Il recente rallentamento del momentum di Bitcoin alimenta i dubbi sulla forza dell'ultima ondata rialzista, poiché i nuovi dati della società di asset digitali Matrixport mostrano che la redditività complessiva del mercato sta iniziando a restringersi, una tendenza che storicamente segnala una convinzione indebolita tra gli investitori attivi.

, il mercato rimane redditizio, ma quei profitti si stanno restringendo rapidamente. Se confrontato con il suo modello di momentum a 90 giorni, l'indicatore suggerisce un calo dell'entusiasmo e un potenziale passaggio verso una fase di consolidamento prolungata.

Secondo il dati«Sebbene questo indicatore sia rimasto largamente rialzista per tutto il 2023 e l'inizio del 2024, le letture recenti indicano che il momentum si è significativamente rallentato, suggerendo una convinzione in calo tra gli investitori e sollevando preoccupazioni che il mercato possa entrare in una fase di consolidamento più sostenuta», ha scritto Markus Thorsen nel grafico condiviso da Matrixport su X.

I mercati BTC rimangono redditizi, ma i margini di profitto si stanno restringendo rapidamente. Fonte: Matrixport

La serie rialzista di Bitcoin è ora incerta a ottobre, che molti definiscono "

Uptober" perché è un mese storicamente rialzista per Bitcoin.Seguendo il crollo del mercato che ha visto Bitcoin scendere a circa 104.000 $, l'asset digitale ha sperimentato una breve ondata rialzista che ha portato i prezzi a oltre 

⟦N1⟧ $ il ⟦N2⟧ ottobre $113,000 il 21 ottobreGli analisti dicono che l'ondata rialzista si sta indebolendo a causa dei volumi di scambio in rallentamento e dell'attività dei derivati in raffreddamento.

Profitto/perdita non realizzato netto di Bitcoin (NUPL). Fonte: CryptoQuant

profitto e perdita non realizzati netti attraverso i wallet Bitcoin si sono assottigliati e sono attualmente negativi mentre il mercato entra in quella che gli analisti descrivono come una "zona di compressione del profitto". I dati di trend a ⟦N1⟧ giorni di CryptoQuant mostrano che le 

I dati di tendenza a 7 giorni di CryptoQuant mostrano che stanno lentamente aumentando, e questo segnala una crescente pressione di vendita da parte degli holder, il che significa anche una crescente volatilità nei mercati dei derivati. La redditività in calo combinata con i guadagni realizzati in declino suggerisce che il mercato sta esaurendo il nuovo momentum.

Riserva degli exchange Bitcoin. Fonte: CryptoQuant

Il comportamento del mercato negli ultimi giorni suggerisce che gli investitori si stanno spostando dall'incredulità, quando i trader mettono in dubbio la sostenibilità di un recupero, all'esitazione, dove la convinzione in calo attenua il potenziale rialzista.

Il comportamento del mercato negli ultimi sette giorni suggerisce che gli investitori stanno passando dallo scetticismo, quando i trader mettono in dubbio la sostenibilità di una ripresa, all'esitazione, dove la diminuzione della convinzione riduce il potenziale di rialzo. 

Secondo l'analisi di CryptoQuant, i tassi di finanziamento di Bitcoin si sono mantenuti intorno allo zero dopo una settimana di letture leggermente negative, e ora sono tornati alle letture leggermente negative, indicando una posizione di mercato cauta ma indecisa. 

Attualmente, i tassi di finanziamento stanno salendo lentamente. Dato che il trend è attualmente in aumento, si può inferire che i trader di posizioni long sono disposti a pagare i trader di posizioni short, ma la pressione dei trader di posizioni short è ancora relativamente alta. Il Rapporto del Profitto di Output a Breve Termine su CryptoQuant è a 1, il che significa che gli investitori a breve termine stanno vendendo a tassi di pareggio o con un piccolo profitto.

Questo sentimento di raffreddamento segue un inizio volatile di ottobre, quando miliardi sono stati cancellati dalle posizioni dei derivati in una correzione lampo. Gli analisti dicono che, sebbene la struttura a lungo termine rimanga intatta, la psicologia a breve termine del mercato è cambiata.

La domanda chiave ora, secondo gli analisti, è se questo rallentamento sia semplicemente una fase di raffreddamento o l'inizio di una correzione più sostenuta. I modelli storici mostrano che Bitcoin spesso fa una pausa per resettarsi dopo forti guadagni, con fasi di consolidamento che durano diverse settimane prima di un'altra ondata rialzista.

Per ora, Bitcoin rimane in profitto in media, ma appena. Finora, il restringimento del divario tra la base di costo degli investitori attivi e il prezzo corrente è un segno che la convinzione si sta indebolendo.