FalconX ouvre le marché des dérivés de rendement de staking Ethereum

FalconX, un courtier en titres d'actifs numériques, a lancé une nouvelle classe de dérivés liés aux rendements de staking Ethereum, exécutant les premiers accords de taux forward (FRAs) indexés sur le Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR). L'instrument dérivé permet aux institutions de se couvrir contre les récompenses de staking, bien qu'il ne soit pas encore disponible aux États-Unis. 

Le fournisseur d'infrastructure, Treehouse, publie le benchmark TESR quotidiennement dans le cadre de son cadre Decentralized Offered Rates. Les instruments font écho aux équivalents natifs crypto des benchmarks largement utilisés en finance traditionnelle tels que le London Interbank Offered Rate (LIBOR) et le Secured Overnight Financing Rate (SOFR).

Lle lancement marque le début de produits structurés basés sur les taux dans le marché des actifs numériques, offrant aux investisseurs institutionnels des outils pour gérer leur exposition aux rendements natifs d'Ethereum. FalconX a confirmé que l'adoption du TESR lui permettrait de fournir un taux de référence transparent pour les contrats liés au staking.

Les FRAs TESR apportent une couche de revenu fixe aux rendements de staking Ethereum

Le staking Ethereum a reçu une demande institutionnelle plus élevée après l'évolution du mécanisme de consensus post-fusion d'Ethereum qui a redéfini les économies de la participation à la blockchain, déplaçant l'accent de l'extraction intensive en énergie vers la validation basée sur le staking.

Everstake de données a montré que le nombre d'utilisateurs rejoignant le réseau a récemment atteint un sommet de deux ans, avec plus de 860 000 ETH évalués à 3,7 milliards de dollars en attente d'être traités. Certains analystes ont également attribué la croissance de la demande aux forts flux entrants dans les ETF spot ETH et les trésoreries d'entreprises.

🌳 Une Jalon Majeur dans l'Adoption de DOR@FalconXGlobal a exécuté les premiers Ethereum Staking Rate Forwards (FRAs) négociables faisant référence au TESR, le taux de staking de référence publié par Treehouse.

Les participants institutionnels incluent Edge Capital, Monarq, Mirana & plus.

Lisez la suite. 🧵👇 pic.twitter.com/ZBPM8FUSD3

— Treehouse (@TreehouseFi) Septembre 25, 2025

Gérer l'exposition aux taux est un défi auquel font face les investisseurs institutionnels en raison des fluctuations des rendements de staking influencées par les taux de participation des validateurs et l'activité globale du réseau. Les FRAs liés au TESR cherchent à fournir une couche de revenu fixe d'actifs numériques et à offrir aux investisseurs institutionnels un profil de gestion des risques prévisible.

Les forwards TESR de FalconX permettront aux participants soit de se couvrir contre les fluctuations de rendement, soit de spéculer sur les récompenses de staking futures. L'instrument fait écho aux accords de taux en finance traditionnelle, s'appuyant donc sur des structures bien établies pour la gestion des risques de taux d'intérêt.

Certains participants initiaux qui ont rejoint le réseau incluent Edge Capital, Monarq et Mirana. FalconX a également révélé des entreprises intéressées par le produit, y compris BitPanda, RockawayX et Algoquant. Cependant, l'instrument n'est pas encore disponible pour les clients américains. 

« Les dérivés de taux de staking comme les FRAs TESR sont depuis longtemps attendus. Pour la première fois, les détenteurs de crypto à long terme peuvent se couvrir contre la volatilité du rendement de staking et exprimer des perspectives prospectives dans un format qui imite la finance traditionnelle. »

-Nicholas Gallet, Directeur Général de Gallet Capital et ancien Trader de taux chez Nomura

FalconX a révélé que la classe d'actifs est accessible, avec une documentation et des flux de travail standardisés pour permettre une participation récurrente, et devrait soutenir la liquidité et l'adoption plus large.

Les récompenses Ethereum proof-of-stake varient de 4% à 6%

La transition d'Ethereum vers le proof of stake en 2022 a largement remplacé l'extraction intensive en ressources par le staking pour les récompenses, qui offrent des rendements annuels compris entre 4 % et 6 %. Cependant, la participation directe des institutions fait souvent face à des défis liés aux opérations de validation technique, à la gestion des risques et à l'efficacité du capital.

FalconX a reconnu que des défis subsistent, y compris la fluctuation des rendements de staking influencée par la saturation des validateurs et les mises à niveau du réseau. Le paysage réglementaire mondial pose également un défi, en particulier sur le marché américain, où les autorités financières surveillent de très près les services de staking. L'entreprise a toutefois intégré la solution de staking avec des services de dérivés, de financement et de liquidité pour créer une plateforme unifiée pour la génération de rendement d'actifs numériques.

Le courtier en titres a également acquis Monarq, un fonds de couverture axé sur les données qui vise à renforcer sa capacité à connecter les stratégies de finance traditionnelle avec l'innovation blockchain. Selon DefiLlama de données, la valeur totale verrouillée actuelle dans le staking liquide Ethereum est de 56,55 milliards de dollars, avec des frais pour les sept derniers jours à 32,48 millions de dollars et un revenu total de 3,04 millions de dollars.