La conviction sur le marché du Bitcoin remise en question alors que la marge de profit diminue, Matrixport
- La rentabilité globale du marché du Bitcoin diminue, signalant une conviction affaiblie parmi les investisseurs actifs.
- L'élan issu du rallye du 21 octobre s'est estompé alors que le BTC peine à se maintenir au-dessus de 108 000 $.
- Les données de CryptoQuant montrent que les profits non réalisés deviennent négatifs, tandis que l'augmentation des réserves sur les échanges indique une nouvelle pression vendeuse.
Le ralentissement récent de la dynamique du Bitcoin alimente les doutes sur la force de la dernière hausse, car de nouvelles données de la société d’actifs numériques Matrixport montrent que la rentabilité globale du marché commence à diminuer, une tendance qui signale historiquement une conviction affaiblie parmi les investisseurs actifs.
Selon le de données, le marché reste rentable, mais ces profits diminuent rapidement. Comparé à son modèle de dynamique sur 90 jours, l’indicateur suggère un enthousiasme en baisse et un potentiel déplacement vers une phase de consolidation prolongée.
« Bien que cet indicateur soit resté largement haussier tout au long de 2023 et du début de 2024, les lectures récentes indiquent que la dynamique a considérablement ralenti, suggérant une conviction affaiblie parmi les investisseurs et soulevant des inquiétudes quant à l’entrée du marché dans une phase de consolidation plus soutenue », a écrit Markus Thorsen dans le graphique partagé par Matrixport sur X.
La dynamique se refroidit après le surge d’« Uptober »
La série haussière du Bitcoin est désormais fragile en octobre, que beaucoup surnomment «Uptober» car c’est un mois historiquement haussier pour le Bitcoin.
Après le crash du marché qui a vu le Bitcoin chuter à environ 104 000 $, l’actif numérique a connu une brève hausse qui a porté les prix à plus de $113,000 le 21 octobre. Cependant, cette dynamique n’a pas été maintenue car les prix ont chuté peu de temps après à environ 107 000 $, alors qu’il peine à maintenir une cassure au-dessus de 108 000 $.
Les analystes affirment que la hausse fléchit en raison du ralentissement des volumes de négociation et du refroidissement de l’activité des dérivés.
Les données de CryptoQuant indiquent que le profit et perte non réalisé net marges à travers les portefeuilles Bitcoin se sont amincies et sont actuellement négatives alors que le marché entre dans ce que les analystes décrivent comme une « zone de compression des profits ».
Les données de tendance sur 7 jours de CryptoQuant montrent que les réserves des échanges augmentent lentement, ce qui signale une pression vendeuse croissante des détenteurs, ce qui signifie également une volatilité accrue sur les marchés des dérivés.
La diminution de la rentabilité combinée à la baisse des gains réalisés suggère que le marché manque de nouvelle dynamique.
Le BTC passe de l’incrédulité à l’hésitation
Le comportement du marché au cours de la semaine dernière suggère que les investisseurs passent de l’incrédulité, lorsque les traders doutent de la durabilité d’une reprise, à l’hésitation, où une conviction affaiblie damp les perspectives de hausse.
Selon l’analyse de CryptoQuant, les taux de financement du Bitcoin ont oscillé autour de zéro après une semaine de lectures légèrement négatives, et il est maintenant revenu à des lectures légèrement négatives, indiquant une position de marché prudente mais indécise.
Actuellement, les taux de financement augmentent lentement. Étant donné que la tendance est actuellement à la hausse, on peut en déduire que les traders en position longue sont prêts à payer les traders en position courte, mais la pression des traders en position courte reste relativement élevée. Le Ratio de Profit de Sortie à Court Terme sur CryptoQuant est de 1, ce qui signifie que les investisseurs à court terme vendent à taux de rentabilité nul ou avec un petit profit.
Ce sentiment de refroidissement fait suite à un début d’octobre volatil, lorsque des milliards ont été effacés des positions de dérivés lors d’une correction éclair. Les analystes disent que bien que la structure à long terme reste intacte, la psychologie à court terme du marché a changé.
La question clé maintenant, selon les analystes, est de savoir si ce ralentissement n’est qu’une phase de refroidissement ou le début d’une correction plus soutenue. Les modèles historiques montrent que le Bitcoin fait souvent une pause pour se réinitialiser après des gains nets, les phases de consolidation durant plusieurs semaines avant une autre hausse.
Pour l’instant, le Bitcoin reste bénéficiaire en moyenne, mais à peine. Jusqu’à présent, l’écart rétrécissant entre la base de coût des investisseurs actifs et le prix actuel est un signe que la conviction s’affaiblit.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
