تفتح منصة FalconX سوقًا لمشتقات عائدات التخزين Ethereum

أطلقت شركة FalconX، وهي وسيط رئيسي للأصول الرقمية، فئة جديدة من المشتقات المالية المرتبطة بعوائد تخزين Ethereum ، حيث نفذت أول اتفاقيات أسعار آجلة (FRAs) معيارية لسعر تخزين Ethereum من Treehouse (TESR). تتيح هذه الأداة المشتقة للمؤسسات التحوط من عوائد التخزين، على الرغم من أنها غير متاحة في الولايات المتحدة حتى الآن. 

تقوم شركة Treehouse، المزودة للبنية التحتية، بنشر مؤشر TESR يومياً كجزء من إطار عملها الخاص بأسعار الفائدة المعروضة اللامركزية. وتُحاكي هذه الأدوات نظائرها الرقمية لمؤشرات التمويل التقليدية واسعة الانتشار، مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) وسعر التمويل الليلي المضمون (SOFR).

هذاالإطلاق بداية دخول منتجات ذات أسعار فائدة محددة إلى سوق الأصول الرقمية، مما يمنح المستثمرين المؤسسيين أدوات لإدارة تعرضهم Ethereumالأصلية. شركة فالكون إكس أن اعتماد معيار TESR سيمكنها من توفير سعر مرجعي شفاف للعقود المتعلقةtrac.

تُضيف اتفاقيات TESR FRAs طبقة دخل ثابت إلى عوائد التخزين على Ethereum

Ethereum التخزين على شبكة بطلب مؤسسي أعلى بعد أن أعاد تطور Ethereumآلية الإجماع بعد الاندماج في إيثيريومdefiالمشاركة في تقنية البلوك تشين، مما أدى إلى تحويل التركيز من التعدين كثيف الطاقة إلى التحقق القائم على التخزين.

Everstake بيانات أن عدد المستخدمين المنضمين إلى الشبكة بلغ مؤخرًا أعلى مستوى له في عامين، حيث يوجد أكثر من 860 ألف إيثيريوم بقيمة 3.7 مليار دولار في انتظار المعالجة. وقد عزا بعض المحللين نمو الطلب إلىtronإلى صناديق المؤشرات المتداولة للإيثيريوم الفورية وسندات الشركات.

🌳 إنجاز هام في اعتماد DOR:شركة @FalconXGlobal نفذت Ethereum (FRAs) بالرجوع إلى TESR، وهو معدل التخزين القياسي الذي نشرته Treehouse.

يشمل المشاركون المؤسسيون كلاً من إيدج كابيتال، ومونارك، وميرانا، وغيرهم.

تابع القراءة. 🧵👇 pic.twitter.com/ZBPM8FUSD3

— تري هاوس (@TreehouseFi) ٢٥ سبتمبر ٢٠٢٥

تُعدّ إدارة مخاطر أسعار الفائدة تحديًا يواجه المستثمرين المؤسسيين نظرًا لتقلبات عائدات التخزين المتأثرة بمعدلات مشاركة المدققين ونشاط الشبكة بشكل عام. وتسعى اتفاقيات أسعار الفائدة المرتبطة بـ TESR إلى توفير طبقة دخل ثابت من الأصول الرقمية، وتقديم ملف إدارة مخاطر قابل للتنبؤ للمستثمرين المؤسسيين.

ستتيح عقود TESR الآجلة من FalconX للمشاركين التحوط ضد تقلبات العائد أو المضاربة على مكافآت التخزين المستقبلية. وتعكس هذه الأداة اتفاقيات أسعار الفائدة في التمويل التقليدي، وبالتالي فهي تستند إلى هياكل راسخة لإدارة مخاطر أسعار الفائدة.

من بين المشاركين الأوائل الذين انضموا إلى الشبكة: إيدج كابيتال، ومونارك، وميرانا. كما كشفت فالكون إكس عن شركات مهتمة بالمنتج، منها بيت باندا، وروكاواي إكس، وألغوكوانت. مع ذلك، لم يُطرح المنتج بعد للعملاء في الولايات المتحدة. 

"إن مشتقات معدل التخزين مثل اتفاقيات أسعار الفائدة على التخزين (TESR FRAs) ضرورية للغاية. ولأول مرة، يمكن لحاملي العملات المشفرة على المدى الطويل التحوط ضد تقلبات عائدات التخزين والتعبير عن رؤى مستقبلية بصيغة تحاكي التمويل التقليدي."

- نيكولاس غاليت، الرئيس التنفيذي لشركة غاليت كابيتال، وتاجر أسعار فائدة سابق في نومورا

كشفت شركة FalconX أن فئة الأصول هذه متاحة، مع وجود وثائق وسير عمل موحدة تسمح بالمشاركة المتكررة، ومن المتوقع أن تدعم السيولة والاعتماد على نطاق أوسع.

تتراوح مكافآت إثبات الحصة Ethereum بين 4% و 6%

أدى تحوّل Ethereumإلى آلية إثبات الحصة في عام 2022 إلى استبدال التعدين المكثف للموارد على نطاق واسع بآلية التخزين للحصول على مكافآت، والتي توفر عوائد سنوية تتراوح بين 4% و6%. ومع ذلك، غالباً ما تواجه المشاركة المباشرة للمؤسسات تحديات تتعلق بعمليات التحقق التقني، وإدارة المخاطر، وكفاءة رأس المال.

أقرت شركة فالكون إكس بوجود تحديات لا تزال قائمة، بما في ذلك تقلبات عوائد التخزين المتأثرة بتشبع المدققين وتحديثات الشبكة. كما يمثل الإطار التنظيمي العالمي تحديًا، لا سيما في السوق الأمريكية، حيث تخضع خدمات التخزين لتدقيق صارم من قبل السلطات المالية. ومع ذلك، فقد دمجت الشركة حلول التخزين مع المشتقات المالية والتمويل وخدمات السيولة لإنشاء منصة موحدة لتوليد عوائد الأصول الرقمية.

استحوذ الوسيط الرئيسي أيضًا على مونارك، وهو صندوق تحوط يعتمد على البيانات ويهدف إلى تعزيز قدرته على ربط استراتيجيات التمويل التقليدية بابتكارات تقنية البلوك تشين. ووفقًا Defiلاما لبيانات، يبلغ إجمالي القيمة المحجوزة حاليًا في Ethereum 56.55 مليار دولار، مع رسوم بلغت 32.48 مليون دولار خلال الأيام السبعة الماضية، وإجمالي إيرادات قدرها 3.04 مليون دولار.