ETFs de Bitcoin prosperam com exposição institucional em 20%
- Investidores institucionais representam 20% de todos os ETFs à vista de Bitcoin.
- Analista afirma que os ETFs de Bitcoin foram um sucesso estrondoso devido aos fluxos de entrada e volume.
- O IBIT é agora o terceiro melhor ETF em desempenho em 2024, em termos de fluxo ano a ano.
O fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, divulgou que os investidores institucionais possuem apenas 20% de todos os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista. Os dados, baseados nas declarações de formulário 13F das empresas, mostram que eles detêm pouco mais de 193.000 BTC dos 961.645 BTC totais detidos por todos os ETFs de Bitcoin à vista até 18 de outubro.
De acordo com os dados, a Ark Invest ARKB tem a maior porcentagem de detentores institucionais, 32,79%, seguida pela WisdomTree BTCW, 24,55%. No entanto, os dois maiores ETFs em fluxo líquido, BlackRock IBIT e Fidelity FBTC, têm 18,38% e 24,14% de suas ações detidas por investidores institucionais, respectivamente.
A divulgação mostra que os investidores minoritários são responsáveis pela maioria dos fluxos de entrada nos ETFs de Bitcoin, mesmo à medida que os investidores institucionais aumentam seu interesse e exposição. O pesquisador de investimentos macro Jim Bianco observou isso em um recente Debate Sem Permissão com o analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, observando que a maioria dos fluxos de entrada nos ETFs de Bitcoin vem principalmente de detentores on-chain.
De acordo com ele, cerca de $13 bilhões a $14 bilhões do fluxo geral para ETFs de Bitcoin vieram de detentores on-chain. Ele acrescentou que, embora possa haver algum interesse institucional, ainda é relativamente baixo e, em alguns casos, pode levar algum tempo, pois nem todos os investidores institucionais estão posicionados para investir em Bitcoin. Para isso, ele usou o fundo de pensão do Estado de Wisconsin como exemplo, dizendo:
“O estado de Wisconsin é um dos fundos de pensão públicos provavelmente melhor gerenciados do país, o que significa que está totalmente financiado, a maioria não está. E se você está administrando um fundo de pensão adequadamente financiado, você pode fazer coisas como olhar para a exposição ao Bitcoin.”
No entanto, ele observou que a maioria dos fundos de pensão está subfinanciada, mal gerenciada e plagada de corrupção, tornando altamente improvável que invistam em ETFs de Bitcoin em breve, mesmo que os gestores vejam o potencial do ativo.
ETFs de Bitcoin foram um sucesso estrondoso – Seyffart
Apesar da exposição relativamente limitada aos ETFs de Bitcoin por parte dos investidores institucionais, Seyfarrt acredita que os ETFs de Bitcoin foram um sucesso massivo. Durante o debate Sem Permissão, ele observou que os ETFs de Bitcoin foram os ETFs mais bem-sucedidos de todos os tempos com base em seu desempenho.
Embora reconhecesse a baixa exposição institucional em comparação com os investidores minoritários, ele acredita que isso ainda é ótimo para os ETFs de Bitcoin. Ele observou que o maior ETF de Ouro tem apenas 40% de participações institucionais com base nas declarações de formulário 13F. Assim, os 20% para Bitcoin após 10 meses são um sinal muito bom.
Seyfarrt também observou que os consultores financeiros são responsáveis por mais de $2 bilhões dos fluxos de entrada nos ETFs de Bitcoin, com cerca de $1,5 bilhão indo apenas para o IBIT. Ele descreveu isso como um sinal muito bom, tornando os ETFs os mais bem-sucedidos nos últimos 2 anos.
Enquanto isso, o analista também acredita que o nível de fluxo de entrada nos ETFs de Bitcoin é um bom sinal para a classe de ativos, pois o grande volume atrairá investidores institucionais maiores. Assim, não importa se os investidores institucionais atuais estão comprando os ETFs para negociação de base, arbitragem ou porque acreditam no Bitcoin.
BlackRock IBIT agora está entre os três melhores ETFs com melhor desempenho em 2024
Enquanto o debate continua sobre a adoção institucional de ETFs de Bitcoin e se ela se baseia na crença no potencial do Bitcoin, o desempenho dos ETFs de Bitcoin, particularmente BlackRock IBIT, mostra que o interesse dos investidores não está diminuindo. Depois de atrair mais de $1 bilhão em fluxo líquido na semana passada, o IBIT agora tem um fluxo ano até a data de mais de $22 bilhões.
Isso o colocou entre os três ETFs gerais em fluxos ano até a data, uma conquista impressionante, considerando que ele existe há apenas 10 meses. É agora o único ETF no top 5 por fluxos ano até a data que existe há o menor período, sendo todos os outros com mais de 20 anos e com mais de $300 bilhões em ativos sob gestão.
Com o sucesso dos ETFs de Bitcoin, os gestores de ativos agora estão se preparando para um momento em que a Securities and Exchange Commission pode aprovar ETFs para outras criptomoedas. Atualmente, há pedidos pendentes para ETFs de Solana, Litecoin e Ripple XRP. No entanto, especialistas da indústria acreditam que uma vitória de Kamala Harris encerra a esperança de qualquer outra aprovação de ETF para ativos cripto.
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