Биткоин-ETF процветают при институциональной экспозиции в 20%

Основатель CryptoQuant Ки Янг Джу раскрыл, что институциональные инвесторы владеют лишь 20% всех спотовых биржевых фондов (ETF) на биткоин. Данные, основанные на формах 13F этих компаний, показывают, что они владеют чуть более 193 000 BTC из общего объема 961 645 BTC, удерживаемых всеми спотовыми биткоин-ETF по состоянию на 18 октября.

Согласно данным, Ark Invest ARKB имеет самый высокий процент институциональных держателей — 32,79%, за ней следует WisdomTree BTCW с 24,55%. Однако два крупнейших ETF по чистому притоку, BlackRock IBIT и Fidelity FBTC, имеют 18,38% и 24,14% своих акций в руках институциональных инвесторов соответственно.

Раскрытие информации показывает, что розничные инвесторы отвечают за большую часть притока средств в биткоин-ETF, даже по мере роста интереса и экспозиции институциональных инвесторов. Исследователь макроэкономики Джим Бьянко отметил это в недавнем диспуте Permissionless с аналитиком ETF Bloomberg Джеймсом Сейффартом, отметив, что большая часть притока средств в биткоин-ETF поступает от ончейн-держателей.

По его словам, от 13 до 14 млрд долларов общего притока в биткоин-ETF поступило от ончейн-держателей. Он добавил, что, хотя может существовать некоторый институциональный интерес, он все еще относительно низок и в некоторых случаях может занять больше времени, поскольку не все институциональные инвесторы готовы инвестировать в биткоин. В качестве примера он привел пенсионный фонд штата Висконсин, сказав:

«Штат Висконсин — это, вероятно, один из лучше всего управляемых государственных пенсионных фондов в стране, что означает, что он полностью профинансирован, в то время как большинство других — нет. И если вы управляете правильно профинансированным пенсионным фондом, вы можете заниматься такими вещами, как экспозиция в биткоин».

Однако он отметил, что большинство пенсионных фондов недофинансированы, плохо управляются и plagued коррупцией, что делает крайне маловероятным их инвестирование в биткоин-ETF в ближайшее время, даже если менеджеры видят потенциал этого актива.

Биткоин-ETF стали огромным успехом — Сейффарт

Несмотря на относительно ограниченную экспозицию институциональных инвесторов в биткоин-ETF, Сейффарт считает, что биткоин-ETF стали огромным успехом. Во время дебатов Permissionless он отметил, что биткоин-ETF стали самыми успешными ETF в истории с точки зрения их показателей.

Признавая низкую институциональную экспозицию по сравнению с розничными инвесторами, он считает, что это все еще отличный показатель для биткоин-ETF. Он отметил, что самый крупный золотой ETF имеет лишь 40% институционального владения на основе форм 13F. Таким образом, 20% для биткоина после 10 месяцев — это очень хороший знак.

Сейффарт также отметил, что финансовые консультанты отвечают за более чем 2 млрд долларов притока средств в биткоин-ETF, из которых около 1,5 млрд долларов поступило только в IBIT. Он описал это как очень хороший знак, делающий эти ETF самыми успешными за последние 2 года.

В то же время аналитик также считает, что уровень притока средств в биткоин-ETF является хорошим знаком для этого класса активов, поскольку большой объем привлечет более крупных институциональных инвесторов. Таким образом, не имеет значения, покупают ли текущие институциональные инвесторы ETF для арбитража базиса, арбитража или из-за веры в биткоин.

BlackRock IBIT теперь входит в тройку лучших ETF по производительности в 2024 году

В то время как дебаты продолжаются вокруг институционального принятия биткоин-ETF и основано ли оно на вере в потенциал биткоина, показатели биткоин-ETF, особенно BlackRock IBIT, показывают, что интерес инвесторов не угасает. После привлечения более 1 млрд долларов чистого притока на прошлой неделе, IBIT теперь имеет годовой приток средств свыше 22 млрд долларов.

Это вывело его в тройку лучших ETF по годовому притоку средств, что является впечатляющим достижением, учитывая, что ему всего 10 месяцев. Теперь это единственный ETF в топ-5 по годовому притоку средств, который существует самый короткий период, в то время как все остальные существуют более 20 лет и имеют активы под управлением более 300 млрд долларов.

Успех биткоин-ETF заставляет управляющие активами компании готовиться к моменту, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может одобрить ETF для других криптовалют. В настоящее время существуют ожидающие рассмотрения заявки на создание ETF для Solana, Litecoin и Ripple XRP. Однако отраслевые эксперты считают, что победа Камалы Харрис похоронит надежды на одобрение любых других ETF для криптоактивов.