- La participación del dólar en las reservas mundiales ha descendido al 59% en 2024, frente al 72% de 2002.
- Los países del BRICS están impulsando con fuerza el uso de sus propias monedas en el comercio, especialmente China con su creciente sistema de pagos.
- A pesar del descenso, el USD sigue dominando las reservas globales, el comercio y las transacciones, sin que exista aún un rival real.
El dólar estadounidense está perdiendo su dominio mundial. En 2024, su participación en las reservas globales cayó al 59%, desde el 72% en 2002. Esto supone una disminución del 13% en los últimos 22 años.
Los números son claros: los países, especialmente aquellos del bloque BRICS, se están distanciando del dólar. Durante el mismo periodo, el yuan chino aumentó un 3%.
El dólar estadounidense ha sido la principal moneda de reserva del mundo desde la Segunda Guerra Mundial. Hoy, todavía representa el 58% del valor de las tenencias de reservas extranjeras. Pero las señales son claras.
El euro, el siguiente en la línea, apenas alcanza el 20%. Con eventos globales recientes, como la invasión de Ucrania por parte de Rusia, los países buscan cada vez más diversificar sus tenencias de reservas y reducir su dependencia del dólar.
BRICS y su desdolarización
Las naciones del BRICS han sido las más vocales al exigir un alejamiento del dólar estadounidense. En los últimos dos años, han intensificado sus esfuerzos para promover el uso de sus monedas nacionales en el comercio.
China, en particular, ha estado impulsando con fuerza la expansión de su Sistema de Pagos Transfronterizos Interbancarios (CIPS).
¿El objetivo? Crear una infraestructura financiera alternativa que no dependa del dólar ni de SWIFT, la red global de mensajería financiera.
El CIPS ha crecido rápidamente. Entre junio de 2023 y mayo de 2024, 62 nuevos participantes se unieron al sistema, elevando el total a 142 participantes directos y 1.394 indirectos.
Aunque SWIFT sigue siendo el líder indiscutible con más de 11.000 bancos conectados, el CIPS está avanzando. El impulso de China por utilizar el yuan en transacciones internacionales es un desafío directo a la dominancia del dólar.
Y aunque la participación del yuan en las reservas globales disminuyó ligeramente del 2,8% en 2022 al 2,3% en 2023, el impulso hacia la desdolarización gana tracción.
Los países del BRICS también están explorando nuevos sistemas de pago que podrían reducir aún más la dependencia del dólar. Se mantienen conversaciones sobre un posible sistema de pagos intrabrics.
Este sistema podría incluir monedas digitales de bancos centrales (CBDC) transfronterizas y acuerdos de swap de divisas.
¿Realmente está bajo amenaza el dominio del dólar?
El dólar no caerá sin luchar. El Consejo Atlántico concluyó que el papel del USD como principal moneda de reserva global sigue siendo seguro a corto y medio plazo.
El dólar continúa dominando las tenencias de reservas extranjeras, la facturación comercial y las transacciones monetarias globales. El euro, a pesar de sus mejores esfuerzos, no representa una amenaza real.
Tampoco lo es el yuan, al menos aún no.
El dominio del dólar no se trata solo de tenencias de reservas. Está profundamente arraigado en el comercio global y las transacciones financieras. El USD sigue siendo la moneda de elección para liquidar el comercio internacional.
Y aunque países como China impulsan alternativas, la infraestructura que respalda al dólar es masiva. Por eso el dólar permanece fuerte en reservas, comercio y transacciones, a pesar de los esfuerzos por desplazarlo.
A pesar de los mejores esfuerzos de China, el yuan sigue considerándose una apuesta arriesgada. Las preocupaciones sobre la economía china, su postura en la guerra entre Rusia y Ucrania, y las tensiones crecientes con EE. UU. y los países del G7 están frenando el ascenso del yuan.
Los gestores de reservas son cautelosos, y esto ha mantenido la cuota del yuan en las reservas globales relativamente baja, incluso mientras China impulsa un mayor uso internacional.
Oro está también está volviendo a ganar terreno. Casi un tercio de todos los bancos centrales planea aumentar sus reservas de oro en 2024. Las sanciones de 2022 contra Rusia mostraron que incluso el euro conlleva riesgos geopolíticos, similares a los del dólar.
Esto ha llevado a algunos gestores de reservas a mirar al oro como una forma de reducir los riesgos de sus carteras. Aunque el oro no puede reemplazar al USD, se está convirtiendo en una parte importante de la ecuación mientras los países intentan diversificar sus reservas.
Entonces, ¿qué se necesita para ser una moneda de reserva? Estabilidad, liquidez y confianza. El USD cuenta con estas cualidades en abundancia, por eso ha ocupado el primer puesto durante tanto tiempo.
La cesta de Derechos Especiales de Giro del FMI incluye el dólar, el euro, el yuan, el yen y la libra. Entre estos, el dólar sigue destacando sobre el resto.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
