Defiance申请基于BTC和ETH基差交易的ETF

对加密ETF的强劲需求带来了新产品，包括最近申请的BTC和ETH基差交易ETF。Defiance是当前ETF发行商之一，已向美国SEC申请两只额外的基于基差交易的ETF。 

ETF市场将提供更多复杂的产品，因为套利交易策略被打包提供给加密投资者。Defiance Investments是一家发行多样化 ETF, 已申请两款围绕基差交易构建的新产品，与BTC和ETH挂钩。  

这两只新ETF旨在自动化利用加密现货市场和期货市场之间价格差获利的策略。在无需许可的加密市场中，投资者可以买入现货资产，卖出期货合约，并根据价差获利。由于加密市场规模较小，现货和期货之间的差异可能很大。 

Defiance已为其ETF和ETH产品提出了NBIT和DETH代码。新推出的实体将把基差交易包装成单一购买，简化投资流程。对于投资者来说，这种方法比购买像IBIT这样的现货ETF然后在CME做空BTC更容易。Defiance的产品可能会提供相同的回报。 

‘它为个人投资者将相对先进的策略带入“一键式”操作，”Interactive Brokers的首席策略师Steve Sosnick表示， 引用 据彭博社报道。“ETF市场已经变得如此饱和，以至于人们需要想办法更具创意——这是一种微妙的交易，在我看来这很有趣。’

随着加密采用的扩大，基差交易吸引了更多资金、加密原生交易台和原生投资者。Defiance ETF也将直接面向零售客户，降低行政和交易成本。 

Defiance的ETF依赖于牛市

Defiance的ETF策略在方向明确的牛市中取得成功，此时期货溢价通常较高。在2025年，套利交易对大多数交易者来说都是盈利的。 

利用期货溢价的机会取决于市场，因为一些交易所提供更高的风险和更丰厚的期货溢价。在市场极度狂热时期，期货市场的溢价曾高达20%。 

ETH的溢价更具不可预测性，但也提供潜在收益。以太坊市场也经常存在期货价格低于现货市场的情况，这会破坏Defiance的策略。然而，从长期来看，这两种资产都保持着看涨趋势。 

基差交易和整体看涨趋势也是Ethena作为加密原生项目策略成功的原因。 

CME能否实现强劲的加密收益？ 

套利交易在加密领域已经过验证，特别是利用HTX、OKX和Binance等原生市场。然而，受监管的产品可能必须使用CME期货市场，而该市场不提供相同的波动性动态。 

机构交易消除了一些使加密原生者能够利用现货和期货之间价格差的低效现象。虽然Binance上的现货交易者可以轻松利用该交易所的期货合约，但Defiance必须利用流动性更强、效率更高的受监管ETF和期货市场来实现类似的结果。