dYdX lance Arcus DEX sur Robinhood Chain alors que le token DYDX chute de 23 %

Le 1er juillet, dYdX a lancé Arcus sur Robinhood Chain. Arcus est une décentralisée exchange qui prend en charge les actions tokenisées et les contrats à terme perpétuels. Suite à la révélation d'Arcus, le volume de trading a bondi de plus de 650 %, et le prix de DYDX a chuté à 0,138 $, représentant une diminution de 23 % de la valeur au cours de ces 24 heures.

L'introduction de Arcus modifie fondamentalement la manière dont les entreprises concurrencent dans le trading décentralisé de produits dérivés. Elle offre aux traders un moyen de négocier des actions tokenisées 24h/24 et 7j/7 et de négocier des options ayant des valeurs de paiement potentiellement beaucoup plus élevées par rapport aux options de trading « crypto uniquement » précédemment existantes. La plateforme Arcus donnera aux utilisateurs accès à 95 actions équity tokenisées, ainsi qu'à l'accès aux options de trading « crypto uniquement » précédemment existantes.

Le partenariat entre dYdX, l'un des plus grands protocoles DeFi, et l'infrastructure de Robinhood représente une nouvelle opportunité de faciliter les actions tokenisées pour les utilisateurs mondiaux. Ce partenariat rapproche les deux entreprises dans la poursuite continue d'une solution numérique pour les actifs tokenisés.

Arcus est également l'une des premières plateformes DeFi lancées sur Robinhood Chain, la nouvelle blockchain de couche 2 Ethereum de Robinhood créée en utilisant la technologie Arbitrum Orbit.

Robinhood Chain offre aux développeurs un environnement plus robuste pour créer des jetons d'actifs du monde réel (RWA) en combinant la compatibilité EVM avec le règlement sur Ethereum. En construisant sur Robinhood Chain, Arcus accède à un écosystème conçu spécifiquement pour les actifs tokenisés, plutôt qu'à un réseau DeFi à usage général.

Qu'est-ce qu'Arcus et qui l'a construit

Selon Antonio Juliano, fondateur de dYdX, le lancement d'Arcus était une entreprise collaborative entre dYdX Labs et Robinhood Crypto. Le nouveau PDG et co-fondateur d'Arcus sera Eddie Zhang, qui a précédemment travaillé chez dYdX suite à l'achat de Pocket Protector. Juliano déménagera vers un poste au conseil d'administration pour se concentrer principalement sur la stratégie à long terme, tandis qu'une partie du futur Token Arcus sera allouée à la communauté dYdX.

Juliano n'a pas précisé quelle part du futur jeton Arcus sera allouée aux membres de la communauté dYdX, les conditions d'éligibilité à cette allocation, la date de vesting du futur jeton Arcus, ni la date de distribution de ce dernier.

Ni Arcus ni dYdX Labs n'ont publié de documents officiels sur la tokenomics ou la gouvernance expliquant comment le futur jeton Arcus sera alloué aux membres de la communauté dYdX, aux investisseurs potentiels, aux employés ou aux participants de l'écosystème, au 2 juillet.

« Le meilleur mouvement pour moi, pour l'équipe et pour la communauté dYdX est Arcus, avec Eddie à la barre », a écrit Juliano.

À ce jour, l'équipe Arcus a annoncé le lancement de trades spot sans frais pour 95 actions tokenisées. Le statut actuel du trading de contrats à terme perpétuels est en test bêta privé uniquement pour les institutions et les traders à fort volume. Une liste d'attente publique est disponible pour tous les autres individus souhaitant accéder aux contrats à terme perpétuels une fois que plus d'informations seront disponibles sur le moment où ces individus pourront y avoir accès.

L'équipe n'a pas annoncé de date cible pour le lancement public des contrats à terme perpétuels. Le calendrier d'ouverture du trading de produits dérivés à tous les utilisateurs éligibles reste l'une des étapes les plus surveillées de la plateforme.

Pourquoi DYDX a été vendu

À première vue, on pourrait penser que le jeton a subi une baisse inhabituelle de 23 %, étant donné que dYdX annonce un produit majeur. Cependant, la structure de l'accord explique pourquoi le jeton réagit de cette manière. Arcus est une entreprise complètement différente et émettra son propre jeton à l'avenir.

