Gli ETF Bitcoin prosperano con l'esposizione istituzionale al 20%

Il fondatore di CryptoQuant Ki Young Ju ha divulgato che gli investitori istituzionali possiedono solo il 20% di tutti gli exchange-traded funds (ETF) spot su Bitcoin. I dati, basati sulle dichiarazioni form 13F delle società, mostrano che detengono poco più di 193.000 BTC del totale di 961.645 BTC detenuti da tutti gli ETF spot su Bitcoin al 18 ottobre.

Secondo i dati, Ark Invest ARKB ha la percentuale più alta di detentori istituzionali, il 32,79%, seguita da WisdomTree BTCW, il 24,55%. Tuttavia, i due ETF più grandi per flussi netti, BlackRock IBIT e Fidelity FBTC, hanno l'18,38% e il 24,14% delle loro azioni detenute da investitori istituzionali, rispettivamente.

La divulgazione mostra che gli investitori retail sono responsabili della maggior parte degli afflussi negli ETF Bitcoin, anche mentre gli investitori istituzionali aumentano il loro interesse e l'esposizione. Il ricercatore di investimenti macro Jim Bianco ha notato questo in una recente Permissionless Debate con l'analista ETF di Bloomberg James Seyffart, notando che la maggior parte degli afflussi negli ETF Bitcoin proviene principalmente dai detentori on-chain.

Secondo lui, circa 13-14 miliardi di dollari del flusso complessivo negli ETF Bitcoin sono provenuti dai detentori on-chain. Ha aggiunto che, sebbene ci possa essere un certo interesse istituzionale, è ancora relativamente basso e, in alcuni casi, potrebbe richiedere ancora del tempo perché non tutti gli investitori istituzionali sono posizionati per investire in Bitcoin. A questo proposito, ha usato come esempio il fondo pensione dello Stato del Wisconsin, dicendo:

“Lo stato del Wisconsin è uno dei fondi pensione pubblici probabilmente meglio gestiti nel paese, il che significa che è pienamente finanziato, la maggior parte non lo è. e se gestisci un fondo pensione correttamente finanziato, puoi fare cose come guardare l'esposizione a Bitcoin.”

Tuttavia, ha notato che la maggior parte dei fondi pensione è sottofinanziata, mal gestita e afflitta da corruzione, rendendo altamente improbabile che investano in ETF Bitcoin anytime soon, anche se i manager vedono il potenziale dell'attività.

Gli ETF Bitcoin sono stati un successo schiacciante – Seyffart

Nonostante l'esposizione relativamente limitata agli ETF Bitcoin da parte degli investitori istituzionali, Seyfarrt crede che gli ETF Bitcoin siano stati un enorme successo. Durante il dibattito Permissionless, ha notato che gli ETF Bitcoin sono stati gli ETF più di successo di sempre basati sulle loro prestazioni.

Sebbene abbia riconosciuto la bassa esposizione istituzionale rispetto agli investitori retail, ritiene che questo sia comunque un ottimo segnale per gli ETF su Bitcoin. Ha notato che il più grande ETF sull'oro ha solo il 40% di partecipazioni istituzionali, basandosi sulle dichiarazioni del modulo 13F. Pertanto, il 20% per Bitcoin dopo 10 mesi è un segno molto positivo.

Seyfarrt ha anche osservato che i consulenti finanziari sono responsabili di oltre 2 miliardi di dollari dei flussi in entrata negli ETF su Bitcoin, con circa 1,5 miliardi di dollari destinati solo a IBIT. Lo ha descritto come un segno molto positivo, rendendo questi ETF i più riusciti negli ultimi 2 anni.

Nel frattempo, l'analista ritiene anche che il livello di afflusso negli ETF su Bitcoin sia un buon segnale per la classe di attività, poiché l'alto volume attirerà investitori istituzionali più grandi. Pertanto, non importa se gli attuali investitori istituzionali stiano acquistando gli ETF per operazioni di base, arbitraggio o perché credono in Bitcoin.

BlackRock IBIT è ora tra i tre ETF con le migliori prestazioni del 2024

Mentre il dibattito continua sull'adozione istituzionale degli ETF Bitcoin e se si basa sulla fede nel potenziale di Bitcoin, le prestazioni degli ETF Bitcoin, in particolare BlackRock IBIT, mostrano che l'interesse degli investitori non sta svanendo. Dopo aver raccolto oltre 1 miliardo di dollari di flussi netti la scorsa settimana, IBIT ha ora un flusso anno per anno di oltre 22 miliardi di dollari.

Questo lo ha inserito tra i tre ETF complessivi per flussi YTD, un risultato impressionante dato che è stato in circolazione solo per 10 mesi. È ora l'unico ETF nella top 5 per flussi YTD ad essere in circolazione per il periodo più breve, mentre tutti gli altri hanno più di 20 anni e oltre 300 miliardi di dollari di attività sotto gestione.

Con il successo degli ETF Bitcoin, i gestori di patrimoni stanno ora preparando un momento in cui la Securities Exchange Commission può approvare ETF per altre criptovalute. Attualmente, ci sono domande pendenti per ETF su Solana, Litecoin e Ripple XRP. Tuttavia, gli esperti del settore credono che una vittoria per Kamala Harris ponga fine alla speranza di qualsiasi altra approvazione di ETF per le criptovalute.