CoreWeave, supportata da Nvidia, vede un ulteriore rialzo nell'intelligenza artificiale, UBS punta ai leader cinesi

CoreWeave non registra alcun rallentamento nella domanda di intelligenza artificiale. All'evento Communacopia di Goldman Sachs di martedì, il co-fondatore e CEO Michael Intrator ha affermato che il mercato continua a crescere a una velocità insostenibile.

"La profondità della domanda, la sua portata, la sua ampiezza sono schiaccianti", ha affermato Michael. "La capacità del settore di fornire il calcolo richiesto da OpenAI, dagli hyperscaler, dalle aziende, dagli enti sovrani... è solo uno strato dopo l'altro di una domanda schiacciante"

Michael ha affermato che l'azienda sta espandendo le proprie attività in modo aggressivo. "Stiamo costruendo il più velocemente possibile, stiamo costruendo il più grande possibile. Stiamo consegnando quante più GPU possibile", ha affermato.

"Stiamo lavorando a metà per cercare di mettere questa infrastruttura nelle mani di queste incredibili aziende che hanno davvero la capacità di consentire all'intelligenza artificiale di raggiungere il suo pieno potenziale."

Nonostante questa domanda, il titolo di CoreWeave ha perso il 20% nell'ultimo mese. Ciò avviene dopo una delle IPO più attese del 2025. La società ha registrato una perdita netta nel secondo trimestre peggiore del previsto.

Oltre a ciò, le spese in conto capitale sono aumentate di 1 miliardo di dollari rispetto al trimestre precedente. E si prevede che tali spese aumenteranno di altri 500 milioni di dollari in questo trimestre. Ciò ha sollevato preoccupazioni sul fatto che il debito dell'azienda possa aumentare ulteriormente.

Le perdite di CoreWeave aumentano con l'aumento della spesa

Con la scadenza del blocco dell'IPO a metà agosto, gli addetti ai lavori hanno iniziato a vendere azioni. Gli investitori si chiedono ancora quanto debito CoreWeave possa ancora assumere. Gli analisti prevedono che la società potrebbe accumulare altri miliardi di debito prima della fine dell'anno.

Michael non sembra preoccupato. Crede che indebitarsi sia il modo migliore per finanziare la crescita dell'azienda. Ma non tutti sono d'accordo. L'analista di JPMorgan Mark Murphy ha affermato: "Nel complesso, le prospettive per CoreWeave potrebbero essere molto diverse.

Per questo motivo, prevediamo che il titolo offrirà un andamento selvaggio, discontinuo e volatile, che richiederà una tolleranza al rischio che potrebbe non esistere per la maggior parte degli investitori". Mark ha anche avvertito che, se l'economia si indebolisse, CoreWeave potrebbe essere colpita più duramente della maggior parte a causa della sua esposizione al debito. Ritiene che al momento il mercato si stia concentrando solo sul lato negativo.

UBS punta ad Alibaba e Tencent nella corsa all'intelligenza artificiale in Cina

Mentre CoreWeave corre per soddisfare la domanda negli Stati Uniti, UBS sta tracla direzione della crescita dell'intelligenza artificiale in Cina. In un rapporto pubblicato all'inizio di questo mese, Eva Lee e il suo team di UBS hanno affermato che le aziende cinesi che si sono mosse per prime sull'intelligenza artificiale generativa stanno iniziando a staccarsi dal gruppo. Eva ha scritto: "Preferiamo i nomi basati sull'intelligenza artificiale e in crescita alfa con unatronesecuzione"

Sulla base degli utili del secondo trimestre, UBS sostiene Alibaba e Tencent. Le azioni di Alibaba negli Stati Uniti sono aumentate dell'83% dall'inizio del 2025. Le azioni di Tencent a Hong Kong hanno guadagnato oltre il 54%.

Questa performance supera quella di altri attori tecnologici cinesi come Baidu, in crescita del 36%, JD.com, in calo del 3%, e Meituan, che quest'anno ha registrato un calo di oltre il 36% a Hong Kong.

UBS ha definito Alibaba "il più grande abilitatore di intelligenza artificiale in Cina, con un'infrastruttura cloud di intelligenza artificiale completa". Per Tencent, il vantaggio risiede nel gaming e nella pubblicità basati sull'intelligenza artificiale, con potenziali profitti futuri derivanti dagli agenti di intelligenza artificiale.

Il team di Eva ha affermato: "Nell'ultimo trimestre, abbiamo osservato che le aziende Internet cinesi hanno tratto vantaggi tangibili dall'intelligenza artificiale". Hanno sottolineato che sia gli utili aziendali sia le prospettive di leadership sono migliorati, soprattutto nei settori della pubblicità e dei giochi.

Il rapporto ha anche esaminato le restrizioni statunitensi sui chip, rilevando che non hanno rallentato i principali operatori cinesi. "Le restrizioni sui chip non sono emerse come una preoccupazione importante", ha affermato UBS. Le aziende affermano di avere chip sufficienti per l'addestramento all'intelligenza artificiale e di aver migliorato il software per ottenere prestazioni migliori da quelli già in loro possesso.

Eva e i suoi analisti hanno anche affermato che Alibaba e Tencent stanno riducendo la loro dipendenza dai chip importati passando ad altre opzioni di inferenza. E stanno spendendo di più per rimanere in vantaggio.

Nel secondo trimestre, Tencent ha raddoppiato le spese in conto capitale relative all'intelligenza artificiale su base annua, raggiungendo i 19,1 miliardi di yuan. Alibaba ha aumentato la sua spesa in intelligenza artificiale di oltre il 50% rispetto alla media degli ultimi quattro trimestri.

Tuttavia, entrambe le aziende hanno altre priorità al di fuori dell'intelligenza artificiale. Alibaba ha investito ingenti finanziamenti nella consegna istantanea per competere con JD.com e Meituan. Nel frattempo, Tencent deve ancora fare i conti con l'incertezza delle autorità di regolamentazione del gioco d'azzardo cinesi, nonostante le regole si siano leggermente allentate dall'ultima stretta.