Latrondomanda di ETF basati sulle criptovalute ha portato con sé nuovi prodotti, tra cui un ETF basato su base negoziata per BTC ed ETH, recentemente depositato. Defi, uno degli attuali emittenti di ETF, ha depositato presso la SEC statunitense la domanda per altri due ETF basati su base negoziata.
Il mercato degli ETF offrirà prodotti più complessi, poiché la strategia di carry trade è pensata per gli investitori in criptovalute. Defi Investments, emittente di diversi ETF , ha presentato domanda per due nuovi prodotti basati sulla strategia di base, legati a BTC ed ETH.
I due nuovi ETF mirano ad automatizzare la strategia di trarre profitto dal divario di prezzo tra i mercati spot delle criptovalute e i future. Con le criptovalute permissionless, gli investitori possono acquistare l'asset spot, vendere untracfuture e trarre profitto dalla differenza, a seconda dello spread. Poiché le criptovalute sono un mercato più piccolo, la disparità tra spot e future può essere significativa.
Defiance ha già proposto i ticker NBIT e DETH per i suoi prodotti ETF ed ETH. Le nuove entità riuniranno la transazione di base in un unico acquisto, semplificando l'investimento. Per gli investitori, questo approccio sarebbe più semplice rispetto all'acquisto di un ETF spot come IBIT e alla successiva vendita allo scoperto di BTC sul CME. I prodotti Defiance potrebbero offrire lo stesso rendimento.
" Offre una strategia relativamente avanzata a portata di clic per i singoli investitori", ha affermato Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers, citato da Bloomberg. " Il settore degli ETF è diventato così saturo che le persone devono pensare a modi per essere più creative, e questo è un trade sottile, che per me lo rende piuttosto interessante "
Con l'aumento dell'adozione delle criptovalute, il trading di base ha attirato più fondi, desk crypto-native e investitori locali. L'ETF Defiance si rivolgerà anche direttamente al mercato retail, con costi amministrativi e di trading ridotti.
L’ETF di Defiance dipende da un mercato rialzista
La strategia ETF di Defiance ha successo durante un mercato rialzista con una direzione chiara, in cui i premi sui future sono solitamente elevati. Nel 2025, il carry trade si è rivelato redditizio per la maggior parte dei trader.
L'opportunità di sfruttare un premio sui futures dipende dai mercati, poiché alcune borse offrono premi sui futures più rischiosi e redditizi. Durante i periodi di massima esuberanza del mercato, i premi sui mercati dei futures sono saliti fino al 20%.
I premi di ETH sono più imprevedibili, ma offrono anche potenziali guadagni. I mercati di Ethereumpresentano spesso prezzi dei future inferiori al mercato spot, vanificando la strategia di Defi. Tuttavia, a lungo termine, entrambi gli asset mantengono la loro direzione rialzista.
Anche il trading di base e il trend rialzista generale sono ciò che ha fatto funzionare la strategia di Ethena, in quanto progetto crypto-nativo.
CME riuscirà a ottenere guadagni consistenti dalle criptovalute?
Il carry trade è stato sperimentato e testato nel settore delle criptovalute, in particolare utilizzando mercati nativi come HTX, OKX e Binance. Tuttavia, un prodotto regolamentato potrebbe dover utilizzare il mercato dei futures del CME, che non offre le stesse dinamiche di volatilità.
Il trading istituzionale ha eliminato alcune delle inefficienze che consentono ai trader nativi delle criptovalute di sfruttare la differenza di prezzo tra spot e future. Mentre i trader spot su Binance possono facilmente sfruttare itracfuture dell'exchange, Defidovrà ottenere un risultato simile utilizzando i mercati regolamentati di ETF e future, più liquidi ed efficienti.
