ديفاينس تقدم طلباً لصندوق متداول في البورصة (ETF) قائم على تجارة أساس البيتكوين والإيثيريوم

أدى الطلب القوي على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) القائمة على العملات المشفرة إلى ظهور منتجات جديدة، بما في ذلك صندوق متداول في البورصة قائم على تجارة الأساس للبيتكوين والإيثيريوم تم تقديمه مؤخراً. وقد قدمت شركة ديفيانس، إحدى شركات إصدار صناديق الاستثمار المتداولة الحالية، طلباً لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإصدار صندوقين متداولين في البورصة إضافيين يستغلان تجارة الأساس. 

سيعرض سوق صناديق الاستثمار المتداولة منتجات أكثر تعقيداً، حيث يتم تغليف استراتيجية تجارة الحمل (carry trade) للمستثمرين في العملات المشفرة. تقدم شركة ديفيانس للاستثمارات، وهي شركة إصدار متنوعة عكست أيضًا عودة المشاعر الصعودية إلى السوق بتسجيل تدفق ضخم قدره 263 مليون دولار في 13 سبتمبر. تمكنت هذه الصناديق من الحفاظ على المؤشر الأخضر ليومين متتاليين بعد أن شهدت تدفقًا سالبًا قدره 43.97 مليون دولار في 11 سبتمبر.، طلباً لإصدار منتجين جديدين قائمين على تجارة الأساس، والمرتبطة بالبيتكوين والإيثيريوم.  

تهدف الصناديق المتداولة في البورصة الجديدة إلى أتمتة استراتيجية تحقيق الأرباح من الفجوة السعرية بين أسواق العملات المشفرة الفورية (Spot) والعقود الآجلة. مع العملات المشفرة غير المرخصة، يمكن للمستثمرين شراء الأصل الفوري وبيع عقد آجل، وتحقيق ربح من الفرق، اعتماداً على الفارق. ونظراً لأن سوق العملات المشفرة أصغر حجماً، يمكن أن يكون الفارق بين السوق الفوري والعقود الآجلة كبيراً. 

قدمت ديفيانس بالفعل رموز النيت (NBIT) والديث (DETH) لصناديقها المتداولة في البورصة ومنتجات الإيثيريوم. ستقوم الكيانات الجديدة بإدراج تجارة الأساس في عملية شراء واحدة، مما يبسط الاستثمار. بالنسبة للمستثمرين، ستكون هذه الطريقة أسهل من شراء صندوق متداول في البورصة فوري مثل IBIT، ثم بيع البيتكوين قصيراً على بورصة شيكاغو التجارية (CME). قد تقدم منتجات ديفيانس نفس العائد. 

‘تجلب استراتيجية متقدمة نسبياً إلى متناول المستثمرين الأفراد بنقرة واحدة،" كما قال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في بروكرز التفاعلية (Interactive Brokers)، استشهد بواسطة بلومبرغ. "أصبح سوق صناديق الاستثمار المتداولة مشبعاً جداً، مما يدفع الناس إلى التفكير في طرق أكثر إبداعاً — وهذه تجارة دقيقة، مما يجعلها مثيرة للاهتمام بالنسبة لي.’

مع توسع تبني العملات المشفرة، جذبت تجارة الأساس المزيد من الأموال ومكاتب التداول الأصلية في مجال العملات والمستثمرين الأصليين. ستتعامل ديفيانس أيضاً مع قطاع التجزئة مباشرة، مع تقليل التكاليف الإدارية والتجارية. 

يعتمد صندوق ديفيانس المتداول في البورصة على سوق صاعد

تكون استراتيجية صندوق ديفيانس المتداول في البورصة ناجحة خلال سوق صاعد ذي اتجاه واضح، حيث تكون علاوات العقود الآجلة مرتفعة عادة. في عام 2025، كانت تجارة الحمل مربحة لجزء كبير من المتداولين. 

تعتمد فرصة الاستفادة من علاوة العقود الآجلة على ظروف السوق، حيث تقدم بعض البورصات علاوات عقود آجلة أعلى مخاطرة وأكثر ربحية. خلال فترات الذروة في حمى السوق، ارتفعت علاوات العقود الآجلة إلى ما يصل إلى 20%. 

علاوات الإيثيريوم أكثر عدم قابلية للتنبؤ، لكنها توفر أيضاً إيرادات محتملة. غالباً ما تكون أسعار العقود الآجلة في أسواق الإيثيريوم أقل من السوق الفوري، مما يعطل استراتيجية ديفيانس. ومع ذلك، على المدى الطويل، تحافظ كلتا الأصولين على اتجاههما الصاعد. 

تجارة الأساس والاتجاه الصاعد العام هما أيضاً ما نجحا في جعل استراتيجية إيثينا (Ethena) تعمل، بوصفها مشروعاً أصلياً في مجال العملات المشفرة. 

هل يمكن لبورصة شيكاغو التجارية (CME) تحقيق أرباح قوية في مجال العملات المشفرة؟ 

تم تجربة تجارة الحمل واختبارها في مجال العملات المشفرة، خاصة باستخدام الأسواق الأصلية مثل HTX وOKX وBinance. ومع ذلك، قد يتعين على المنتج المنظم استخدام سوق العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME)، الذي لا يوفر ديناميكيات تقلب مماثلة. 

لقد قضت التداولات المؤسسية على بعض عدم الكفاءات التي تسمح للأصليين في مجال العملات المشفرة بالاستفادة من الفارق السعري بين السوق الفوري والعقود الآجلة. بينما يمكن لتجار السوق الفوري على Binance بسهولة الاستفادة من عقود العقود الآجلة للبورصة، سيتعين على ديفيانس تحقيق نتيجة مماثلة باستخدام أسواق صناديق الاستثمار المتداولة المنظمة والعقود الآجلة الأكثر سيولة وكفاءة.