Defiance подает заявку на ETF на основе базисной торговли BTC и ETH

Сильный спрос на ETF на основе криптовалют привел к появлению новых продуктов, включая недавно поданную заявку на базисный ETF для BTC и ETH. Defiance, один из текущих эмитентов ETF, подал заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на два дополнительных ETF, использующих базисную торговлю. 

Рынок ETF предложит более сложные продукты, так как стратегия карри-торговли упакована для криптоинвесторов. Defiance Investments, эмитент разнообразных ETF, подал заявку на два новых продукта, основанных на базисной торговле, связанных с BTC и ETH.  

Два новых ETF направлены на автоматизацию стратегии получения прибыли от разницы цен между спотовыми рынками криптовалют и фьючерсами. При разрешенных криптовалютах инвесторы могут купить спотовый актив, продать фьючерсный контракт и получить прибыль от разницы в зависимости от спреда. Поскольку рынок криптовалют меньше, разница между спотовыми и фьючерсными ценами может быть значительной. 

Defiance уже предложил тикеры NBIT и DETH для своих ETF и продуктов ETH. Новые сущности обернут базисную торговлю в одну покупку, упрощая инвестиции. Для инвесторов этот подход будет проще, чем покупка спотового ETF, такого как IBIT, а затем шорт BTC на CME. Продукты Defiance могут предложить ту же доходность. 

‘Это приносит относительно сложную стратегию в формат «одного клика» для частных инвесторов,, — сказал Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers, привел сообщает Bloomberg. «Пространство ETF стало настолько насыщенным, что людям нужно придумывать способы быть более креативными — и это тонкая торговля, что делает ее довольно интересной для меня.’

По мере расширения внедрения криптовалют базисная торговля привлекала больше средств, крипто-нативные столы и нативных инвесторов. ETF Defiance также будет напрямую обращаться к розничным инвесторам, со сниженными административными и торговыми издержками. 

ETF Defiance зависит от бычьего рынка

Стратегия ETF Defiance успешна на бычьем рынке с четким направлением, где премии на фьючерсы обычно высоки. В 2025 году карри-торговля была прибыльной для большинства трейдеров. 

Возможность извлечения прибыли из премии на фьючерсы зависит от рынков, так как некоторые биржи предлагают более высокие риски и более выгодные премии на фьючерсы. В периоды пикового рыночного энтузиазма премии на фьючерсных рынках поднимались до 20%. 

Премии на ETH более непредсказуемы, но также предлагают потенциал заработка. Рынки Ethereum также часто имеют фьючерсные цены ниже спотовых, что разрушает стратегию Defiance. Однако в долгосрочной перспективе оба актива сохраняют бычье направление. 

Базисная торговля и общий бычий тренд также являются тем, что сделало стратегию Ethena успешной как крипто-нативного проекта. 

Сможет ли CME обеспечить надежную прибыль от криптовалют? 

Карри-торговля была опробована и протестирована в криптопространстве, особенно с использованием нативных рынков, таких как HTX, OKX и Binance. Однако регулируемый продукт, возможно, придется использовать на рынке фьючерсов CME, который не предлагает такой же динамики волатильности. 

Институциональная торговля устранила некоторые неэффективности, позволяющие крипто-нативам извлекать выгоду из разницы цен между спотовым и фьючерсным рынками. В то время как спотовые трейдеры на Binance могут легко использовать фьючерсные контракты биржи, Defiance придется достичь аналогичного результата, используя более ликвидные и эффективные регулируемые рынки ETF и фьючерсов.