FalconX apre il mercato per i derivati sul rendimento dello staking di Ethereum

FalconX, un prime broker di asset digitali, ha lanciato una nuova classe di derivati legati ai rendimenti dello staking di Ethereum, eseguendo i primi accordi sui tassi forward (FRAs) con benchmark sul Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR). Lo strumento derivato permette alle istituzioni di coprirsi contro la volatilità dei premi di staking, anche se non è ancora disponibile negli Stati Uniti. 

Il fornitore di infrastrutture, Treehouse, pubblica il benchmark TESR quotidianamente come parte del suo framework Decentralized Offered Rates. Gli strumenti fanno eco alle controparti native crypto di benchmark ampiamente utilizzati nella finanza tradizionale come il London Interbank Offered Rate (LIBOR) e il Secured Overnight Financing Rate (SOFR).

TIl lancio segna l'inizio di prodotti strutturati basati sui tassi nel mercato degli asset digitali che danno agli investitori istituzionali strumenti per gestire l'esposizione ai rendimenti nativi di Ethereum. FalconX ha confermato che l'adozione di TESR gli avrebbe permesso di fornire un tasso di riferimento trasparente per i contratti legati allo staking.

I TESR FRAs portano uno strato di reddito fisso ai rendimenti dello staking di Ethereum

Staking di Ethereum ha ricevuto una maggiore domanda istituzionale dopo l'evoluzione del meccanismo di consenso post-merge di Ethereum ha ridefinito l'economia della partecipazione alla blockchain, spostando il focus dal mining intensivo in termini di energia alla validazione basata sullo staking.

Everstake dati ha mostrato che il numero di utenti che si uniscono alla rete ha recentemente raggiunto un massimo di due anni, con più di 860.000 ETH valutati a 3,7 miliardi di dollari in attesa di essere elaborati. Alcuni analisti hanno anche attribuito la crescita della domanda ai forti afflussi negli ETF spot ETH e nei tesorerie aziendali.

🌳 Un Grande Traguardo nell'Adozione di DOR@FalconXGlobal ha eseguito i primi Forward sui Tassi di Staking di Ethereum (FRAs) negoziabili che fanno riferimento a TESR, il tasso di staking benchmark pubblicato da Treehouse.

I partecipanti istituzionali includono Edge Capital, Monarq, Mirana e altri.

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— Treehouse (@TreehouseFi) Settembre 25, 2025

Gestire l'esposizione ai tassi è una sfida che gli investitori istituzionali affrontano a causa delle fluttuazioni dei rendimenti dello staking influenzate dai tassi di partecipazione dei validatori e dall'attività complessiva della rete. I FRAs legati a TESR cercano di fornire uno strato di reddito fisso di asset digitali e offrire agli investitori istituzionali un profilo di gestione del rischio prevedibile.

I forward TESR di FalconX permetteranno ai partecipanti di coprirsi contro le fluttuazioni dei rendimenti o di speculare sui futuri premi di staking. Lo strumento fa eco agli accordi sui tassi nella finanza tradizionale, costruendo quindi su strutture ben consolidate per la gestione del rischio dei tassi di interesse.

Alcuni partecipanti iniziali che si sono uniti alla rete includono Edge Capital, Monarq e Mirana. FalconX ha anche rivelato aziende interessate al prodotto, tra cui BitPanda, RockawayX e Algoquant. Tuttavia, lo strumento non è ancora disponibile per i clienti statunitensi. 

"I derivati sui tassi di staking come i TESR FRAs sono da molto tempo in ritardo. Per la prima volta, i holder crypto a lungo termine possono coprirsi contro la volatilità del rendimento dello staking ed esprimere prospettive forward-looking in un formato che rispecchia la finanza tradizionale."

-Nicholas Gallet, Chief Executive di Gallet Capital ed ex Trader di tassi presso Nomura

FalconX ha rivelato che la classe di attività è accessibile, con documentazione e flussi di lavoro standardizzati per consentire la partecipazione ricorrente, e si prevede che supporterà la liquidità e un'adozione più ampia.

I premi proof-of-stake di Ethereum variano da 4% a 6%

La transizione di Ethereum al proof of stake nel 2022 ha ampiamente sostituito il mining intensivo in termini di risorse con lo staking per i premi, che offrono rendimenti annuali percentuali che vanno dal 4% al 6%. Tuttavia, la partecipazione diretta per le istituzioni affronta spesso sfide dalle operazioni di validazione tecnica, dalla gestione del rischio e dall'efficienza del capitale.

FalconX ha riconosciuto che le sfide rimangono, inclusa la fluttuazione dei rendimenti dello staking influenzata dalla saturazione dei validatori e dagli aggiornamenti della rete. Il panorama normativo globale pone anche una sfida, specialmente nel mercato statunitense, dove le autorità finanziarie scrutinano fortemente i servizi di staking. La società ha, tuttavia, integrato la soluzione di staking con derivati, finanziamento e servizi di liquidità per creare una piattaforma unificata per la generazione di rendimento degli asset digitali.

Il prime broker ha anche acquisito Monarq, un hedge fund guidato dai dati che mira a rafforzare la sua capacità di collegare le strategie della finanza tradizionale con l'innovazione blockchain. Secondo DefiLlama dati, il valore totale bloccato corrente nello staking liquido di Ethereum è di 56,55 miliardi di dollari, con commissioni per i passati sette giorni a 32,48 milioni di dollari e un ricavo totale di 3,04 milioni di dollari.