dYdX lance Arcus DEX sur Robinhood Chain alors que le token DYDX chute de 23 %

Le 1er juillet, dYdX a lancé Arcus sur la Robinhood Chain. Arcus est une plateforme d'échange décentralisée prenant en charge les actions tokenisées et les contrats à terme perpétuels. Suite à cette annonce, le volume d'échanges a bondi de plus de 650 % et le prix du DYDX a chuté à 0,138 $, soit une baisse de 23 % en 24 heures.

L'arrivée d' Arcus bouleverse la concurrence sur le marché des produits dérivés décentralisés. Elle offre aux traders la possibilité de négocier des actions tokenisées 24h/24 et 7j/7, ainsi que des options au potentiel de gains bien supérieur aux options de trading « crypto-monnaies » existantes. La plateforme Arcus donnera accès à 95 actions tokenisées, ainsi qu'aux options de trading « crypto-monnaies » déjà disponibles.

Le partenariat entre dYdX, l'un des plus importants DeFi , et l'infrastructure de Robinhood offre une nouvelle opportunité de faciliter l'accès aux actions tokenisées pour les utilisateurs du monde entier. Ce partenariat renforce la collaboration entre les deux entreprises dans leurs efforts continus pour développer une solution numérique pour les actifs tokenisés.

Arcus est également l'une des premières DeFi lancées sur Robinhood Chainde Robinhood, Ethereum blockchain de couche 2

Robinhood Chain offre aux développeurs un environnement plustronpour la création de tokens d'actifs du monde réel (RWA) en combinant la compatibilité EVM avec le règlement Ethereum . En s'appuyant sur Robinhood Chain, Arcus accède à un écosystème conçu spécifiquement pour les actifs tokenisés, plutôt qu'à un réseau DeFi généraliste.

Arcus : qu'est-ce que c'est et qui l'a construit ?

Selon Antonio Juliano, fondateur de dYdX, le lancement d'Arcus est le fruit d'une collaboration entre dYdX Labs et Robinhood Crypto. Le nouveau PDG et cofondateur d'Arcus sera Eddie Zhang, qui travaillait déjà chez dYdX suite à l'acquisition de Pocket Protector. Juliano rejoindra le conseil d'administration afin de se concentrer principalement sur la stratégie à long terme, tandis qu'une partie des futurs jetons Arcus sera allouée à la communauté dYdX.

Juliano n'a pas précisé quelle part des futurs jetons Arcus serait allouée aux membres de la communauté dYdX, comment être éligible à cette allocation, quand les futurs jetons Arcus seront acquis, ni quand ils seront distribués.

Ni Arcus ni dYdX Labs n'ont publié de documents officiels sur la tokenomics ou la gouvernance expliquant comment le futur jeton Arcus sera attribué aux membres de la communauté dYdX, aux investisseurs potentiels, aux employés ou aux participants de l'écosystème au 2 juillet.

« La meilleure décision pour moi, pour l’équipe et pour la communauté dYdX est Arcus, avec Eddie à sa tête », a écrit Juliano.

L' équipe Arcus a annoncé aujourd'hui le lancement des transactions au comptant sans frais pour 95 actions tokenisées. Le trading de contrats à terme perpétuels fait actuellement l'objet d'une phase de test bêta privée, réservée aux institutions et aux traders à volume élevé. Une liste d'attente publique est ouverte à tous les autres particuliers souhaitant accéder aux contrats à terme perpétuels dès que des informations complémentaires seront disponibles concernant la date d'ouverture.

L'équipe n'a pas encore annoncé de date cible pour le lancement public des contrats à terme perpétuels. L'ouverture du trading de produits dérivés à tous les utilisateurs éligibles demeure l'une des étapes les plus scrutées de la plateforme.

Pourquoi DYDX a été vendu

À première vue, la baisse de 23 % du token pourrait paraître inhabituelle, d'autant plus que dYdX annonce un produit majeur. Cependant, la structure de l'opération explique cette réaction. Arcus est une société totalement distincte et émettra son propre token ultérieurement.

La transition du directeur technique Juliano au poste de membre du conseil d'administration et l'engagement à continuer de soutenir dYdX v4, plutôt que de le développer activement davantage, amènent de nombreux traders à interpréter qu'il est possible que la plupart des innovations futures pour dYdX se produisent avec Arcus plutôt qu'avec la chaîne dYdX existante.

