DYDX가 로빈후드 체인에 Arcus DEX를 출시하는 가운데 DYDX 토큰 가격이 23% 하락했습니다

7월 1일, dYdX는 로빈후드 체인에서 Arcus를 출시했습니다. Arcus는 토큰화된 주식과 무기한 선물 거래를 지원하는 탈중앙화 거래소입니다. Arcus 출시 이후 거래량은 650% 이상 급증했고, DYDX의 주가는 0.138달러까지 하락하여 24시간 만에 23%의 가치 하락을 기록했습니다.

Arcus 의 도입은 탈중앙화 파생상품 거래에서 기업들의 경쟁 방식을 근본적으로 변화시킵니다. 거래자들은 Arcus를 통해 토큰화된 주식을 24시간 언제든 거래하고, 기존의 "암호화폐 전용" 거래 옵션보다 훨씬 높은 잠재적 수익률을 가진 옵션을 거래할 수 있습니다. Arcus 플랫폼은 사용자에게 95개의 토큰화된 주식과 기존의 "암호화폐 전용" 거래 옵션에 대한 접근성을 제공할 예정입니다.

세계 최대 규모의 DeFi 전 세계 사용자에게 토큰화된 주식 거래를 더욱 쉽게 제공할 수 있는 새로운 기회를 열어줍니다. 이번 파트너십을 통해 양사는 토큰화된 자산을 위한 디지털 솔루션 개발이라는 목표를 향해 더욱 긴밀하게 협력하게 됩니다. 탈중앙화 프로토콜 중 하나인 dYdX와 로빈후드의 인프라 간의 파트너십 은

Arcus는 Robinhood Chain 최초의 DeFi 에서 출시된 플랫폼 중 하나이며 , Robinhood Chain은 Arbitrum Orbit 기술을 사용하여 Robinhood가 새롭게 공개한 Ethereum 레이어 2 블록체인입니다.

로빈후드 체인은 EVM 호환성과 Ethereum 결제 시스템을 결합하여 개발자에게 실물 자산(RWA) 토큰을 생성할 수 있는tron강력한 환경을 제공합니다. 아커스는 로빈후드 체인을 기반으로 구축함으로써 일반적인 DeFi 네트워크가 아닌 토큰화된 자산에 특화된 생태계에 접근할 수 있게 됩니다.

Arcus는 무엇이며 누가 만들었을까요?

dYdX의 창립자인 안토니오 줄리아노에 따르면, 아르쿠스(Arcus) 출시는 dYdX 랩스와 로빈후드 크립토(Robinhood Crypto). 아르쿠스의 새로운 CEO 겸 공동 창립자는 에디 장(Eddie Zhang)으로, 그는 포켓 프로텍터(Pocket Protector) 인수 후 dYdX에서 근무한 경력이 있습니다. 줄리아노는 장기 전략에 집중하기 위해 이사회 임원직으로 이동할 예정이며, 향후 발행될 아르쿠스 토큰의 일부는 dYdX 커뮤니티에 배분될 것입니다.

줄리아노는 향후 발행될 아르쿠스 토큰 중 얼마만큼이 dYdX 커뮤니티 회원들에게 배분될지, 배분 자격 조건은 무엇인지, 아르쿠스 토큰의 권리 확정 시점은 언제인지, 또는 배포 시점은 언제인지에 대해서는 구체적으로 밝히지 않았습니다.

7월 2일 현재, Arcus와 dYdX Labs는 향후 Arcus 토큰이 dYdX 커뮤니티 구성원, 잠재적 투자자, 직원 또는 생태계 참여자에게 어떻게 배분될지에 대한 공식적인 토큰 경제 또는 거버넌스 문서를 발표하지 않았습니다.

줄리아노는 "저와 팀, 그리고 dYdX 커뮤니티 모두에게 최선의 선택은 에디가 이끄는 Arcus입니다." 라고 썼습니다 .

오늘부로 Arcus 팀은 토큰화된 95개 종목에 대한 수수료 없는 현물 거래를 시작한다고 발표했습니다 . 무기한 선물 거래는 현재 기관 투자자 및 대량 거래자를 대상으로 비공개 베타 테스트 중입니다. 무기한 선물 거래에 참여를 희망하는 모든 개인 투자자는 추후 자세한 정보가 제공되면 대기자 명단에 등록할 수 있습니다.

해당 팀은 무기한 선물 거래의 일반 출시 목표일을 발표하지 않았습니다. 모든 적격 사용자를 대상으로 파생상품 거래를 개방하는 일정은 플랫폼에서 가장 주목받는 주요 이정표 중 하나입니다.

DYDX가 매각된 이유는 무엇일까요?

언뜻 보면 dYdX가 주요 제품 출시를 발표하는 시점에 토큰 가격이 23%나 하락한 것은 이례적인 현상으로 보일 수 있습니다. 그러나 거래 구조를 살펴보면 토큰이 이러한 반응을 보이는 이유를 알 수 있습니다. Arcus는 dYdX와는 완전히 다른 회사이며, 향후 자체 토큰을 발행할 예정입니다.

