Matrixport mette in discussione la convinzione del mercato Bitcoin mentre il margine di profitto si riduce

Il recente rallentamento dello slancio di Bitcoinsta alimentando dubbi sulla forza dell'ultimo rally, poiché i nuovi dati della società di asset digitali Matrixport mostrano che la redditività dell'intero mercato sta iniziando a ridursi, una tendenza che storicamente segnala un indebolimento della convinzione tra gli investitori attivi.

Secondo i dati, il mercato rimane redditizio, ma i profitti si stanno riducendo rapidamente. Confrontato con il modello di momentum a 90 giorni, l'indicatore suggerisce un calo di entusiasmo e un potenziale passaggio a una fase di consolidamento prolungata.

"Sebbene questo indicatore sia rimasto ampiamente rialzista per tutto il 2023 e l'inizio del 2024, le letture recenti indicano che lo slancio ha subito un rallentamento significativo, suggerendo una convinzione in calo tra gli investitori e sollevando preoccupazioni sul fatto che il mercato possa entrare in una fase di consolidamento più sostenuta", ha scritto Markus Thorsen nel grafico condiviso da Matrixport su X.

Lo slancio si raffredda dopo l'impennata di "Uptober"

Bitcoinsi sta indebolendo in ottobre, mese che molti soprannominano "Uptober" perché storicamente è un mese positivo per Bitcoin. 

Dopo il crollo del mercato che ha visto Bitcoin scendere a circa 104.000 dollari, l'asset digitale ha registrato un breve rialzo che ha portato i prezzi a oltre 113.000 dollari il 21 ottobre. Tuttavia, questo slancio non è stato mantenuto, poiché i prezzi sono scesi poco dopo a circa 107.000 dollari, mentre fatica a sostenere una rottura sopra i 108.000 dollari.

Gli analisti affermano che il rally sta vacillando a causa del rallentamento dei volumi di scambio e del raffreddamento dell'attività sui derivati.

I dati di CryptoQuant indicano che i netti di profitto e perdita non realizzati sui Bitcoin portafogli si sono ridotti e sono attualmente negativi, mentre il mercato entra in quella che gli analisti definiscono una "zona di compressione dei profitti". 

I dati di tendenza a 7 giorni di CryptoQuant mostrano che le riserve degli exchange stanno lentamente aumentando, e questo segnala una crescente pressione di vendita da parte dei detentori, il che significa anche una maggiore volatilità nei mercati dei derivati.

La riduzione della redditività, unita al calo dei guadagni realizzati, suggerisce che il mercato sta esaurendo lo slancio.

BTC passa dall'incredulità all'esitazione

Il comportamento del mercato nell'ultima settimana suggerisce che gli investitori stanno passando dall'incredulità, quando i trader dubitano della sostenibilità di una ripresa, all'esitazione, quando la convinzione sempre meno forte smorza il potenziale di rialzo. 

Secondo l'analisi di CryptoQuant, Bitcoin i tassi di finanziamento si sono mantenuti intorno allo zero dopo una settimana di lievi ribassi, e ora sono tornati a valori leggermente negativi, indicando un atteggiamento di mercato cauto ma indeciso. 

Attualmente, i tassi di finanziamento stanno aumentando lentamente. Dato che il trend è attualmente in rialzo, si può dedurre che i trader con posizioni lunghe siano disposti a pagare i trader con posizioni corte, ma la pressione dei trader con posizioni corte è ancora relativamente elevata. Il rapporto tra output e profitto a breve termine su CryptoQuant è pari a 1, il che significa che gli investitori a breve termine stanno vendendo a tassi di pareggio o con un piccolo profitto.

Questo raffreddamento del sentiment segue un inizio di ottobre volatile, quando miliardi di dollari sono stati cancellati dalle posizioni in derivati ​​in una correzione lampo. Gli analisti affermano che, sebbene la struttura a lungo termine rimanga intatta, la psicologia a breve termine del mercato è cambiata.

La domanda chiave ora, secondo gli analisti, è se questo rallentamento sia semplicemente una fase di raffreddamento o l'inizio di una correzione più duratura. I modelli storici mostrano che Bitcoin spesso si ferma per ripristinare il trend dopo forti guadagni, con fasi di consolidamento che durano diverse settimane prima di un nuovo rialzo.

Per ora, Bitcoin rimane in media in utile, ma di poco. Finora, il divario sempre più ridotto tra la base di costo degli investitori attivi e il prezzo attuale è un segnale che la convinzione sta diminuendo.