FSOC discute la amenaza de las stablecoins a la estabilidad y pide legislación

El Consejo de Supervisión de Servicios Financieros (FSOC) ha discutido la amenaza de las stablecoins para la estabilidad financiera. Según su informe anual publicado el 6 de diciembre, el consejo destacó que los activos carecen del estándar de gestión de riesgos necesario, lo que podría exponerlos a ciertos riesgos en el mercado. FSOC señala que estos riesgos representan amenazas directas a la estabilidad financiera.

En el informe, FSOC señaló que estos riesgos potenciales permanecerán porque las stablecoins no pueden adoptar los importantes estándares de gestión de riesgos. Además, el organismo también culpó a la falta de supervisión legislativa, que podría haber ayudado a controlar estos riesgos. Por lo tanto, FSOC instó a los legisladores federales a crear un marco regulatorio que frene estos riesgos. El organismo también destacó la necesidad de extender las regulaciones al mercado cripto más amplio, afirmando que esto ayudará a su integración con el mercado tradicional y el interés institucional.

FSOC reitera sus preocupaciones sobre el mercado de stablecoins

En los últimos años, FSOC siempre ha mostrado su descontento con la forma en que el mercado de stablecoins está altamente concentrado. El organismo, en su informe actual, destacó que una sola entidad controla aproximadamente el 70% del valor total de mercado del sector. Según datos de CoinMarketCap, la capitalización de mercado total del sector de stablecoins es de aproximadamente más de $205 mil millones, con Tether poseyendo una porción mayor de $136 mil millones, lo que representa el 66,3% de la cifra total.

Aunque el informe no señaló a ninguna empresa, destacó las consecuencias del dominio de mercado de una sola firma. Señaló que si esto sucede, el posible fracaso de la firma podría causar disrupciones en la industria cripto, provocando efectos relacionados en la industria de las finanzas tradicionales. Durante algunos meses, los inversores han estado inquietos por la falta de auditorías de terceros en las actividades de Tether. Mientras las preocupaciones de los inversores continúan aumentando, hay temores de que la firma pueda enfrentar problemas de liquidez como FTX en el futuro.

En 2022, la stablecoin TerraUSD (UST) se enfrentó a un percance después de que se desestabilizó $2 mil millones, lo que llevó a su desacople del dólar estadounidense. El valor del token, que se suponía debía ser 1:1 con el dólar, cayó a $0,09. FSOC afirmó que, aunque la mayoría de las stablecoins están obligadas a someterse a controles regulares por parte de los reguladores estatales, la mayoría proporciona poca información verificable sobre sus operaciones y prácticas de gestión de reservas. El organismo afirma que esta práctica aumenta la probabilidad de fraude y plantea un desafío para la disciplina del mercado.

FSOC ve una ley de stablecoins como la única salida

Al diseñar una salida para esta situación, FSOC sugirió que el gobierno necesita elaborar una regulación federal. “El Consejo recomienda que el Congreso apruebe legislación creando un marco prudencial federal integral para los emisores de stablecoins para abordar el riesgo de corrida, los riesgos del sistema de pagos, la integridad del mercado y la protección de inversores y consumidores”, dijo el consejo. Sin embargo, señala que si no se toma ninguna acción, considerará tomar una de las suyas propias.

Mientras tanto, FSOC también discutió el aumento de la integración cripto en el sector de las finanzas tradicionales, instando a una mayor supervisión regulatoria. Afirmó que, aunque el valor de mercado de las criptomonedas en $2 billones sigue siendo modesto en comparación con las finanzas tradicionales, productos como los ETF han aumentado la accesibilidad de los inversores. El valor de los productos cotizados en bolsa ha alcanzado la región de los $80 mil millones, tras sus aprobaciones este año.

FSOC también habló sobre el aumento del riesgo que el crecimiento de los ETF plantea para los inversores en la industria. El informe reveló varias lagunas regulatorias que aún deben abordarse en el mercado al contado, incluido el fraude y la manipulación del mercado. Para eliminar estos riesgos, FSOC quiere otorgar a los reguladores federales el poder de supervisar los productos cripto que no son valores. Sin eliminar el potencial transformador de estos activos, FSOC quiere un enfoque equilibrado que proteja a los inversores y apoye la innovación.