Los ETF de Bitcoin prosperan con la exposición institucional en 20%

El fundador de CryptoQuant, Ki Young Ju, ha revelado que los inversores institucionales poseen solo el 20 % de todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. Los datos, basados en los formularios 13F de las empresas, muestran que poseen poco más de 193.000 BTC del total de 961.645 BTC mantenidos por todos los ETF de Bitcoin al contado a partir del 18 de octubre.

Según los datos, Ark Invest ARKB tiene el porcentaje más alto de tenedores institucionales, 32,79 %, seguido por WisdomTree BTCW, 24,55 %. Sin embargo, los dos ETF más grandes en flujo neto, BlackRock IBIT y Fidelity FBTC, tienen el 18,38 % y el 24,14 % de sus acciones en poder de inversores institucionales, respectivamente.

La divulgación muestra que los inversores minoristas son responsables de la mayoría de las entradas en los ETF de Bitcoin, incluso a medida que los inversores institucionales aumentan su interés y exposición. El investigador de inversiones macroeconómicas Jim Bianco lo señaló en un reciente Permissionless Debate con el analista de ETF de Bloomberg James Seyffart, señalando que la mayoría de las entradas en los ETF de Bitcoin provienen principalmente de tenedores en cadena.

Según él, entre 13.000 millones y 14.000 millones de dólares del flujo general hacia los ETF de Bitcoin han provenido de tenedores en cadena. Añadió que, aunque podría haber cierto interés institucional, sigue siendo relativamente bajo y, en algunos casos, podría incluso tardar algún tiempo porque no todos los inversores institucionales están posicionados para invertir en Bitcoin. Para ello, utilizó el fondo de pensiones del Estado de Wisconsin como ejemplo, diciendo:

«El estado de Wisconsin es uno de los fondos de pensiones públicos mejor gestionados del país, lo que significa que está totalmente financiado, la mayoría no lo está. Y si estás gestionando un fondo de pensiones adecuadamente financiado, puedes hacer cosas como mirar la exposición a Bitcoin».

Sin embargo, señaló que la mayoría de los fondos de pensiones están subfinanciados, mal gestionados y plagados de corrupción, lo que hace muy improbable que inviertan en ETF de Bitcoin en el futuro cercano, incluso si los gerentes ven el potencial del activo.

Los ETF de Bitcoin han sido un éxito rotundo: Seyffart

A pesar de la exposición relativamente limitada de los inversores institucionales a los ETF de Bitcoin, Seyfarrt cree que los ETF de Bitcoin han sido un éxito masivo. Durante el debate Permissionless, señaló que los ETF de Bitcoin han sido los ETF más exitosos de todos los tiempos basándose en su rendimiento.

Aunque reconoció la baja exposición institucional en comparación con los inversores minoristas, cree que esto sigue siendo excelente para los ETF de Bitcoin. Señaló que el mayor ETF de Oro solo tiene un 40 % de tenencias institucionales según los formularios 13F. Por lo tanto, el 20 % para Bitcoin después de 10 meses es una señal muy buena.

Seyfarrt también observó que los asesores financieros son responsables de más de 2.000 millones de dólares de las entradas en los ETF de Bitcoin, con alrededor de 1.500 millones de dólares yendo solo a IBIT. Lo describió como una señal muy buena, lo que convierte a los ETF en los más exitosos de los últimos 2 años.

Mientras tanto, el analista también cree que el nivel de entrada en los ETF de Bitcoin es una buena señal para la clase de activos porque el gran volumen atraerá a inversores institucionales más grandes. Por lo tanto, no importa si los inversores institucionales actuales están comprando los ETF para operaciones de base, arbitraje o porque creen en Bitcoin.

BlackRock IBIT ahora está entre los tres mejores ETF con mejor rendimiento en 2024

Mientras continúa el debate sobre la adopción institucional de los ETF de Bitcoin y si se basa en la creencia en el potencial de Bitcoin, el rendimiento de los ETF de Bitcoin, particularmente BlackRock IBIT, muestra que el interés de los inversores no se desvanece. Después de atraer más de 1.000 millones de dólares en flujo neto la semana pasada, IBIT ahora tiene un flujo año a año de más de 22.000 millones de dólares.

Esto lo puso entre los tres ETF generales en flujos año a año, una hazaña impresionante dado que solo ha existido durante 10 meses. Ahora es el único ETF en el top 5 por flujos año a año que ha existido por el período más corto, con todos los demás teniendo más de 20 años y más de 300.000 millones de dólares en activos bajo gestión.

Con el éxito de los ETF de Bitcoin, los gestores de activos ahora se preparan para un momento en que la Comisión de Bolsa y Valores pueda aprobar ETF para otras criptomonedas. Actualmente, hay solicitudes pendientes para ETF de Solana, Litecoin y Ripple XRP. Sin embargo, los expertos de la industria creen que una victoria de Kamala Harris pone fin a la esperanza de cualquier otra aprobación de ETF para activos cripto.