Bitfinex、ビットコインのゴールド相関が長続きしないレベルまで拡大

ビットコインは現在、ゴールドとほぼ同期して動いている。 Bitfinexの分析家は、このリンクが自身の歴史で頻繁に破られるレベルまで高まっていると述べている。

取引所の主張は、政府債務や緩やかな金融政策を懸念する投資家が、資金を安全に置く場所として金属と暗号通貨の両方を見るという考えに基づいている。

デルタ・サーモマルチプルは2.03に対し、2.5xのトリガー

2026年8月28日の投稿で、BitfinexはBTCとゴールドが同じインフレヘッジのバージョンであり、ビットコインが「ベータの高いバージョン」であると述べた。分析家は、相関関係が「長続きしない範囲の上限に近い」と記した。

「BTCとゴールドの相関関係は、長続きしない範囲の上限に近い」とBitfinexはXで書いた。

2つの資産がこれほど密接に連動する場合、通常はそれらを分離する何かが起こる。次のストレステストはBitfinexによって示唆され、リスクオフショックが「ビットコインがゴールドと共に維持するか、株式と共に下落するか」を明らかにすると述べた。

同社は、ビットコインのサイクルがゴールドのリンクを超えて転換すると見ている。8月27日の別の投稿で、Bitfinexは資産が「蓄積」を終え、拡大フェーズに入ったと述べた。

そのデルタ・サーモ・マーケットマルチプルは2.03で、モデルがブルフェーズの開始を示すために使用する2.5xレベルの直下であり、さらに先には3.5xの分配トップがある。

分析家は、これを「トップへの突入ではなく、ブルフェーズの開始」として読んでいることを明確にした。

ワーシュ氏はジャクソンホールでの初登壇で利上げを示唆

8月19日、財務長官スコット・ベッセント氏は、政府の長期債買い戻しオペレーションの下限を20億ドルから40億ドルに倍増させたとCryptopolitanは報じ、スケジュールは9月9日から11月4日まで実施される。

長期金利は需要の鈍化により30年物が5.337%となり、20年ぶりの高値に近い水準まで上昇した。この信号が出ると、ドルは下落し、ゴールドは買われ、ビットコインは反発した。

Bitfinexは現在のシナリオを2024年の類似した時期に結びつけ、JPモルガンのストラテジストは、この動きを「持続的に高い政府赤字による『債務のインフレ（デベッスメント）』への懸念」に起因すると説明した。

連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ワーシュ氏は、ジャクソンホールでの初登壇で強気な姿勢を示し、2%のインフレ目標が依然として達成されていないことを強調し、今後の利上げを示唆した。

金利の上昇は、Bitfinexが貿易を牽引しているとするインフレ（デベッスメント）の物語に反する。

暗号通貨の恐怖と貪欲指数は81となり、616日ぶりの「極度の貪欲」を示した。また、資金調達レートも20ヶ月ぶりの高値に達した。

短期保有者のクジラたちは、8月20日から22日にかけて約12億ドルの利益を現金化した。借入金に依存したラリーとクジラの売り合いは、リスクオフの衝撃によって脆さが露呈する可能性のある、頼りない設定である。