FalconX abre o mercado para derivativos de rendimento de staking de Ethereum

A FalconX, um corretor principal de ativos digitais, lançou uma nova classe de derivativos vinculados aos rendimentos de staking de Ethereum, executando os primeiros acordos de taxa forward (FRAs) com benchmark na Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR). O instrumento derivativo permite que as instituições façam hedge das recompensas de staking, embora ainda não esteja disponível nos EUA. 

O provedor de infraestrutura, Treehouse, publica o benchmark TESR diariamente como parte de sua estrutura de Taxas Oferecidas Descentralizadas. Os instrumentos ecoam equivalentes nativos de criptomoedas de benchmarks amplamente utilizados nas finanças tradicionais, como a Taxa de Oferta Interbancária de Londres (LIBOR) e a Taxa de Financiamento Overnight Garantida (SOFR).

ssa estratégiaO lançamento marca o início de produtos estruturados baseados em taxas no mercado de ativos digitais que dão aos investidores institucionais ferramentas para gerenciar a exposição aos rendimentos nativos do Ethereum. FalconX confirmou que adotar o TESR permitiria fornecer uma taxa de referência transparente para contratos relacionados ao staking.

Os FRAs do TESR trazem uma camada de renda fixa aos rendimentos de staking de Ethereum

Staking de Ethereum recebeu demanda institucional mais alta após a evolução do mecanismo de consenso pós-merge do Ethereum redefinir a economia da participação em blockchain, deslocando o foco da mineração intensiva em energia para a validação baseada em staking.

Everstake dados mostrou que o número de usuários ingressando na rede atingiu recentemente um máximo de dois anos, com mais de 860.000 ETH avaliados em US$ 3,7 bilhões aguardando processamento. Alguns analistas também atribuíram o crescimento da demanda a fortes entradas em ETFs de ETH spot e tesourarias corporativas.

🌳 Um Marco Importante na Adoção de DOR@FalconXGlobal executou os primeiros Ethereum Staking Rate Forwards (FRAs) negociáveis referenciando TESR, a taxa de staking benchmark publicada pela Treehouse.

Os participantes institucionais incluem Edge Capital, Monarq, Mirana e mais.

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— Treehouse (@TreehouseFi) Setembro 25, 2025

Gerenciar a exposição às taxas é um desafio que os investidores institucionais enfrentam devido às flutuações dos rendimentos de staking influenciadas pelas taxas de participação dos validadores e pela atividade geral da rede. Os FRAs vinculados ao TESR buscam fornecer uma camada de renda fixa de ativos digitais e oferecer aos investidores institucionais um perfil de gerenciamento de riscos previsível.

Os forwards TESR da FalconX permitirão que os participantes façam hedge contra flutuações de rendimento ou especulem sobre recompensas futuras de staking. O instrumento ecoa acordos de taxa nas finanças tradicionais, portanto, construindo sobre estruturas bem estabelecidas para gerenciar riscos de taxa de juros.

Alguns participantes iniciais que ingressaram na rede incluem Edge Capital, Monarq e Mirana. A FalconX também revelou empresas interessadas no produto, incluindo BitPanda, RockawayX e Algoquant. No entanto, o instrumento ainda não está disponível para clientes dos EUA. 

“Derivativos de taxa de staking como os FRAs do TESR estão há muito tempo atrasados. Pela primeira vez, os detentores de longo prazo de criptomoedas podem fazer hedge contra a volatilidade do rendimento de staking e expressar visões prospectivas em um formato que espelha as finanças tradicionais.”

-Nicholas Gallet, Diretor Executivo da Gallet Capital e ex-trader de taxas na Nomura

A FalconX revelou que a classe de ativos é acessível, com documentação e fluxos de trabalho padronizados para permitir participação recorrente, e espera-se que apoie a liquidez e a adoção mais ampla.

As recompensas do Ethereum proof-of-stake variam de 4% a 6%

A transição do Ethereum para proof of stake em 2022 substituiu amplamente a mineração intensiva em recursos pelo staking para recompensas, que oferecem retornos anuais variando de 4% a 6%. No entanto, a participação direta para instituições frequentemente enfrenta desafios de operações de validação técnica, gerenciamento de riscos e eficiência de capital.

A FalconX reconheceu que os desafios permanecem, incluindo a flutuação dos rendimentos de staking influenciada pela saturação dos validadores e atualizações da rede. O cenário regulatório global também apresenta um desafio, especialmente no mercado dos EUA, onde as autoridades financeiras escrutinham altamente os serviços de staking. A empresa, no entanto, integrou a solução de staking com derivativos, financiamento e serviços de liquidez para criar uma plataforma unificada para geração de rendimento de ativos digitais.

O corretor principal também adquiriu a Monarq, um hedge fund orientado por dados que visa fortalecer sua capacidade de conectar estratégias de finanças tradicionais com inovação em blockchain. De acordo com a DefiLlama dados, o valor total bloqueado atual no staking líquido de Ethereum é de US$ 56,55 bilhões, com taxas para os últimos sete dias em US$ 32,48 milhões e uma receita total de US$ 3,04 milhões.