FalconX, Ethereum 스테이킹 수익 파생상품 시장 개설

디지털 자산 프라임 브로커인 팔콘엑스(FalconX)는 Ethereum 스테이킹 수익률에 연동된 새로운 파생상품을 출시하고, 트리하우스 Ethereum 스테이킹 금리(TESR)를 기준으로 하는 최초의 선도 금리 계약(FRA)을 체결했습니다. 이 파생상품을 통해 기관 투자자들은 스테이킹 보상에 대한 위험을 헤지할 수 있지만, 현재 미국에서는 이용할 수 없습니다. 

인프라 제공업체인 트리하우스는 분산형 금리(DeFi) 프레임워크의 일환으로 TESR 벤치마크를 매일 발표합니다. 이 지표는 런던 은행간 금리(LIBOR) 및 담보부 익일 자금 조달 금리(SOFR)와 같이 널리 사용되는 전통 금융 벤치마크의 암호화폐 버전이라고 할 수 있습니다.

이번에 대한 노출을 관리할 수 있는 도구를 제공하는 구조화된 금리 기반 상품이 디지털 자산 시장에 도입되기 시작했습니다 Ethereum의 고유 수익률 FalconX는 에 투명한 기준 금리를 제공할 수 있게 될 것이라고 밝혔습니다trac.

TESR FRA는 Ethereum 스테이킹 수익에 고정 소득 계층을 추가합니다

Ethereum 스테이킹은 병합 후 Ethereum합의 메커니즘defi되고, 에너지 집약적인 채굴에서 스테이킹 기반 검증으로 초점이 옮겨가면서 기관 투자자들의 수요가 증가했습니다.

에버스테이트 데이터에 따르면 최근 네트워크 가입 사용자 수가 2년 만에 최고치를 기록했으며, 86만 개 이상의 ETH(약 37억 달러 상당)가 처리 대기 중입니다. 일부 분석가들은 이러한 수요 증가의 원인을tron현물 ETH ETF와 기업 재무부에 대한 강력한 자금 유입으로

🌳 DOR 도입의 중요한 이정표@FalconXGlobal 최초의 거래 가능한 Ethereum 이 Treehouse에서 발표한 벤치마크 스테이킹 금리인 TESR을 참조하는

기관 투자자로는 Edge Capital, Monarq, Mirana 등이 참여하고 있습니다.

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— 트리하우스 (@TreehouseFi) 2025년 9월 25일

금리 변동 위험 관리는 기관 투자자들이 직면하는 과제 중 하나입니다. 검증자 참여율과 전반적인 네트워크 활동에 따라 스테이킹 수익률이 변동하기 때문입니다. TESR에 연동된 고정금리채권(FRA)은 디지털 자산에 고정수익 구조를 제공하고 기관 투자자에게 예측 가능한 위험 관리 프로필을 제공하는 것을 목표로 합니다.

FalconX의 TESR 선물 계약은 참여자들이 수익률 변동에 대한 헤지 또는 미래 스테이킹 보상에 대한 투기를 할 수 있도록 해줍니다. 이 상품은 전통적인 금융의 금리 약정을 연상시키므로, 금리 위험 관리를 위한 잘 정립된 구조를 기반으로 합니다.

이 네트워크에 참여한 초기 기업으로는 Edge Capital, Monarq, Mirana 등이 있습니다. FalconX는 또한 BitPanda, RockawayX, Algoquant 등 해당 상품에 관심을 보이는 기업들을 공개했습니다. 하지만 이 상품은 아직 미국 고객에게는 제공되지 않습니다. 

"TESR FRA와 같은 스테이킹 금리 파생상품은 진작에 나왔어야 했습니다. 이제 장기 암호화폐 보유자들은 처음으로 스테이킹 수익률 변동성에 대한 헤지를 할 수 있고, 전통적인 금융 방식과 유사한 형태로 미래 전망을 표현할 수 있게 되었습니다."

- 니콜라스 갈레, 갈레 캐피털 최고경영자 겸 노무라 금리 트레이더 출신

FalconX는 표준화된 문서와 워크플로우를 통해 반복적인 참여가 가능하며, 해당 자산 클래스가 접근성이 뛰어나 유동성 확보와 더 폭넓은 도입을 지원할 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

Ethereum 지분증명(Proof-of-Stake) 보상은 4%에서 6% 사이입니다

2022년 Ethereum이 지분증명(Proof of Stake) 방식으로 전환하면서 자원 집약적인 채굴 방식이 스테이킹을 통한 보상 획득 방식으로 널리 대체되었고, 연간 4~6%의 수익률을 제공하고 있습니다. 그러나 기관 투자자들의 직접 참여는 기술적 검증 작업, 위험 관리, 자본 효율성 측면에서 종종 어려움에 직면합니다.

FalconX는 검증자 포화도 및 네트워크 업그레이드로 인한 스테이킹 수익률 변동을 비롯한 여러 과제가 남아 있음을 인정했습니다. 특히 금융 당국이 스테이킹 서비스를 엄격하게 심사하는 미국 시장에서는 글로벌 규제 환경 또한 어려움으로 작용합니다. 하지만 FalconX는 스테이킹 솔루션을 파생상품, 금융 및 유동성 서비스와 통합하여 디지털 자산 수익 창출을 위한 통합 플랫폼을 구축했습니다.

프라임 브로커는 전통적인 금융 전략과 블록체인 혁신을 연결하는 능력을 강화하는 것을 목표로 하는 데이터 기반 헤지 펀드인 모나크(Monarq)도 인수했습니다. DefiLlama) 데이터현재 Ethereum 유동성 스테이킹에 예치된 총 가치는 565억 5천만 달러이며, 지난 7일간 수수료는 3,248만 달러, 총 수익은 304만 달러입니다.