CoreWeave no observa ninguna desaceleración en la demanda de IA. En el evento Communacopia de Goldman Sachs el martes, el cofundador y director ejecutivo Michael Intrator afirmó que el mercado sigue creciendo a un ritmo insostenible.
“La profundidad, la escala y la amplitud de la demanda son abrumadoras”, afirmó Michael. “La capacidad de la industria para ofrecer la computación que requiere OpenAI, los hiperescaladores, las empresas y los gobiernos estatales es una demanda abrumadora, capa tras capa”
Michael afirmó que la empresa está expandiendo sus operaciones de forma agresiva. "Estamos construyendo lo más rápido posible, lo más grande posible. Estamos entregando tantas GPU como podemos", afirmó.
“Estamos avanzando a través del medio para intentar poner esta infraestructura en manos de estas increíbles empresas que realmente tienen la capacidad de permitir que la inteligencia artificial alcance su potencial”
A pesar de esta demanda, las acciones de CoreWeave han caído un 20% durante el último mes. Esto se produce tras una de las OPV más publicitadas de 2025. La compañía registró una pérdida neta en el segundo trimestre peor de lo previsto.
Además, los gastos de capital se dispararon en 1.000 millones de dólares con respecto al trimestre anterior. Y se espera que estos gastos aumenten otros 500 millones de dólares este trimestre. Esto ha suscitado la preocupación de que la deuda de la empresa pueda aumentar aún más.
Las pérdidas de CoreWeave aumentan a medida que crece el gasto
Con el vencimiento del plazo de la OPI a mediados de agosto, los directivos comenzaron a vender acciones. Los inversores aún se preguntan cuánta deuda adicional puede asumir CoreWeave. Los analistas proyectan que la compañía podría recaudar miles de millones más en deuda antes de que finalice el año.
Michael no parece preocupado. Cree que pedir prestado es la mejor manera de financiar el crecimiento de la empresa. Pero no todos están de acuerdo. El analista de JPMorgan, Mark Murphy, afirmó: «En resumen, podría haber una amplia gama de resultados para CoreWeave».
Por esta razón, prevemos que la acción presentará un comportamiento inestable, irregular y volátil, lo que requerirá una tolerancia al riesgo que la mayoría de los inversores podrían no tener. Mark también advirtió que, si la economía se debilita, CoreWeave podría verse más afectada que la mayoría debido a su exposición a la deuda. Cree que el mercado solo se está centrando en el lado negativo en este momento.
UBS apunta a Alibaba y Tencent en la carrera de la IA en China
Mientras CoreWeave se apresura a satisfacer la demanda en EE. UU., UBS traccerca el crecimiento de la IA en China. En un informe publicado a principios de este mes, Eva Lee y su equipo de UBS afirmaron que las empresas chinas que se lanzaron anticipadamente a la IA generativa están empezando a destacarse. Eva escribió: «Preferimos empresas impulsadas por la IA y con crecimiento alfa con una ejecucióntron»
Según los resultados del segundo trimestre, UBS respalda a Alibaba y Tencent. Las acciones de Alibaba en EE. UU. han subido un 83 % en lo que va de 2025. Las acciones de Tencent en Hong Kong han subido más del 54 %.
Ese desempeño supera al de otros actores tecnológicos chinos como Baidu, que subió un 36%, JD.com, que bajó un 3%, y Meituan, que bajó más del 36% en Hong Kong este año.
UBS calificó a Alibaba como el "mayor facilitador de IA en China, con una infraestructura integral de IA en la nube". Para Tencent, la ventaja reside en los juegos y la publicidad basados en IA, con potenciales beneficios futuros provenientes de agentes de IA.
El equipo de Eva afirmó: «En el último trimestre, observamos que las empresas chinas de internet han obtenido beneficios tangibles en materia de IA». Destacaron que tanto las ganancias de las empresas como las perspectivas de liderazgo han mejorado, especialmente en publicidad y videojuegos.
El informe también analizó las restricciones a los chips en EE. UU. y concluyó que no han frenado a las principales empresas chinas. "Las restricciones a los chips no han surgido como una preocupación importante", afirmó UBS. Las empresas afirman tener suficientes chips para el entrenamiento de IA y han estado mejorando el software para obtener un mejor rendimiento de lo que ya tienen.
Eva y sus analistas también afirmaron que Alibaba y Tencent están reduciendo su dependencia de chips importados al optar por otras opciones de inferencia. Además, están invirtiendo más para mantenerse a la vanguardia.
En el segundo trimestre, Tencent duplicó sus gastos de capital relacionados con IA interanuales, alcanzando los 19.100 millones de yuanes. Alibaba incrementó su gasto en IA en más del 50 % en comparación con el promedio de los cuatro trimestres anteriores.
Aun así, ambas compañías tienen otras prioridades más allá de la IA. Alibaba ha estado invirtiendo importantes subsidios en la entrega instantánea para competir con JD.com y Meituan. Mientras tanto, Tencent aún lidia con la incertidumbre de los reguladores de juegos de China, a pesar de que las normas se han relajado ligeramente desde la última ofensiva.
