dYdX lanza Arcus DEX en Robinhood Chain mientras el token DYDX cae un 23%

El 1 de julio, dYdX lanzó Arcus en la Robinhood Chain. Arcus es un exchange descentralizado que admite acciones tokenizadas y futuros perpetuos. Tras la revelación de Arcus, el volumen de trading se disparó más de un 650%, y el precio de DYDX cayó a 0,138 dólares, lo que representa una disminución del 23% en el valor durante esas 24 horas.

La introducción de Arcus altera fundamentalmente la forma en que las empresas compiten en el comercio de derivados descentralizados. Ofrece a los traders una forma de operar acciones tokenizadas 24/7 y operar opciones con valores de pago potencial mucho mayores en comparación con las opciones de trading «solo cripto» previamente existentes. La plataforma Arcus dará a los usuarios acceso a 95 acciones de capitalización tokenizadas, así como acceso a las opciones de trading «solo cripto» previamente existentes.

La asociación entre dYdX, uno de los protocolos DeFi más grandes, y la infraestructura de Robinhood representa una nueva oportunidad para facilitar las acciones tokenizadas a usuarios globales. Esta asociación acerca a ambas empresas en el empuje continuo por una solución digital para activos tokenizados.

Arcus también es una de las primeras plataformas DeFi lanzadas en Robinhood Chain, la nueva blockchain de capa 2 de Ethereum de Robinhood creada utilizando la tecnología Arbitrum Orbit.

Robinhood Chain proporciona a los desarrolladores un entorno más fuerte para crear tokens de Activos del Mundo Real (RWA) combinando la compatibilidad EVM con la liquidación en Ethereum. Al construir sobre Robinhood Chain, Arcus obtiene acceso a un ecosistema diseñado específicamente para activos tokenizados en lugar de una red DeFi de propósito general.

Qué es Arcus y quién lo construyó

Según Antonio Juliano, fundador de dYdX, el lanzamiento de Arcus fue una empresa colaborativa entre dYdX Labs y Robinhood Crypto. El nuevo CEO y cofundador de Arcus será Eddie Zhang, quien anteriormente trabajó en dYdX después de la compra de Pocket Protector. Juliano pasará a una posición en el consejo ejecutivo para centrarse principalmente en la estrategia a largo plazo, mientras que una parte del futuro Token de Arcus se asignará a la comunidad de dYdX.

Juliano no especificó qué parte del futuro Token Arcus se asignará a los miembros de la comunidad dYdX, cómo ser elegible para esa asignación, cuándo vestirá el futuro Token Arcus o cuándo se distribuirá.

Ni Arcus ni dYdX Labs han emitido ningún documento oficial de tokenomía o gobernanza que explique cómo se asignará el futuro Token Arcus a los miembros de la comunidad dYdX, inversores potenciales, empleados o participantes del ecosistema, a fecha del 2 de julio.

«La mejor jugada para mí, para el equipo y para la comunidad de dYdX es Arcus, con Eddie al mando», escribió Juliano.

A partir de hoy, el Equipo Arcus anunció el lanzamiento de operaciones al contado sin comisiones para 95 acciones tokenizadas. El estado actual del trading de futuros perpetuos está en prueba beta privada solo para instituciones y traders de gran volumen. Hay una lista de espera pública disponible para todos los demás individuos que quieran acceder a futuros perpetuos una vez que haya más información disponible sobre cuándo esos individuos pueden esperar tener acceso.

El equipo no ha anunciado una fecha objetivo para el lanzamiento público de futuros perpetuos. El cronograma para abrir el comercio de derivados a todos los usuarios elegibles sigue siendo uno de los hitos más vigilados de la plataforma.

Por qué DYDX se vendió

A primera vista, podrías pensar que el token ha sufrido una caída inusual del 23%, dado que dYdX está anunciando un producto importante. Sin embargo, la estructura del acuerdo indica por qué el token responde de la manera en que lo hace. Arcus es una empresa completamente diferente y tendrá su propio token emitido en el futuro.

