Matrixport：比特币市场信心受质疑，利润率缩小

比特币近期的动能放缓引发了对最新一轮反弹强度的怀疑，数字资产公司Matrixport的新数据显示，市场整体盈利能力开始缩小，这一趋势在历史上表明活跃投资者的信心正在减弱。

根据 数据，市场仍然盈利，但这些利润正在迅速缩小。与90天动能模型相比，该指标表明热情减退，并可能转向长期的整合阶段。

“虽然该指标在2023年和2024年初大部分时间保持看涨，但最近的读数表明动能已显著放缓，表明投资者信心减弱，并引发市场可能进入更持续整合阶段的担忧，”Markus Thorsen在Matrixport于X上分享的图表中写道。

‘Uptober’激增后动能降温

比特币的看涨势头在10月变得不稳定，许多人将10月称为“Uptober”，因为这是比特币历史上看涨的月份。 

在市场崩盘导致比特币跌至约104,000美元后，该数字资产经历了一轮短暂反弹，价格升至 10月21的113,000美元以上。然而，这种动能并未持续，价格不久后跌至约107,000美元，因为它难以在108,000美元上方维持突破。

分析师表示，由于交易量放缓和衍生品活动降温，反弹正在疲软。

CryptoQuant的数据显示， 净未实现盈亏 在 比特币钱包 中的利润率已变薄，目前为负值，市场进入分析师描述的“利润压缩区”。 

CryptoQuant的7天趋势数据显示， 交易所储备 正在缓慢上升，这标志着持有者的抛售压力增加，这也意味着衍生品市场的波动性增加。

盈利能力缩小与已实现收益下降相结合，表明市场正在耗尽新的动能。

BTC从怀疑转向犹豫

过去一周的市场行为表明，投资者正从怀疑（交易者怀疑复苏的可持续性）转向犹豫，即信心减弱抑制了上行潜力。 

根据CryptoQuant的分析， 比特币资金费率 在经历一周温和负值读数后徘徊在零附近，现在又回到温和负值读数，表明市场立场谨慎但犹豫不决。 

目前，资金费率正在缓慢上升。鉴于趋势目前处于上升状态，可以推断多头交易者愿意向空头交易者支付费用，但空头交易者的压力仍然相对较高。 短期产出利润率 在CryptoQuant上为1，意味着短期投资者以盈亏平衡或微利价格出售。

这种降温情绪紧随10月动荡的开局，当时衍生品头寸在闪崩中损失数十亿美元。分析师表示，虽然长期结构保持完整，但市场的短期心理已经转变。

据分析师称，现在的关键问题是这种放缓是仅仅是一个冷却阶段，还是更持续回调的开始。历史模式显示，比特币在大幅上涨后经常暂停以重置，整合阶段持续数周，然后才会再次上涨。

目前，比特币平均仍处于盈利状态，但微乎其微。到目前为止，活跃投资者的成本基础与当前价格之间的差距缩小，表明信心正在减弱。