比特币 ETF 在20%的机构敞口下蓬勃发展

CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 披露，机构投资者仅拥有所有现货比特币交易所交易基金（ETF）的 20%。基于公司 13F 表格申报的数据，截至 10 月 18 日，在所有现货比特币 ETF 持有的总计 961,645 枚 BTC 中，他们仅持有略超过 193,000 枚 BTC。

根据数据，Ark Invest ARKB 拥有最高比例的机构持有者，为 32.79%，其次是 WisdomTree BTCW，为 24.55%。然而，在净流量方面最大的两只 ETF——贝莱德 IBIT 和富达 FBTC——分别有 18.38% 和 24.14% 的股份由机构投资者持有。

披露显示，尽管机构投资者增加了兴趣和敞口，但散户投资者仍然是比特币 ETF 资金流入的主要来源。宏观投资研究员吉姆·比安科（Jim Bianco）在最近与彭博 ETF 分析师詹姆斯·塞法特（James Seyffart）进行的Permissionless Debate中指出，比特币 ETF 的大部分资金流入主要来自链上持有者。

据他称，流入比特币 ETF 的总流量中，约有 130 亿至 140 亿美元来自链上持有者。他补充说，虽然可能存在一些机构兴趣，但仍然相对较低，在某些情况下甚至可能需要一段时间，因为并非所有机构投资者都准备好投资比特币。为此，他以威斯康星州养老金基金为例，说道：

“威斯康星州是该国管理得较好的公共养老金基金之一，这意味着它资金充足，而大多数并非如此。如果你运营着一个资金充足的养老金基金，你就可以做诸如查看比特币敞口之类的事情。”

然而，他指出，大多数养老金基金资金不足、管理不善，并充斥着腐败，这使得它们不太可能很快投资比特币 ETF，即使管理者看到了该资产的潜力。

比特币 ETF 取得了巨大成功——塞法特

尽管机构投资者对比特币 ETF 的敞口相对有限，但塞法特认为比特币 ETF 取得了巨大成功。在 Permissionless 辩论期间，他指出，基于其表现，比特币 ETF 是有史以来最成功的 ETF。

虽然他承认与散户投资者相比，机构敞口较低，但他认为这对比特币 ETF 来说仍然是很好的迹象。他指出，根据 13F 表格申报，最大的黄金 ETF 仅有 40% 的机构持仓。因此，10 个月后比特币的 20% 是一个非常好的信号。

塞法特还观察到，财务顾问负责比特币 ETF 流入的超过 20 亿美元，其中约 15 亿美元流向 IBIT。他形容这是一个非常好的迹象，使这些 ETF 在过去两年中成为最成功的 ETF。

与此同时，该分析师还认为，流入比特币 ETF 的水平是该资产类别的一个好迹象，因为巨大的成交量将吸引更大的机构投资者。因此，当前的机构投资者购买 ETF 是为了基差交易、套利，还是因为他们相信比特币，这并不重要。

贝莱德 IBIT 现已进入 2024 年表现最佳的三只 ETF 之列

尽管关于比特币 ETF 机构采用以及这是否基于对比特币潜力的信念的争论仍在继续，但比特币 ETF 的表现，特别是贝莱德 IBIT，表明投资者兴趣并未减弱。在上周吸引超过 10 亿美元净流量后，IBIT 今年的累计流量已超过 220 亿美元。

这使其成为 YTD 流量总体排名前三的 ETF，考虑到它仅存在 10 个月，这是一项令人印象深刻的成就。它是 YTD 流量前五名中唯一存在时间最短的 ETF，其他所有 ETF 均已存在超过 20 年，且资产管理规模超过 3,000 亿美元。

随着比特币 ETF 的成功，资产管理公司现在正在为美国证券交易委员会（SEC）批准其他加密货币 ETF 的时间做准备。目前，有针对 Solana、Litecoin 和 Ripple XRP ETF 的待决申请。然而，行业专家认为，卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）的胜利终结了任何其他加密货币资产 ETF 获批的希望。