La transición del Director de Tecnología Juliano a Miembro del Consejo y el compromiso de seguir apoyando dYdX v4, en lugar de desarrollarlo activamente más, lleva a muchos traders a interpretar que existe la posibilidad de que la mayor parte de la futura innovación para dYdX ocurra con Arcus en lugar de la cadena dYdX existente.

Según CoinMarketCap, antes de la noticia, el volumen de DYDX había aumentado a un máximo de aproximadamente 127 millones de dólares en las primeras 24 horas después del anuncio, más de seis veces su volumen de trading promedio en días típicos, y la capitalización de mercado de DYDX cayó a aproximadamente 116,5 millones de dólares, ubicándose alrededor del puesto 160 en capitalización de mercado.

Arcus vincula la exposición a acciones con derivados de criptomonedas

Juliano reconoció en un artículo de blog que cuando la Cadena dYdX intentó ser completamente descentralizada, sacrificó algo, principalmente el rendimiento, la experiencia del usuario y la capacidad de competir con otras plataformas que se han centrado en la velocidad de ejecución, la facilidad de uso y ser lo suficientemente líquidas para ganar cuota de mercado.

La intención detrás de Arcus es solucionar estas preocupaciones centrándose en el rendimiento del trading y la experiencia del usuario. El exchange utilizará Robinhood Chain, que es una red Ethereum Layer 2 basada en Arbitrum Orbit y será totalmente compatible con EVM, lo que permitirá la creación de RWA tokenizados.

Robinhood Chain fue creada para proporcionar ejecuciones con autocustodia y bajo costo, y trabajar con el ecosistema Ethereum más amplio, aprovechando la seguridad de liquidación de Ethereum; sin embargo, Robinhood aún no ha publicado públicamente ninguna especificación de rendimiento detallada como el rendimiento de transacciones, latencia o finalización.

El plan para el exchange es permitir a los traders usar sus posiciones de acciones tokenizadas como colateral para futuros perpetuos. Esto permitirá el margen cruzado de acciones y derivados de criptomonedas dentro de la misma cuenta. Si esto se ejecuta con éxito, reduciría la cantidad de capital fragmentado entre criptomonedas y acciones al permitir a los traders mantener la exposición a las acciones mientras abren posiciones apalancadas en criptomonedas.

Arcus y sus principales competidores

Arcus difiere de Hyperliquid y dYdX v4 al perseguir una estrategia diferenciada; mientras que Hyperliquid y dYdX v4 se centran únicamente en futuros perpetuos en formatos nativos de cripto, Arcus busca unir los mercados de activos/inversiones tradicionales con el mercado descentralizado, ofreciendo acciones tokenizadas, productos al contado y derivados en una sola plataforma.

La plataforma no está disponible en Estados Unidos, Canadá ni el Reino Unido, según el descargo de responsabilidad en el blog de Arcus. Las acciones tokenizadas en Arcus están estructuradas como reclamaciones contractuales contra un emisor para el reembolso en efectivo en lugar de la propiedad directa de las acciones subyacentes.

Como resultado, los usuarios están expuestos a riesgos adicionales, incluido el riesgo de crédito del emisor, restricciones de liquidez, divergencia de precios con respecto a las acciones subyacentes y el tratamiento regulatorio en evolución de los valores tokenizados.

El lanzamiento de futuros y la tokenomía se convierten en la siguiente prueba

Arcus no ha proporcionado una fecha de lanzamiento público confirmada para futuros perpetuos, ni ha publicado la tokenomía para su token nativo planificado. Los inversores estarán observando tres hitos importantes durante los próximos meses: la apertura del trading de perpetuos a usuarios minoristas, la publicación de los términos detallados de asignación de tokens de Arcus para la comunidad dYdX y la evidencia de que Robinhood Chain puede atraer liquidez significativa en competencia con los exchanges descentralizados de derivados establecidos.

Si Arcus logra finalmente atraer volumen de trading lejos de competidores como Hyperliquid mientras preserva el valor para los poseedores existentes de DYDX determinará si este cambio estratégico fortalece el ecosistema dYdX más amplio o acelera la migración de liquidez hacia una nueva plataforma.