تزدهر صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة مع التعرض المؤسسي عند 20%
- تمثل المستثمرون المؤسسيون 20% من جميع صناديق بيتكوين القابلة للتداول في البورصة (ETFs) الفورية.
- يُشير المحللون إلى أن صناديق بيتكوين القابلة للتداول في البورصة قد حققت نجاحاً باهراً بفضل تدفقات رأس المال وحجم التداول.
- تحتل IBIT حالياً المرتبة الثالثة كأفضل صندوق قابل للتداول في البورصة أداءً في عام 2024 من حيث التدفقات التراكمية منذ بداية العام.
كشف مؤسس CryptoQuant Ki Young Ju أن المستثمرين المؤسسين يملكون فقط 20% من جميع صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية. تظهر البيانات، المستندة إلى إقرارات نموذج 13F للشركات، أنهم يملكون ما يزيد قليلاً عن 193,000 BTC من إجمالي 961,645 BTC التي تحتفظ بها جميع صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الفورية اعتباراً من 18 أكتوبر.
وفقاً لل بيانات، تمتلك Ark Invest ARKB أعلى نسبة من حاملي المؤسسات، بنسبة 32.79%، تليها WisdomTree BTCW بنسبة 24.55%. ومع ذلك، فإن أكبر صندوقين متداولين في التدفق الصافي، BlackRock IBIT و Fidelity FBTC، لديهما 18.38% و 24.14% من أسهمهما مملوكة من قبل المستثمرين المؤسسين على التوالي.
يظهر الإفصاح أن المستثمرين الأفراد مسؤولون عن معظم التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs)، حتى مع زيادة اهتمام المستثمرين المؤسسين وتعرضهم. لاحظ باحث الاستثمار الكلي Jim Bianco هذا في مناقشة Permissionless حديثة مع محلل صناديق ETF في Bloomberg James Seyffart، موضحاً أن معظم التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تأتي بشكل أساسي من حاملي السلسلة.
ووفقاً له، جاء حوالي 13 مليار دولار إلى 14 مليار دولار من التدفق الإجمالي إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة من حاملي السلسلة. وأضاف أنه بينما قد يكون هناك بعض الاهتمام المؤسسي، إلا أنه لا يزال منخفضاً نسبياً، وفي بعض الحالات قد يستغرق الأمر بعض الوقت لأن جميع المستثمرين المؤسسين ليسوا في وضع يسمح لهم بالاستثمار في البيتكوين. لهذا الغرض، استخدم صندوق معاشات ولاية ويسكونسن كمثال، قائلاً:
"تُعد ولاية ويسكونسن واحدة من أفضل صناديق المعاشات التقاعدية العامة إدارةً في البلاد، مما يعني أنها مموّلة بالكامل، بينما لا تفعل ذلك معظم الصناديق الأخرى. وإذا كنت تدير صندوق معاشات تقاعدية مموّلاً بشكل صحيح، يمكنك القيام بأشياء مثل النظر في التعرّض للعملات الرقمية مثل البيتكوين."
ومع ذلك، لاحظ أن معظم صناديق المعاشات التقاعدية تعاني من نقص في التمويل، وسوء الإدارة، والفساد، مما يجعل من غير المرجح جداً أن تستثمر في صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة قريباً، حتى لو رأى المديرون إمكانات الأصل.
صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة كانت نجاحاً مدوياً – Seyffart
على الرغم من التعرض المحدود نسبياً لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة من قبل المستثمرين المؤسسين، يعتقد Seyfarrt أن صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة كانت نجاحاً هائلاً. خلال مناقشة Permissionless، لاحظ أن صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة كانت أكثر صناديق ETF نجاحاً على الإطلاق بناءً على أدائها.
بينما أقر بانخفاض التعرض المؤسسي مقارنة بالمستثمرين الأفراد، يعتقد أن هذا لا يزال أمراً جيداً لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة. لاحظ أن أكبر صندوق ETF للذهب لديه فقط 40% من الحيازات المؤسسية بناءً على إقرارات نموذج 13F. وبالتالي، فإن نسبة 20% للبيتكوين بعد 10 شهر هي علامة جيدة جداً.
لاحظ Seyfarrt أيضاً أن المستشارين الماليين مسؤولون عن أكثر من 2 مليار دولار من التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، مع حوالي 1.5 مليار دولار تذهب إلى IBIT وحده. وصف هذا بأنه علامة جيدة جداً، مما يجعل صناديق ETF الأكثر نجاحاً على مدار العامين الماضيين.
في الوقت نفسه، يعتقد المحلل أيضاً أن مستوى التدفق الداخلى إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة هو علامة جيدة لفئة الأصول لأن الحجم الكبير سيجذب مستثمرين مؤسسين أكبر. وبالتالي، لا يهم ما إذا كان المستثمرون المؤسسون الحاليون يشترون صناديق ETF لمقايضة الأساس، أو للمضاربة، أو لأنهم يؤمنون بالبيتكوين.
BlackRock IBIT الآن في المراكز الثلاثة الأولى لأفضل صناديق ETF أداءً في عام 2024
بينما يستمر الجدل حول اعتماد المؤسسات لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة وما إذا كان ذلك يعتمد على الإيمان بإمكانيات البيتكوين، فإن أداء صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، خاصة BlackRock IBIT، يظهر أن اهتمام المستثمرين لا يتلاشى. بعد جذب أكثر من مليار دولار في التدفق الصافي الأسبوع الماضي، أصبح لدى IBIT الآن تدفقاً تراكمياً لهذا العام يتجاوز 22 مليار دولار.
هذا وضعه في المراكز الثلاثة الأولى لصناديق ETF بشكل عام في التدفقات التراكمية لهذا العام، وهو إنجاز مثير للإعجاب نظراً لأنه لم يكن موجوداً سوى لمدة 10 أشهر. إنه الآن صندوق ETF الوحيد في المراكز الخمسة الأولى من حيث التدفقات التراكمية لهذا العام الذي كان موجوداً لأقصر فترة، حيث كانت جميع الصناديق الأخرى موجودة لأكثر من 20 عاماً ولديها أكثر من 300 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة.
مع نجاح صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، يستعد مديرو الأصول الآن لوقت يمكن فيه لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الموافقة على صناديق ETF للعملات المشفرة الأخرى. حالياً، هناك طلبات معلقة لصناديق ETF الخاصة بـ Solana و Litecoin و Ripple XRP. ومع ذلك، يؤمن خبراء الصناعة بأن فوز Kamala Harris ينهي أمل أي موافقة أخرى على صناديق ETF للأصول المشفرة.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
