Bitcoin-Marktkonvention in Frage gestellt, da Gewinnspanne schrumpft, Matrixport

Die jüngste Verlangsamung der Dynamik bei Bitcoin schürt Zweifel an der Stärke der jüngsten Rallye, wie neue Daten der Digital-Asset-Firma Matrixport zeigen: Die gewinnbringende Marktbreite beginnt zu schrumpfen, ein Trend, der historisch gesehen auf nachlassendes Vertrauen aktiver Investoren hindeutet.

Laut der Daten, der Markt bleibt profitabel, doch diese Gewinne schwinden rasch. Im Vergleich zum 90-Tage-Dynamikmodell deutet der Indikator auf nachlassende Begeisterung und eine mögliche Verschiebung hin zu einer längeren Konsolidierungsphase.

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Dynamik kühlt nach Anstieg im „Uptober“

Die bullische Serie von Bitcoin ist im Oktober, der von vielen als „Uptober“ bezeichnet wird, nun wackelig, da es sich historisch um einen bullischen Monat für Bitcoin handelt. 

Nach dem Markteinbruch, bei dem Bitcoin auf rund 104.000 US-Dollar fiel, erlebte das digitale Asset eine kurze Rallye, die die Preise über $113,000 am 21. Oktobertrieb. Diese Dynamik hielt jedoch nicht an, da die Preise nicht allzu lange danach wieder auf rund 107.000 US-Dollar fielen, während es schwerfällt, einen Ausbruch über 108.000 US-Dollar aufrechtzuerhalten.

Analysten sagen, die Rallye stocke aufgrund sinkender Handelsvolumina und abkühlender Derivateaktivitäten.

Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Nettourealisierten Gewinn- und Verlustmargen in Bitcoin-Wallets dünner geworden sind und aktuell negativ sind, da der Markt in eine von Analysten als „Gewinnkompressionszone“ beschriebene Phase eintritt. 

CryptoQuants 7-Trenddaten zeigen, dass Börsenreserven langsam ansteigen, was auf zunehmenden Verkaufsdruck von Haltern hindeutet, was auch eine steigende Volatilität in den Derivatemärkten bedeutet.

Schrumpfende Profitabilität in Kombination mit rückläufigen realisierten Gewinnen deutet darauf hin, dass dem Markt die frische Dynamik ausgeht.

BTC geht von Unglauben zu Zögern über

Das Marktverhalten der vergangenen Woche deutet darauf hin, dass Investoren vom Unglauben, wenn Händler die Nachhaltigkeit einer Erholung bezweifeln, zum Zögern übergehen, bei dem nachlassendes Vertrauen das Aufwärtspotenzial dämpft. 

Laut der Analyse von CryptoQuant haben sich die Bitcoin-Finanzierungsraten nach einer Woche mit leicht negativen Werten um die Nulllinie bewegt und sind nun wieder zu den leicht negativen Werten zurückgekehrt, was eine vorsichtige, aber unentschlossene Markthaltung anzeigt. 

Derzeit steigen die Finanzierungsraten langsam. Da der Trend aktuell aufwärts gerichtet ist, kann man daraus ableiten, dass Long-Position-Händler bereit sind, Short-Position-Händler zu bezahlen, der Druck der Short-Position-Händler jedoch weiterhin relativ hoch ist. Das Short-Term-Output-Gewinnverhältnis bei CryptoQuant liegt bei 1, was bedeutet, dass kurzfristige Investoren zu Break-Even-Kursen oder mit geringem Gewinn verkaufen.

Diese abkühlende Stimmung folgt auf einen volatilen Start im Oktober, als bei einer Flash-Korrektur Milliarden von Derivatepositionen gelöscht wurden. Analysten sagen, dass die langfristige Struktur zwar intakt bleibt, sich die kurzfristige Psychologie des Marktes jedoch gewandelt hat.

Die entscheidende Frage ist nun, ob diese Verlangsamung lediglich eine Abkühlungsphase oder der Beginn einer nachhaltigeren Korrektur ist. Historische Muster zeigen, dass Bitcoin nach starken Gewinnen oft eine Pause zur Neuausrichtung einlegt, wobei Konsolidierungsphasen mehrere Wochen dauern, bevor es wieder eine weitere Aufwärtsbewegung gibt.

Derzeit bleibt Bitcoin im Durchschnitt profitabel, aber nur knapp. Der bisher schrumpfende Abstand zwischen der Kostenbasis der aktiven Investoren und dem aktuellen Preis ist ein Zeichen dafür, dass das Vertrauen nachlässt.