La transition du directeur technologique Juliano vers le poste de membre du conseil d'administration et son engagement à continuer de soutenir dYdX v4, plutôt que de développer activement davantage, amènent de nombreux traders à interpréter qu'une grande partie des futures innovations pour dYdX se produiront avec Arcus plutôt qu'avec la chaîne dYdX existante.

Selon CoinMarketCap, avant la nouvelle, le volume DYDX avait atteint un sommet d'environ 127 millions de dollars au cours des 24 premières heures suivant l'annonce – plus de six fois son volume de trading moyen les jours typiques – et la capitalisation boursière de DYDX a chuté à environ 116,5 millions de dollars, se classant autour de la 160e place en capitalisation boursière.

Arcus relie l'exposition aux actions aux dérivés cryptographiques

Juliano a reconnu dans un article de blog que lorsque la chaîne dYdX a tenté d'être complètement décentralisée, elle a sacrifié quelque chose – principalement la performance, l'expérience utilisateur et la capacité de concurrencer d'autres plateformes qui se sont concentrées sur la vitesse d'exécution, la facilité d'utilisation et la liquidité suffisante pour gagner des parts de marché.

L'intention derrière Arcus est de résoudre ces préoccupations en se concentrant sur la performance du trading et l'expérience utilisateur. La bourse utilisera Robinhood Chain, un réseau Ethereum Layer 2 basé sur Arbitrum Orbit, entièrement compatible EVM, permettant la création de RWA tokenisés.

Robinhood Chain a été créé pour fournir des exécutions en auto-garde à faible coût et fonctionner avec l'écosystème Ethereum plus large, tirant parti de la sécurité de règlement d'Ethereum ; cependant, Robinhood n'a pas encore publié publiquement de spécifications de performance détaillées telles que le débit des transactions, la latence ou la finalité.

Le plan pour la bourse est de permettre aux traders d'utiliser leurs positions d'actions tokenisées comme collatéral pour les contrats à terme perpétuels. Cela permettra le cross-margining des actions et des dérivés cryptographiques au sein du même compte. Si cela est exécuté avec succès, cela réduirait la fragmentation du capital entre les cryptos et les actions en permettant aux traders de maintenir une exposition aux actions tout en ouvrant des positions levées sur les cryptos.

Arcus et ses principaux concurrents

Arcus diffère de Hyperliquid et de dYdX v4 en poursuivant une stratégie différenciée ; alors qu'Hyperliquid et dYdX v4 se concentrent uniquement sur les contrats à terme perpétuels dans des formats natifs crypto, Arcus cherche à combler le fossé entre les marchés d'actifs/investissements traditionnels et le marché décentralisé, en offrant des actions tokenisées, des produits spot et des dérivés sur une seule plateforme.

La plateforme n'est pas disponible aux États-Unis, au Canada ou au Royaume-Uni, selon l'avis de non-responsabilité sur le blog Arcus. Les actions tokenisées sur Arcus sont structurées comme des réclamations contractuelles contre un émetteur pour un remboursement en espèces plutôt que comme une propriété directe des actions sous-jacentes.

Par conséquent, les utilisateurs sont exposés à des risques supplémentaires, y compris le risque de crédit de l'émetteur, les contraintes de liquidité, l'écart de prix par rapport aux actions sous-jacentes et le traitement réglementaire évolutif des titres tokenisés.

Le déploiement des contrats à terme et la tokenomics deviennent le prochain test

Arcus n'a pas fourni de date de lancement public confirmée pour les contrats à terme perpétuels, ni publié de tokenomics pour son jeton natif prévu. Les investisseurs surveilleront trois étapes majeures au cours des prochains mois : l'ouverture du trading perpétuel aux utilisateurs de détail, la publication des conditions détaillées d'allocation du jeton Arcus pour la communauté dYdX, et la preuve que Robinhood Chain peut attirer une liquidité significative en concurrence avec les échanges de dérivés décentralisés établis.

Si Arcus parvient finalement à attirer le volume de trading des concurrents tels que Hyperliquid tout en préservant la valeur pour les détenteurs actuels de DYDX, cela déterminera si ce pivot stratégique renforce l'écosystème dYdX plus large ou accélère la migration de la liquidité vers une nouvelle plateforme.