أدى الطلبtronعلى صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العملات المشفرة إلى ظهور منتجات جديدة، بما في ذلك صندوق مؤشرات متداولة تم تقديم طلب للحصول على ترخيص تداول أساس سعري لعملتي البيتكوين والإيثيريوم. وقد تقدمت شركة Defi، إحدى الشركات المصدرة الحالية لصناديق المؤشرات المتداولة، بطلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للحصول على ترخيص صندوقين إضافيين من صناديق المؤشرات المتداولة التي تستفيد من تداول الأساس السعري.
سيُقدّم سوق صناديق المؤشرات المتداولة منتجات أكثر تعقيدًا، حيث يتمّ تصميم استراتيجية المضاربة على فروق أسعار الفائدة لتناسب مستثمري العملات الرقمية. Defi إنفستمنتس، وهي شركة مُصدرة لصناديق مؤشرات متداولة ، بطلب للحصول على ترخيص لمنتجين جديدين مبنيين على المضاربة على فروق أسعار الفائدة، والمرتبطين بعملتي البيتكوين والإيثيريوم.
يهدف صندوقا المؤشرات المتداولة الجديدان إلى أتمتة استراتيجية الربح من فرق السعر بين أسواق العملات الرقمية الفورية والعقود الآجلة. مع العملات الرقمية المفتوحة، يمكن للمستثمرين شراء الأصل الفوري، وبيعtracآجل، والربح من الفرق، بحسب قيمة الفارق السعري. ونظرًا لأن سوق العملات الرقمية سوق صغير، فقد يكون التباين بين السوق الفوري والعقود الآجلة كبيرًا.
اقترحت شركة Defiبالفعل رمزي NBIT وDETH لمنتجاتها من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) وETH. ستدمج هذه الكيانات الجديدة عملية التداول الأساسية في عملية شراء واحدة، مما يبسط الاستثمار. بالنسبة للمستثمرين، سيكون هذا النهج أسهل من شراء صندوق مؤشرات متداولة فوري مثل IBIT، ثم بيع البيتكوين على المكشوف في بورصة شيكاغو التجارية (CME). قد توفر منتجات Defiنفس العائد.
قال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في شركة Interactive Brokers، كما نقلت عنه بلومبيرغ: " إنها توفر استراتيجية متقدمة نسبياً للمستثمرين الأفراد بنقرة واحدة لقد أصبح سوق صناديق المؤشرات المتداولة مشبعاً لدرجة أن الناس بحاجة إلى التفكير في طرق أكثر إبداعاً - وهذه صفقة دقيقة، وهو ما يجعلها مثيرة للاهتمام للغاية في رأيي. "
مع اتساع نطاق تبني العملات الرقمية، اجتذبت عمليات التداول الأساسية المزيد من الأموال، والمكاتب المتخصصة في العملات الرقمية، والمستثمرين المحليين. كما سيستهدف صندوق Defiالمتداول في البورصة المستثمرين الأفراد مباشرةً، مع خفض التكاليف الإدارية وتكاليف التداول.
يعتمد صندوق Defiالمتداول في البورصة على سوق صاعدة
تُحقق استراتيجية صناديق المؤشرات المتداولة لشركة Defiنجاحًا خلال سوق صاعدة ذات اتجاه واضح، حيث تكون علاوات العقود الآجلة مرتفعة عادةً. وفي عام 2025، حققت تجارة الفائدة أرباحًا لمعظم المتداولين.
تعتمد فرص الاستفادة من علاوة العقود الآجلة على الأسواق، إذ تقدم بعض البورصات علاوة عقود آجلة ذات مخاطر أعلى وعوائد أكبر. وخلال فترات ازدهار السوق، ارتفعت علاوات أسواق العقود الآجلة إلى 20%.
تُعدّ علاوات الإيثيريوم أكثر تقلباً، لكنها تُتيح أيضاً فرصاً للربح. كما أن أسعار العقود الآجلة Ethereumغالباً ما تكون أقل من أسعار السوق الفورية، مما يُضعف استراتيجية Defi. مع ذلك، وعلى المدى الطويل، يُحافظ كلا الأصلين على اتجاههما الصعودي.
كما أن التداول الأساسي والاتجاه الصعودي العام هما ما جعلا استراتيجية إيثينا ناجحة، كمشروع أصلي للعملات المشفرة.
هل تستطيع بورصة شيكاغو التجارية (CME) تحقيق أرباح قوية من العملات المشفرة؟
لقد تم تجربة استراتيجية المضاربة على فروق أسعار الفائدة واختبارها في مجال العملات الرقمية، لا سيما باستخدام الأسواق المحلية مثل HTX وOKX و Binance. ومع ذلك، قد يضطر المنتج الخاضع للتنظيم إلى استخدام سوق العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، والذي لا يوفر نفس ديناميكيات التقلبات.
أدى التداول المؤسسي إلى القضاء على بعض أوجه القصور التي كانت تُمكّن رواد العملات الرقمية من الاستفادة من فرق السعر بين التداول الفوري والعقود الآجلة. وبينما يستطيع متداولو التداول الفوري على Binance الاستفادة بسهولة منtracالآجلة، سيتعين على منصة Defiتحقيق نتيجة مماثلة باستخدام أسواق صناديق المؤشرات المتداولة والعقود الآجلة الأكثر سيولة وكفاءة.
