FalconXがEthereumステーキング利回り派生商品の市場を開設

デジタルアセットのプライムブローカーであるFalconXは、Ethereumステーキング利回りに関連する新しいクラスの派生商品を立ち上げ、Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR) をベンチマークとした最初のフォワードレート合意（FRAs）を実行しました。この派生商品は、機関投資家がステーキング報酬に対するヘッジを行うことを可能にしますが、まだ米国では利用できません。 

インフラプロバイダーであるTreehouseは、分散型提供レート（Decentralized Offered Rates）フレームワークの一環として、TESRベンチマークを毎日公開しています。これらの商品は、ロンドン銀行間オファーレート（LIBOR）や担保 overnight ファイナンスレート（SOFR）など、広く使用されている伝統的な金融ベンチマークの暗号資産ネイティブな同等品を反映しています。

Tこの開始は、機関投資家にEthereumのネイティブ利回りへのエクスポージャーを管理するためのツールを提供する、デジタルアセット市場への構造化レートベース製品の導入を意味します。 FalconX TESRの採用により、ステーキング関連の契約に対する透明性の高い参照レートを提供できることを確認しました。

TESR FRAsはEthereumステーキング利回りに固定収入層をもたらす

イーサリアムステーキング Ethereumのポストマージコンセンサス・メカニズムの進化によりブロックチェーン参加の経済学が再定義され、エネルギー集約型のマイニングからステーキングベースの検証へと焦点がシフトしたことで、

Everstake データ は、ネットワークに参加するユーザー数が最近2年ぶりの高水準に達し、処理待ちの86万ETH以上が37億ドルの価値を持っていることを示しました。一部のアナリストは、この需要の増加を、スポットETH ETFおよび企業財務への強力な流入にも起因させています。

🌳 DOR採用における大きなマイルストーン@FalconXGlobalは、Treehouseが公開するベンチマークステーキングレートであるTESRを参照する、最初の取引可能なEthereumステーキングレート・フォーワード（FRAs）を実行しました。

機関参加者には、Edge Capital、Monarq、Miranaなどが含まれます。

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— Treehouse (@TreehouseFi) September 25, 2025

ステーキング利回りの変動は、バリデーターの参加率やネットワーク全体の活動に影響されるため、機関投資家が直面する課題の一つは、利回りエクスポージャーの管理です。TESRに紐づくFRAsは、デジタルアセットに固定収入層をもたらし、機関投資家に対して予測可能なリスク管理プロファイルを提供することを目指しています。

FalconXのTESRフォワードは、参加者が利回り変動に対するヘッジを行うか、将来のステーキング報酬に対して投機的なポジションを取れるようにします。この商品は伝統的な金融におけるレート合意を反映しており、金利リスク管理のための確立された構造の上に構築されています。

ネットワークに参加した初期参加者には、Edge Capital、Monarq、Miranaが含まれます。FalconXは、BitPanda、RockawayX、Algoquantなど、製品に関心のある企業も明らかにしました。ただし、この商品はまだ米国クライアントには利用できません。 

「TESR FRAsのようなステーキングレート派生商品は、長らく待望されていました。初めて、長期の暗号資産保有者はステーキング利回りのボラティリティに対するヘッジを行い、伝統的な金融を模した形式で先見的な見解を示すことができます。」

— Nicholas Gallet、Gallet Capital CEO、元野村証券レートトレーダー

FalconXは、この資産クラスが標準化されたドキュメントとワークフローによりアクセス可能であり、継続的な参加を可能にし、流動性とより広範な採用をサポートすると予想されると明らかにしました。

Ethereumのプルーフ・オブ・ステーク報酬は 4% から 6% の範囲

2022年のEthereumのプルーフ・オブ・ステークへの移行により、リソース集約型のマイニングは広くステーキングに置き換えられ、年率4%から6%の利回りをもたらしました。しかし、機関による直接参加は、技術的な検証運用、リスク管理、および資本効率において課題に直面することがよくあります。

FalconXは、バリデーターの飽和やネットワークアップグレードに影響されるステーキング利回りの変動など、課題が残っていることを認めています。世界的な規制環境も課題となっており、特に金融当局がステーキングサービスを厳しく監視する米国市場では顕著です。同社は、ステーキングソリューションを派生商品、ファイナンス、および流動性サービスと統合し、デジタルアセットの利回り生成のための統合プラットフォームを作成しました。

また、プライムブローカーは、伝統的な金融戦略とブロックチェーンイノベーションを結びつける能力を強化することを目指すデータ駆動型ヘッジファンドであるMonarqを買収しました。DefiLlamaによると データ、現在のEthereum流動性ステーキングにおける総ロック価値（TVL）は565億5500万ドルで、過去7日間の手数料は3248万ドル、総収益は304万ドルです。