dYdX lancia Arcus DEX su Robinhood Chain mentre il token DYDX scende del 23%

Il 1° luglio, dYdX ha lanciato Arcus su Robinhood Chain. Arcus è uno scambio decentralizzato che supporta azioni tokenizzate e futures perpetui. Dopo la rivelazione di Arcus, il volume degli scambi è aumentato di oltre il 650% e il prezzo di DYDX è sceso a $0,138, rappresentando una diminuzione del 23% del valore in quelle 24 ore.

L'introduzione di Arcus altera fondamentalmente il modo in cui le aziende competono nel trading decentralizzato di derivati. Offre ai trader un modo per scambiare azioni tokenizzate 24/7 e scambiare opzioni che hanno valori di payout potenzialmente molto più grandi rispetto alle opzioni di trading "solo crypto" precedentemente esistenti. La piattaforma Arcus darà agli utenti accesso a 95 azioni equity tokenizzate, nonché all'accesso alle opzioni di trading "solo crypto" precedentemente esistenti.

La partnership tra dYdX, uno dei più grandi protocolli DeFi, e l'infrastruttura di Robinhood rappresenta una nuova opportunità per facilitare le azioni tokenizzate agli utenti globali. Questa partnership avvicina entrambe le aziende nella spinta continua per una soluzione digitale per gli asset tokenizzati.

Arcus è anche una delle prime piattaforme DeFi lanciate su Robinhood Chain, che è la nuova blockchain Ethereum layer-2 di Robinhood creata utilizzando la tecnologia Arbitrum Orbit.

Robinhood Chain fornisce agli sviluppatori un ambiente più solido per la creazione di token di asset del mondo reale (RWA) combinando la compatibilità EVM con il regolamento su Ethereum. Costruendo su Robinhood Chain, Arcus ottiene l'accesso a un ecosistema progettato specificamente per gli asset tokenizzati piuttosto che a una rete DeFi a scopo generale.

Cos'è Arcus e chi lo ha creato

Secondo Antonio Juliano, fondatore di dYdX, il lancio di Arcus è stata una venture collaborativa tra dYdX Labs e Robinhood Crypto. Il nuovo CEO e co-fondatore di Arcus sarà Eddie Zhang, che ha lavorato precedentemente a dYdX dopo l'acquisto di Pocket Protector. Juliano si sposterà in una posizione nel consiglio di amministrazione per concentrarsi principalmente sulla strategia a lungo termine, mentre una parte del futuro Token Arcus sarà allocata alla comunità dYdX.

Juliano non ha specificato quanto del futuro Arcus Token sarà allocato ai membri della comunità dYdX, come essere eleggibili per tale allocazione, quando il futuro Arcus Token vestirà o quando verrà distribuito.

Né Arcus né dYdX Labs hanno emesso documenti ufficiali sulla tokenomics o sulla governance che spieghino come il futuro Arcus Token sarà allocato ai membri della comunità dYdX, potenziali investitori, dipendenti o partecipanti all'ecosistema al 2 luglio.

"La mossa migliore per me, per il team e per la comunità dYdX è Arcus, con Eddie alla guida," ha scritto Juliano.

Ad oggi, il Team Arcus ha annunciato il lancio di scambi spot a zero commissioni per 95 azioni tokenizzate. Lo stato attuale del trading di futures perpetui è in fase di test beta privata solo per le istituzioni e i trader ad alto volume. Una lista d'attesa pubblica è disponibile per tutti gli altri individui che vogliono accedere ai futures perpetui una volta che saranno disponibili ulteriori informazioni su quando questi individui possono aspettarsi di avere accesso.

Il team non ha annunciato una data target per il lancio pubblico dei futures perpetui. La tempistica per l'apertura del trading di derivati a tutti gli utenti eleggibili rimane uno dei traguardi più seguiti della piattaforma.

Perché DYDX è stato venduto

A prima vista, si potrebbe pensare che il token abbia subito un calo insolito del 23%, dato che dYdX sta annunciando un prodotto importante. Tuttavia, la struttura dell'accordo indica perché il token sta reagendo in questo modo. Arcus è un'azienda completamente diversa e avrà il proprio token emesso in futuro.

