기관 노출이 20%인 비트코인 ETF는 호황

크립토퀀트(KryptoQuant)의 키 영 주(Ki Young Ju) 창립자는 기관 투자자가 모든 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 단지 20%만 소유하고 있다고 밝혔습니다. 이 데이터는 기업들의 13F 양식 제출을 기반으로 하며, 10월 18일 기준 모든 현물 비트코인 ETF가 보유한 총 961,645 BTC 중 기관 투자자가 193,000 BTC 약간 넘게 보유하고 있음을 보여줍니다.

데이터에 따르면, Ark Invest ARKB가 32.79%로 기관 보유자 비율이 가장 높으며, 그 다음으로 WisdomTree BTCW가 24.55%를 차지합니다. 그러나 순 유입액 기준 두 번째로 큰 ETF인 블랙록 IBIT와 피델리티 FBTC는 각각 18.38%와 24.14%의 주식을 기관 투자자가 보유하고 있습니다.

이 공시에 따르면, 기관 투자자의 관심과 노출이 증가하는 가운데도 소매 투자자들이 비트코인 ETF로의 유입 대부분을 담당하고 있습니다. 거시 투자 연구원 짐 비안코는 최근 블룸버그 ETF 분석가 제임스 세이파르트와의 Permissionless Debate에서 비트코인 ETF로의 유입 대부분이 온체인 보유자로부터 온다고 지적했습니다.

그에 따르면, 비트코인 ETF로의 전체 유입 중 약 130억 달러에서 140억 달러가 온체인 보유자로부터 나왔습니다. 그는 기관의 관심이 일부 존재할 수 있지만 여전히 상대적으로 낮으며, 경우에 따라서는 시간이 걸릴 수 있다고 덧붙였습니다. 모든 기관 투자자가 비트코인에 투자할 준비가 되어 있지 않기 때문입니다. 이를 위해 그는 위스콘신 주 연금 기금을 예로 들며 다음과 같이 말했습니다.

“위스콘신 주는 아마도 미국에서 가장 잘 관리된 공적 연금 기금 중 하나일 것입니다. 즉, 완전히 자금 지원되어 있다는 의미이며, 대부분의 연금 기금은 그렇지 않습니다. 그리고 적절하게 자금 지원된 연금 기금을 운영한다면 비트코인 노출과 같은 것을 살펴볼 수 있습니다.”

그러나 그는 대부분의 연금 기금이 자금 지원이 부족하고, 관리가 부실하며, 부패로 고통받고 있어 관리자들이 자산의 잠재력을 보더라도 가까운 시일 내에 비트코인 ETF에 투자할 가능성이 매우 낮다고 지적했습니다.

비트코인 ETF는 대성공 – 세이파르트

기관 투자자의 비트코인 ETF 노출이 상대적으로 제한적임에도 불구하고, 세이파르트는 비트코인 ETF가 엄청난 성공을 거두었다고 믿습니다. Permissionless 토론 동안 그는 비트코인 ETF가 그 성과에 따라 역사상 가장 성공적인 ETF였다고 지적했습니다.

그는 소매 투자자에 비해 기관 노출이 낮다는 점을 인정하면서도, 이것이 비트코인 ETF에게 여전히 좋은 일이라고 믿습니다. 그는 가장 큰 금 ETF도 13F 양식 제출을 기준으로 기관 보유율이 40%에 불과하다고 지적했습니다. 따라서 10개월 만에 비트코인의 20%는 매우 좋은 신호입니다.

세이파르트는 또한 금융 고문들이 비트코인 ETF로의 유입 중 20억 달러 이상을 담당하고 있으며, 그중 약 15억 달러가 IBIT로만 들어갔다고 관찰했습니다. 그는 이를 매우 좋은 신호로 묘사하며, ETF가 지난 2년 동안 가장 성공적이었다고 말했습니다.

한편, 이 분석가는 비트코인 ETF로의 유입 수준이 자산 클래스에 좋은 신호라고 믿습니다. 왜냐하면 큰 규모가 더 큰 기관 투자자를 끌어들이기 때문입니다. 따라서 현재 기관 투자자들이 기초 거래, 차익 거래, 또는 비트코인에 대한 믿음을 이유로 ETF를 매수하는지는 중요하지 않습니다.

블랙록 IBIT는 2024년 현재 상위 3개 최상위 성과 ETF 중 하나입니다

비트코인 ETF의 기관 채택과 그것이 비트코인의 잠재력에 대한 믿음에 기반한 것인지에 대한 논쟁이 계속되는 가운데, 비트코인 ETF의 성과, 특히 블랙록 IBIT는 투자자 관심이 식지 않고 있음을 보여줍니다. 지난 주 10억 달러 이상의 순 유입을 기록한 IBIT는 올해 초부터 220억 달러 이상의 유입을 기록했습니다.

이는 올해 초부터의 순 유입액 기준 전체 ETF 상위 3위에 올랐음을 의미하며, 이는 단지 10개월 동안만 운영되어 왔다는 점을 고려하면 인상적인 성과입니다. 이제 IBIT는 올해 초 순 유입액 기준 상위 5위 중 가장 짧은 기간 동안 운영되어 온 유일한 ETF가 되었으며, 나머지 ETF들은 모두 20년 이상 운영되어 왔고 자산 관리 규모가 3,000억 달러 이상입니다.

비트코인 ETF의 성공과 함께, 자산운용사들은 이제 증권거래위원회가 다른 암호화폐에 대한 ETF 승인을 승인할 때를 준비하고 있습니다. 현재 솔라나, 라이트코인, 리플 XRP ETF에 대한 신청이 보류 중입니다. 그러나 업계 전문가들은 카말라 해리스의 승리가 암호화폐 자산에 대한 기타 ETF 승인 희망을 끝낼 것이라고 믿습니다.