохранятся, поскольку стейблкоины не могут внедрить важные стандарты управления рисками. Помимо этого, орган также обвинил в отсутствии законодательного надзора, который мог бы помочь сдержать эти риски. Поэтому FSOC призвал федеральных законодателей создать регуляторную рамку, которая ограничит эти риски. Орган также подчеркнул необходимость распространения регулирования на более широкий крипто-рынок, заявив, что это поможет их интеграции с традиционным рынком и институциональным интересом.

FSOC повторяет свои опасения по поводу рынка стейблкоинов

За последние несколько лет FSOC всегда выражал неудовольствие тем, что рынок стейблкоинов сильно концентрирован. В своем текущем отчете орган выделил, что только одна сущность контролирует около 70% общей рыночной стоимости сектора. Согласно данным CoinMarketCap, общая капитализация сектора стейблкоинов составляет примерно более 205 миллиардов долларов, при этом Tether удерживает большую долю в 136 миллиардов долларов, что составляет 66,3% от всей суммы.

Хотя отчет не указал ни на одну конкретную компанию, он выделил последствия доминирования одной фирмы на рынке. Он подчеркнул, что в случае ее потенциального краха это может вызвать сбои в криптоиндустрии, вызвав связанные эффекты в традиционной финансовой индустрии. Уже несколько месяцев инвесторы обеспокоены отсутствием независимых аудитов деятельности Tether. По мере роста обеспокоенности инвесторов есть опасения, что компания может столкнуться с проблемами ликвидности, подобными FTX в будущем.

В 2022 году стейблкоин TerraUSD (UST) столкнулся с неудачей после того, как откололся на 2 миллиарда долларов, что привело к его откреплению от доллара США. Стоимость токена, которая должна была составлять 1:1 с долларом, упала до 0,09 доллара. FSOC утверждал, что, хотя большинство стейблкоинов обязаны проходить регулярные проверки со стороны государственных регуляторов, большинство из них предоставляют лишь небольшую проверяемую информацию о своей деятельности и практике управления резервами. Орган утверждает, что такая практика увеличивает вероятность мошенничества и создает проблемы для рыночной дисциплины.

FSOC видит закон о стейблкоинах как единственный выход

Разрабатывая выход из этой ситуации, FSOC предложил, чтобы правительство разработало федеральное регулирование. «Совет рекомендует Конгрессу принять законодательство, создающее всеобъемлющую федеральную пруденциальную рамку для эмитентов стейблкоинов, чтобы устранить риски оттока средств, риски платежных систем, проблемы целостности рынка и защиты инвесторов и потребителей», — сказал совет. Однако он отмечает, что если никаких действий не будет предпринято, он рассмотрит возможность принятия собственных мер.

Тем временем FSOC также обсудил возросшую интеграцию крипто в сектор традиционных финансов, призывая к большему регуляторному надзору. Он утверждал, что, хотя рыночная стоимость крипто в 2 триллиона долларов все еще невелика по сравнению с традиционными финансами, такие продукты, как ETF, увеличили доступность для инвесторов. Стоимость биржевых продуктов достигла региона 80 миллиардов долларов после их одобрения в этом году.

FSOC также говорил о возросшем риске, который рост ETF представляет для инвесторов в индустрии. В отчете были раскрыты несколько регуляторных упущений, которые еще предстоит решить на спотовом рынке, включая мошенничество и манипулирование рынком. Чтобы устранить эти риски, FSOC хочет предоставить федеральным регуляторам полномочия по надзору за крипто-продуктами, которые не являются ценными бумагами. Не устраняя трансформационный потенциал этих активов, FSOC хочет сбалансированного подхода, который защитит инвесторов и поддержит инновации.