La transizione del Chief Technology Officer Juliano a Membro del Consiglio e l'impegno a continuare a supportare dYdX v4, piuttosto che svilupparlo ulteriormente, porta molti trader a interpretare che c'è la possibilità che la maggior parte delle future innovazioni per dYdX avvenga con Arcus rispetto all'esistente dYdX Chain.

Secondo CoinMarketCap, prima della notizia, il volume di DYDX era salito a un massimo di circa 127 milioni di dollari nelle prime 24 ore successive all'annuncio – più di sei volte il suo volume di trading medio nei giorni tipici – e la capitalizzazione di mercato di DYDX è scesa a circa 116,5 milioni di dollari, classificandosi intorno al 160esimo posto per capitalizzazione di mercato.

Arcus collega l'esposizione alle azioni con i derivati crypto

Juliano ha riconosciuto in un post sul blog che quando la dYdX Chain ha cercato di essere completamente decentralizzata, ha sacrificato qualcosa – principalmente le prestazioni, l'esperienza utente e la capacità di competere con altre piattaforme che si sono concentrate sulla velocità di esecuzione, sulla facilità d'uso e sulla liquidità sufficiente per conquistare quote di mercato.

L'intenzione dietro Arcus è risolvere queste preoccupazioni concentrandosi sulle prestazioni di trading e sull'esperienza utente. Lo scambio utilizzerà Robinhood Chain, che è una rete Ethereum Layer 2 basata su Arbitrum Orbit e sarà completamente compatibile EVM, consentendo la creazione di RWA tokenizzati.

Robinhood Chain è stata creata per fornire esecuzioni a basso costo con auto-custodia e funzionare con l'ecosistema Ethereum più ampio, sfruttando la sicurezza di regolamento di Ethereum; tuttavia, Robinhood non ha ancora rilasciato pubblicamente specifiche dettagliate sulle prestazioni come il throughput delle transazioni, la latenza o la finalità.

Il piano per lo scambio è consentire ai trader di utilizzare le loro posizioni in azioni tokenizzate come garanzia per i futures perpetui. Ciò consentirà il cross-margining di azioni e derivati crypto nello stesso account. Se questo viene eseguito con successo, ridurrebbe la quantità di capitale frammentato tra crypto e azioni consentendo ai trader di mantenere l'esposizione alle azioni aprendo posizioni leveraged in crypto.

Arcus e i suoi principali concorrenti

Arcus si differenzia da Hyperliquid e dYdX v4 perseguendo una strategia differenziata; mentre Hyperliquid e dYdX v4 si concentrano esclusivamente sui futures perpetui in formati crypto-native, Arcus mira a collegare i mercati tradizionali degli asset/investimenti con il mercato decentralizzato, offrendo azioni tokenizzate, prodotti spot e derivati su una singola piattaforma.

La piattaforma non è disponibile negli Stati Uniti, in Canada o nel Regno Unito, secondo la nota legale sul blog di Arcus. Le azioni tokenizzate su Arcus sono strutturate come diritti contrattuali verso un emittente per il rimborso in contanti, piuttosto che come proprietà diretta delle azioni sottostanti.

Di conseguenza, gli utenti sono esposti a rischi aggiuntivi, tra cui rischio di credito dell'emittente, vincoli di liquidità, divergenza di prezzo dalle azioni sottostanti ed evoluzione del trattamento normativo dei titoli tokenizzati.

Il lancio dei futures e la tokenomics diventano la prossima prova

Arcus non ha fornito una data di lancio pubblico confermata per i futures perpetui, né ha rilasciato la tokenomics per il suo token nativo pianificato. Gli investitori osserveranno tre grandi traguardi nei prossimi mesi: l'apertura del trading perpetuo agli utenti retail, la pubblicazione dei termini dettagliati di allocazione del token Arcus per la comunità dYdX e prove che Robinhood Chain possa attrarre liquidità significativa in competizione con gli scambi decentralizzati di derivati consolidati.

Se Arcus alla fine riuscirà a spostare il volume di trading dai concorrenti come Hyperliquid preservando al contempo il valore per i detentori esistenti di DYDX determinerà se questo cambio di strategia rafforzerà l'ecosistema dYdX più ampio o accelererà la migrazione della liquidità verso una nuova piattaforma.