- Los bancos chinos han asumido posiciones cortas por más de 100.000 millones de dólares frente al dólar estadounidense.
- Esta estrategia ha provocado pérdidas potenciales de entre 5.000 y 16.000 millones de dólares para los bancos.
- El yuan se cotizó recientemente un 2% por debajo de su tipo de referencia.
Según informes, los bancos con sede en China están tomando posiciones cortas masivas frente al dólar estadounidense, que ascienden a más de 100 000 millones de dólares. El país del este asiático está utilizando discretamente esta compleja estrategia monetaria para obtener ventaja, y las implicaciones parecen ser enormes para la economía mundial.
Esta estrategia ha provocado miles de millones de dólares en pérdidas potenciales para los bancos involucrados, mientras que los inversores astutos se embolsan ganancias fáciles.
Este acontecimiento se produce en un momento en que las acciones chinas se tambalean al borde de su nivel más bajo en cinco años, con el índice CSI 300 cayendo más del 13% desde su máximo en mayo. Los participantes del mercado están presionando al Banco Popular de China (PBoC), ya que los operadores prevén una mayor depreciación del yuan.
China utiliza swaps de divisas para vender el DXY en corto
Según un informe de Bloomberg, los swaps de divisas se han convertido en una herramienta clave para la gestión monetaria de China. Los bancos estatales utilizan estos swaps para vender dólares estadounidenses en un intento por apuntalar el yuan durante períodos de fuerte presión vendedora. Estas posiciones han superado los 100.000 millones de dólares desde el año pasado.
Se espera que esta estrategia ayude a China a estabilizar el yuan sin agotar sus reservas de divisas. Sin embargo, también ha puesto en riesgo a los bancos. Los informes estiman que los bancos han incurrido en pérdidas potenciales de valor de mercado de entre 5.000 y 16.000 millones de dólares cuando el yuan se depreció a principios de este año.
El informe mencionó que ha sido una victoria fácil para los inversores. enjde rentabilidades casi sin riesgo de hasta el 6% al optar por el lado opuesto de estos swaps. Desde julio, las rentabilidades han disminuido, y resulta que fue una oportunidad de oro para quienes reaccionaron con rapidez.
¿Una repetición del fiasco monetario de 2015?
China quiere evitar otro fiasco monetario como el de 2015, cuando agotó 650.000 millones de dólares en reservas de divisas. En aquel momento, descargó esta carga en los bancos y evitó la imagen arriesgada de unas reservas agotadas.
Esta estrategia tiene sus desventajas. Por ahora, los bancos están asumiendo la carga. Si el yuan se debilita aún más, se espera que las pérdidas se disparen. Hasta ahora, la estrategia ha ayudado a estabilizar el yuan, pero la pregunta sigue siendo: ¿cuánto tiempo podrán mantener esta tendencia?
La creciente brecha en los costos de endeudamiento entre Estados Unidos y China está alejando a los inversores del yuan.
Los operadores ahora esperan que el Banco Popular de China (PBoC) tome medidas al respecto. El banco central chino ha mantenido una política detrondel yuan, manteniendo su tipo de cambio de referencia diario en torno a 7,09 o 7,11 frente al dólar estadounidense este año.
Mientras tanto, el yuan se ha cotizado recientemente alrededor de un 2% por debajo de esa tasa por primera vez en ocho años. Esto indica una mayor presión vendedora en el mercado. La presión para un yuan más débil se debe a la brecha en los rendimientos de los bonos. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 4,57%, mientras que los bonos del gobierno chino ofrecen solo el 2,3%.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar es periodista especializado en criptomonedas y finanzas, con ocho años de experiencia en redacciones. Cubre la actualidad de los mercados de criptomonedas, la regulación, DeFiy los ecosistemas de intercambio. Ha colaborado con Coingape, Todayq y Newsroompost. Ashish cuenta con un posgrado en Periodismo en Inglés del IIMC. También ha entrevistado a figuras destacadas del sector, como Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa y otros.