Selon CoinMarketCap, avant l'annonce, le volume de DYDX avait atteint un pic d'environ 127 millions de dollars au cours des 24 premières heures suivant l'annonce – soit plus de six fois son volume de transactions moyen quotidien – et la capitalisation boursière de DYDX a chuté à environ 116,5 millions de dollars, se classant autour de la 160e place en termes de capitalisation boursière.

Arcus associe l'exposition aux actions aux produits dérivés crypto

Juliano a reconnu dans un article de blog que lorsque la chaîne dYdX a tenté d'être totalement décentralisée, elle a sacrifié quelque chose – principalement les performances, l'expérience utilisateur et la capacité de rivaliser avec d'autres plateformes qui se sont concentrées sur la vitesse d'exécution, la facilité d'utilisation et une liquidité suffisante pour gagner des parts de marché.

Arcus vise à remédier à ces problèmes en privilégiant la performance des transactions et l'expérience utilisateur. La plateforme utilisera la Robinhood Chain, un réseau Ethereum de couche 2 basé sur Arbitrum Orbit et entièrement compatible avec la machine virtuelle Ethereum (EVM), permettant ainsi la création d'actifs émanant de personnes (RWA) tokenisés.

Robinhood Chain a été créée pour fournir des exécutions autogérées et à faible coût et pour fonctionner avec l'écosystème Ethereum au sens large, en tirant parti de la sécurité de règlement d' Ethereum; cependant, Robinhood n'a pas encore publié publiquement de spécifications de performance détaillées telles que le débit des transactions, la latence ou la finalité.

Le projet de cette plateforme d'échange vise à permettre aux traders d'utiliser leurs positions en actions tokenisées comme garantie pour des contrats à terme perpétuels. Ceci permettra le croisement des marges entre actions et produits dérivés de cryptomonnaies au sein d'un même compte. Si ce projet est mis en œuvre avec succès, il réduirait la fragmentation des capitaux entre cryptomonnaies et actions en permettant aux traders de maintenir leur exposition aux actions tout en ouvrant des positions à effet de levier en cryptomonnaies.

Arcus et ses principaux concurrents

Arcus se distingue d' Hyperliquid et de dYdX v4 par sa stratégie différenciée ; tandis qu'Hyperliquid et dYdX v4 se concentrent uniquement sur les contrats à terme perpétuels dans des formats crypto-natifs, Arcus cherche à relier les marchés d'actifs/d'investissement traditionnels au marché décentralisé, en proposant des actions tokenisées, des produits au comptant et des produits dérivés sur une seule plateforme.

La plateforme n'est pas disponible aux États-Unis, au Canada ni au Royaume-Uni, comme indiqué dans l'avertissement publié sur le blog d'Arcus. Les actions tokenisées sur Arcus sont structurées commetraccontre un émetteur donnant droit à cash plutôt qu'à la propriété directe des actions sous-jacentes.

En conséquence, les utilisateurs sont exposés à des risques supplémentaires, notamment le risque de crédit de l'émetteur, les contraintes de liquidité, la divergence des prix par rapport aux actions sous-jacentes et l'évolution du traitement réglementaire des titres tokenisés.

Le déploiement des contrats à terme et la tokenomics deviennent le prochain test

Arcus n'a pas encore communiqué de date de lancement publique confirmée pour ses contrats à terme perpétuels, ni dévoilé les détails de la tokenomics de son jeton natif. Les investisseurs suivront de près trois étapes majeures au cours des prochains mois : l'ouverture du trading de contrats à terme perpétuels aux particuliers, la publication des modalités détaillées d'attribution des jetons Arcus à la communauté dYdX et la démonstration que Robinhood Chain peuttracune liquidité significative face à la concurrence des plateformes d'échange de produits dérivés décentralisées établies.

La capacité d'Arcus à capter le volume d'échanges au détriment de concurrents tels qu'Hyperliquid, tout en préservant la valeur pour les détenteurs actuels de DYDX, déterminera si ce virage stratégique renforce l'écosystème dYdX dans son ensemble ou accélère la migration des liquidités vers une nouvelle plateforme.