dYdX startet Arcus DEX auf der Robinhood Chain, während der DYDX-Token um 23 % fällt

Am 1. Juli startete dYdX Arcus auf der Robinhood Chain. Arcus ist eine dezentrale Börse, die tokenisierte Aktien und Perpetual Futures unterstützt. Nach der Enthüllung von Arcus stieg das Handelsvolumen um über 650 %, und der Preis von DYDX fiel auf 0,138 $, was einem Wertverlust von 23 % während dieser 24 Stunden entspricht.

Die Einführung von Arcus verändert grundlegend, wie Unternehmen im dezentralen Derivatehandel konkurrieren. Es bietet Händlern eine Möglichkeit, tokenisierte Aktien rund um die Uhr zu handeln und Optionen mit viel größeren potenziellen Auszahlungswerten gegen zuvor existierende „nur-Krypto“-Handelsmöglichkeiten zu handeln. Die Arcus-Plattform wird Nutzern Zugang zu 95 tokenisierten Aktien sowie zu zuvor existierenden „nur-Krypto“-Handelsmöglichkeiten gewähren.

Die Partnerschaft zwischen dYdX, einem der größten DeFi-Protokolle, und der Infrastruktur von Robinhood, stellt eine neue Gelegenheit dar, tokenisierte Aktien globalen Nutzern zu ermöglichen. Diese Partnerschaft bringt beide Unternehmen in der anhaltenden Bemühung um eine digitale Lösung für tokenisierte Assets näher zusammen.

Arcus ist auch eine der ersten DeFi-Plattformen, die auf Robinhood Chain gestartet wurde, der neu vorgestellten Ethereum-Layer-2-Blockchain von Robinhood, die mit Arbitrum-Orbit-Technologie erstellt wurde.

Robinhood Chain bietet Entwicklern eine stärkere Umgebung für die Erstellung von Real-World-Asset-(RWA)-Token, indem sie EVM-Kompatibilität mit Ethereum-Abrechnung kombiniert. Durch den Aufbau auf Robinhood Chain erhält Arcus Zugang zu einem Ökosystem, das speziell für tokenisierte Assets und nicht für ein allgemeines DeFi-Netzwerk konzipiert wurde.

Was Arcus ist und wer es gebaut hat

Laut Antonio Juliano, Gründer von dYdX, war die Einführung von Arcus ein gemeinsames Unterfangen zwischen dYdX Labs und Robinhood Crypto. Der neue CEO und Mitgründer von Arcus wird Eddie Zhang sein, der zuvor bei dYdX gearbeitet hat, nachdem Pocket Protector gekauft wurde. Juliano wird in eine Position im Vorstand wechseln, um sich hauptsächlich auf die langfristige Strategie zu konzentrieren, während ein Teil des zukünftigen Arcus-Tokens der dYdX-Community zugewiesen wird.

Juliano hat nicht spezifiziert, wie viel des zukünftigen Arcus-Tokens an Mitglieder der dYdX-Community zugewiesen wird, wie man für diese Zuweisung berechtigt ist, wann das zukünftige Arcus-Token vestet oder wann das zukünftige Arcus-Token verteilt wird.

Weder Arcus noch dYdX Labs haben bis zum 2. Juli offizielle Tokenomics- oder Governance-Dokumente herausgegeben, die erklären, wie das zukünftige Arcus-Token an Mitglieder der dYdX-Community, potenzielle Investoren, Mitarbeiter oder Teilnehmer des Ökosystems zugewiesen wird.

„Der beste Schritt für mich, das Team und die dYdX-Community ist Arcus, mit Eddie an der Spitze“, schrieb Juliano.

Ab heute hat das Arcus-Team die Einführung von gebührenfreien Spot-Handel für 95 tokenisierte Aktien bekannt gegeben. Der aktuelle Status des Perpetual-Futures-Handels befindet sich in einer privaten Betatestphase, die nur für Institutionen und große Volumen-Händler verfügbar ist. Eine öffentliche Warteliste steht allen anderen Personen zur Verfügung, die auf Perpetual Futures zugreifen möchten, sobald weitere Informationen darüber verfügbar sind, wann diese Personen mit dem Zugang rechnen können.

Das Team hat kein ZielDatum für eine öffentliche Einführung von Perpetual Futures bekannt gegeben. Der Zeitplan für die Eröffnung des Derivatehandels für alle berechtigten Nutzer bleibt eine der am meisten beobachteten Meilensteine der Plattform.

Warum DYDX verkauft wurde

Auf den ersten Blick könnte man denken, dass der Token einen ungewöhnlichen Rückgang von 23 % erlitten hat, da dYdX ein großes Produkt ankündigt. Die Struktur des Deals zeigt jedoch, warum der Token so reagiert. Arcus ist ein völlig anderes Unternehmen und wird in Zukunft seinen eigenen Token ausgeben.

