La Cina sta vendendo allo scoperto il dollaro USA

Secondo quanto riferito, le banche cinesi stanno assumendo ingenti posizioni corte sul dollaro statunitense, per un importo di oltre 100 miliardi di dollari. La nazione dell'Asia orientale sta silenziosamente utilizzando questa complessa strategia valutaria per ottenere il sopravvento, e le implicazioni sembrano essere enormi per l'economia globale.

Questa strategia ha portato a potenziali perdite miliardarie per le banche coinvolte, mentre gli investitori esperti hanno intascato facili profitti.

Questo sviluppo si verifica in un momento in cui le azioni cinesi sono sull'orlo del minimo quinquennale, con l'indice CSI 300 in calo di oltre il 13% dal suo picco di maggio. Gli operatori di mercato stanno ora esercitando pressione sulla Banca Popolare Cinese (PBoC) poiché i trader prevedono un ulteriore indebolimento dello yuan.

La Cina utilizza swap valutari per vendere allo scoperto il DXY

Secondo un rapporto di Bloomberg, gli swap valutari sono diventati uno strumento chiave nella gestione della valuta cinese. Le banche statali li utilizzano per vendere allo scoperto il dollaro statunitense nel tentativo di sostenere lo yuan durante i periodi di forte pressione di vendita. Queste posizioni hanno superato i 100 miliardi di dollari dall'anno scorso.

Si prevede che questa strategia possa aiutare la Cina a stabilizzare lo yuan senza esaurire le sue riserve valutarie. Tuttavia, ha anche messo a rischio le banche. I rapporti stimano che le banche abbiano subito potenziali perdite mark-to-market comprese tra 5 e 16 miliardi di dollari quando lo yuan è crollato all'inizio di quest'anno.

Il rapporto afferma che si è trattato di una facile vittoria per gli investitori. enjottenuto rendimenti quasi privi di rischio, fino al 6%, scegliendo la controparte di questi swap. Da luglio, i rendimenti sono diminuiti e si è rivelata un'opportunità d'oro per chi è stato abbastanza rapido da agire.

Una ripetizione del fiasco valutario del 2015?

La Cina vuole evitare un altro fiasco valutario come quello del 2015, quando bruciò 650 miliardi di dollari di riserve estere. All'epoca, scaricò questo onere sulle banche, evitando la rischiosa immagine di riserve esaurite.

Questa strategia ha i suoi svantaggi. Al momento, le banche si stanno facendo carico dell'onere. Se lo yuan dovesse indebolirsi ulteriormente, si prevede che le perdite saliranno alle stelle. Finora, la strategia ha contribuito a stabilizzare lo yuan, ma la domanda rimane: per quanto tempo potranno sostenere questa situazione?

Il crescente divario nei costi di indebitamento tra Stati Uniti e Cina sta allontanando gli investitori dallo yuan.

Gli operatori di mercato ora guardano alla Banca Popolare Cinese (PBoC) affinché intervenga. La banca centrale cinese ha mantenuto unatrondello yuan, mantenendo il tasso di riferimento giornaliero strettamente intorno a 7,09-7,11 contro il dollaro statunitense quest'anno. 

Nel frattempo, lo yuan è recentemente sceso di circa il 2% rispetto a quel tasso per la prima volta in 8 anni. Ciò segnala una crescente pressione di vendita sul mercato. La spinta verso uno yuan più debole deriva dal divario nei rendimenti obbligazionari. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sono al 4,57%, mentre i titoli di Stato cinesi offrono solo il 2,3%.