최고기술책임자 줄리아노가 이사회 멤버로 전환하고, dYdX v4를 적극적으로 개발하기보다는 계속 지원하겠다는 방침을 밝힌 것은 많은 거래자들이 향후 dYdX의 혁신 대부분이 기존 dYdX 체인이 아닌 Arcus를 통해 이루어질 가능성이 있다고 해석하게 만듭니다.

CoinMarketCap에 따르면, 해당 소식이 발표되기 전 DYDX의 거래량은 발표 후 첫 24시간 동안 약 1억 2,700만 달러까지 치솟았는데, 이는 평소 평균 거래량의 6배가 넘는 수치였습니다. 이에 따라 DYDX의 시가총액은 약 1억 1,650만 달러로 하락하여 시가총액 순위 160위권에 머물렀습니다.

Arcus는 주식 노출과 암호화폐 파생상품을 연관시킵니다

줄리아노는 블로그 게시물 dYdX 체인이 완전한 탈중앙화를 시도했을 때 성능, 사용자 경험, 그리고 실행 속도, 사용 편의성, 시장 점유율 확보를 위한 충분한 유동성에 중점을 둔 다른 플랫폼과의 경쟁력 등 여러 가지를 희생해야 했다고 인정했습니다.

Arcus는 거래 성능과 사용자 경험에 집중하여 이러한 문제점들을 해결하고자 합니다. 이 거래소는 Arbitrum Orbit 기반의 Ethereum 리움 레이어 2 네트워크인 Robinhood Chain을 사용하며, EVM과 완벽하게 호환되어 토큰화된 RWA(Residual Weighted Asset) 생성이 가능합니다.

로빈후드 체인은 자체 보관 방식의 저비용 거래 실행을 제공하고 Ethereum 생태계 전반과 연동하여 Ethereum의 결제 보안을 활용하기 위해 개발되었습니다. 그러나 로빈후드는 아직 거래 처리량, 지연 시간, 확정성 등과 같은 자세한 성능 사양을 공개적으로 발표하지 않았습니다.

해당 거래소의 계획은 거래자들이 토큰화된 주식 포지션을 무기한 선물 거래의 담보로 활용할 수 있도록 하는 것입니다. 이를 통해 동일 계좌 내에서 주식과 암호화폐 파생상품 간의 교차 마진 거래가 가능해집니다. 이 계획이 성공적으로 실행된다면, 거래자들이 암호화폐에 레버리지 포지션을 개설하면서 주식 투자 비중을 유지할 수 있게 되어 암호화폐와 주식 간에 분산된 자본 규모를 줄일 수 있을 것입니다.

아르쿠스와 주요 경쟁사들

Arcus는 Hyperliquid 및 dYdX v4와 차별화된 전략을 추구한다는 점에서 차이가 있습니다. Hyperliquid와 dYdX v4가 암호화폐 기반의 무기한 선물 거래에만 집중하는 반면, Arcus는 토큰화된 주식, 현물 상품 및 파생 상품을 하나의 플랫폼에서 제공함으로써 전통적인 자산/투자 시장과 탈중앙화 시장을 연결하고자 합니다.

Arcus 블로그 의 고지 사항에 따르면 해당 플랫폼은 미국, 캐나다 또는 영국에서는 이용할 수 없습니다. Arcus의 토큰화된 주식은 으로 구성됩니다trac발행자에 대한 cash 기초 주식에 대한 직접 소유권이 아닌, 청구권

결과적으로 사용자는 발행자 신용 위험, 유동성 제약, 기초 주식과의 가격 차이, 토큰화된 증권에 대한 규제 처리 방식의 변화 등 추가적인 위험에 노출됩니다.

선물 계약 출시와 토큰 경제가 다음 시험대가 될 것입니다

Arcus는 무기한 선물 거래의 확정된 공식 출시일을 발표하지 않았으며, 자체 토큰 발행 계획에 대한 토큰 경제성 분석 자료도 공개하지 않았습니다. 투자자들은 향후 몇 달 동안 세 가지 주요 이정표에 주목할 것입니다. 첫째, 개인 투자자를 위한 무기한 거래 개시, 둘째, dYdX 커뮤니티를 위한 Arcus 토큰 배분 조건 상세 공개, 셋째, Robinhood Chain이 기존 분산형 파생상품 거래소와의 경쟁에서 의미 있는 유동성을trac할 수 있다는 증거 제시입니다.

Arcus가 Hyperliquid와 같은 경쟁사로부터 거래량을 끌어들이는 동시에 기존 DYDX 보유자의 가치를 유지하는 데 궁극적으로 성공할지 여부가 이러한 전략적 전환이 더 넓은 dYdX 생태계를 강화할지 아니면 유동성이 새로운 플랫폼으로 이동하는 것을 가속화할지를 결정할 것입니다.