機関のエクスポージャーによりビットコインETFは thriving（繁栄）している：20%

CryptoQuantの創設者であるキ・ヤング・ジュは、機関投資家がすべてのスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の20%しか保有していないと明らかにしました。13F届出に基づくこのデータによると、2023年10月18日時点で、すべてのスポットビットコインETFが保有する合計961,645 BTCのうち、機関投資家が保有するのは193,000 BTCをわずかに超える程度です。

データによると、Ark Invest ARKBは機関投資家の保有割合が32.79%で最も高く、次にWisdomTree BTCWが24.55%となっています。しかし、純流入額が最大の2つのETFであるBlackRock IBITとFidelity FBTCは、それぞれ株式の18.38%と24.14%が機関投資家によって保有されています。

データによると、Ark Invest ARKBが機関保有者の割合で最高率の32.79％を占め、次にWisdomTree BTCWが24.55％となっている。しかし、純流入額で最大の2つのETFであるBlackRock IBITとFidelity FBTCは、それぞれ株式の18.38％と24.14％が機関投資家によって保有されている。

CryptoQuantの創設者であるキ・ヤング・ジュは、機関投資家がすべてのスポットビットコインETFのわずか20％を保有していると明らかにした。同社のForm 13F提出に基づくこのデータは、10月18日時点で、すべてのスポットビットコインETFが保有する合計96万1,645 BTCのうち、機関投資家は19万3,000 BTC弱しか保有していないことを示している。

ビットコイン機関保有（出典：キ・ヤング・ジュ/X）

彼によると、ビットコインETFへの全体的な流入の約130億ドルから140億ドルはオンチェーン保有者から来ている。彼は、機関の関心があるかもしれないが、それはまだ比較的低く、場合によっては時間がかかるかもしれないと付け加えた。なぜなら、すべての機関投資家がビットコインに投資できる立場にあるわけではないからだ。これについて、彼はウィスコンシン州の年金基金を例に挙げた。

「ウィスコンシン州は、おそらく国内で最も適切に管理されている公共年金基金の一つであり、つまり、それは完全に資金調達されており、大多数はそうではない。そして、適切に資金調達された年金基金を運営している場合、ビットコインへのエクスポージャーを検討することができる。」

しかし、彼はほとんどの年金基金が資金不足であり、管理が不十分で、腐敗に悩まされているため、マネージャーが資産の可能性を見ていても、近い将来にビットコインETFに投資することは非常に unlikely（ありえない）と指摘した。

ビットコインETFは素晴らしい成功を収めている — セイファート

セイファルト氏はまた、金融アドバイザーがビットコインETFへの資金流入の20億ドル以上を担当しており、そのうち約15億ドルがIBITに流入していると指摘しました。彼はこれを非常に良い兆候と見なし、ETFが過去2年間で最も成功した投資商品になったと説明しています。

同時に、アナリストはビットコインETFへの資金流入の規模が、この資産クラスにとって良い兆候であると信じています。なぜなら、大口の資金流入はより大規模な機関投資家を惹きつけるからです。したがって、現在の機関投資家がETFを購入している理由が、ベース取引、裁定取引、あるいはビットコインへの信頼に基づくものかどうかは問題ではありません。

ブラックロックのIBITは、2024年で最もパフォーマンスの良いETF3つに入っています

この開示により、機関投資家が関心とエクスポージャーを増加させている一方で、ビットコインETFへの流入の大部分は個人投資家によって引き起こされていることが示された。マクロ投資リサーチャーのジム・ビアンコは、最近のBloomberg ETFアナリストジェームズ・セイファートとのPermissionless Debateで、ビットコインETFへの流入の大部分はオンチェーン保有者から来ていると指摘した。

これにより、IBITは年初来（YTD）の資金流入額で総合トップ3のETFとなりました。わずか10ヶ月でこの快挙を成し遂げたのは驚異的です。現在、年初来の資金流入でトップ5に入っているETFの中で、IBITは最も短い期間しか存在していません。他のETFはすべて設立20年以上で、資産総額が3,000億ドル以上です。

ビットコインETFの機関採用がビットコインの可能性への信念に基づいているかどうかという議論が続く中、ビットコインETF、特にBlackRock IBITのパフォーマンスは、投資家の関心が衰えていないことを示している。先週10億ドル以上の純流入を集めた後、IBITは今年度の純流入が220億ドルを超えている。