Der Übergang des Chief Technology Officer Juliano zum Board-Mitglied und das Engagement, dYdX v4 weiterhin zu unterstützen, anstatt es aktiv weiterzuentwickeln, führt viele Händler dazu, zu interpretieren, dass es eine Möglichkeit gibt, dass die meiste zukünftige Innovation für dYdX mit Arcus im Vergleich zur bestehenden dYdX-Chain stattfinden wird.

Laut CoinMarketCap war das DYDX-Volumen vor der Nachricht in den ersten 24 Stunden nach der Ankündigung auf etwa 127 Millionen US-Dollar gestiegen – mehr als sechsmal sein durchschnittliches Handelsvolumen an typischen Tagen – und die Marktkapitalisierung von DYDX fiel auf etwa 116,5 Millionen US-Dollar, was einem Rang von etwa 160 in der Marktkapitalisierung entspricht.

Arcus verknüpft Aktienexposition mit Krypto-Derivaten

Juliano erkannte in einem Blogbeitrag an, dass die dYdX-Chain, als sie versuchte, vollständig dezentral zu sein, etwas opferte – hauptsächlich Leistung, Benutzererfahrung und die Fähigkeit, mit anderen Plattformen zu konkurrieren, die sich auf Ausführungsgeschwindigkeit, Benutzerfreundlichkeit und Liquidität konzentriert haben, um Marktanteile zu gewinnen.

Die Absicht hinter Arcus ist es, diese Bedenken zu beheben, indem man sich auf Handelsleistung und Benutzererfahrung konzentriert. Die Börse wird die Robinhood Chain nutzen, ein Ethereum-Layer-2-Netzwerk, das auf Arbitrum Orbit basiert und vollständig EVM-kompatibel sein wird, was die Erstellung von tokenisierten RWAs ermöglicht.

Robinhood Chain wurde erstellt, um selbstverwahrte, kostengünstige Ausführungen zu ermöglichen und mit dem breiteren Ethereum-Ökosystem zu arbeiten, indem sie die Abrechnungssicherheit von Ethereum nutzt; Robinhood hat jedoch noch keine detaillierten Leistungsspezifikationen wie Transaktionsdurchsatz, Latenz oder Finalität öffentlich veröffentlicht.

Der Plan für die Börse ist es, Händlern zu ermöglichen, ihre tokenisierten Aktienpositionen als Sicherheiten für Perpetual Futures zu nutzen. Dies wird die Cross-Marginierung von Aktien und Krypto-Derivaten innerhalb desselben Kontos ermöglichen. Wenn dies erfolgreich ausgeführt wird, würde dies die Menge des zwischen Krypto und Aktien fragmentierten Kapitals reduzieren, indem es Händlern ermöglicht, Aktienexposition beizubehalten, während sie gehobelte Positionen in Krypto eröffnen.

Arcus und seine wichtigsten Wettbewerber

Arcus unterscheidet sich von Hyperliquid und dYdX v4 durch die Verfolgung einer differenzierten Strategie; während Hyperliquid und dYdX v4 sich ausschließlich auf Perpetual Futures in krypto-nativen Formaten konzentrieren, sucht Arcus die traditionellen Asset-/Investitionsmärkte mit dem dezentralen Markt zu verbinden, indem es tokenisierte Aktien, Spot-Produkte und Derivate auf einer Plattform anbietet.

Die Plattform ist laut der Haftungsausschlüsse auf dem Arcus-Blog nicht in den Vereinigten Staaten, Kanada oder dem Vereinigten Königreich verfügbar. Tokenisierte Aktien auf Arcus sind als vertragliche Ansprüche gegen einen Emittenten für die Barablösung strukturiert und nicht als direkter Besitz der zugrunde liegenden Aktien.

Daher sind Nutzer zusätzlichen Risiken ausgesetzt, einschließlich Emittenten-Kreditrisiko, Liquiditätsbeschränkungen, Preisabweichungen von den zugrunde liegenden Aktien und der sich entwickelnden regulatorischen Behandlung von tokenisierten Wertpapieren.

Futures-Rollout und Tokenomics werden zum nächsten Test

Arcus hat kein bestätigtes öffentliches Startdatum für Perpetual Futures bereitgestellt, noch hat es Tokenomics für seinen geplanten nativen Token veröffentlicht. Investoren werden in den kommenden Monaten drei große Meilensteine beobachten: die Eröffnung des Perpetual-Handels für Privatanleger, die Veröffentlichung detaillierter Arcus-Token-Zuweisungsbedingungen für die dYdX-Community und der Nachweis, dass Robinhood Chain in der Lage ist, bedeutende Liquidität im Wettbewerb mit etablierten dezentralen Derivatebörsen anzuziehen.

Ob Arcus letztendlich erfolgreich darin ist, Handelsvolumen von Wettbewerbern wie Hyperliquid abzuziehen, während es den Wert für bestehende DYDX-Inhaber bewahrt, wird bestimmen, ob dieser strategische Pivot das breitere dYdX-Ökosystem stärkt oder die Liquiditätsmigration zu einer neuen Plattform beschleunigt.