Bitcoin (BTC) ricostruisce la leva con un volume di open interest record

Bitcoin (BTC) ha rigenerato la sua leva, con l'open interest per tutti i futures fissi e perpetui ai massimi storici. L'open interest è una metrica del sentiment di mercato, che di solito richiede almeno un mese per ricostruirsi dopo un evento di de-leveraging. 

L'open interest di Bitcoin (BTC) ha raggiunto un altro massimo storico, mentre il prezzo cerca una nuova direzione. L'open interest di BTC è salito sopra i 32 miliardi di dollari sulla base dei dati di Glassnode, mentre altri tracker di futures mostrano $21.59Mld sulle principali borse. Le metriche aggiuntive di Coinglass sommano tutto l'open interest con CME e mercati più piccoli a più di $39Mld.

https://x.com/glassnode/status/1849803700245586159

Durante la più recente espansione della liquidità, BTC si è anche ripreso a 68.448,95 dollari, dominando ancora Ethereum (ETH) e il mercato delle altcoin. Il livello di 69.000 dollari ha stabilito una resistenza nell'ultima giornata. Qualsiasi tentativo di rally finisce spesso in ulteriori vendite, portando BTC a scendere nella fascia dei 67.000 dollari entro minuti dal tentativo di breakout. I volumi di trading di BTC sono nella loro solita fascia a 30 miliardi di dollari in 24 ore, mentre i volumi di USDT erano superiori a 57 miliardi di dollari al giorno.

BTC sta anche entrando nella fase finale del trading negli anni elettorali, un evento che potrebbe anche ristabilire il sentiment dei trader di criptovalute. Le ultime mosse di prezzo ricordano l'autunno del 2016 e del 2020, con un accumulo simile ai risultati elettorali.

Posizioni leveraggiate su BTC recuperato negli ultimi mesi, con un'espansione incessante dall'evento di de-leveraging del 5 agosto. L'open interest e la liquidità di BTC hanno impiegato più di due mesi per recuperare. Nel frattempo, BTC si è nuovamente mosso in un range, superando i $69.000 a ottobre. Tuttavia, il mercato non ha visto altri eventi drammatici di de-leveraging. 

A questo livello di liquidità, le posizioni su BTC sono prevalentemente long al 56% sulla maggior parte dei principali exchange. Da sola, Binance detiene $58B in posizioni leveraggiate. 

La heatmap di liquidazione mostra una maggiore liquidità a $68.500, che potrebbe essere attaccata se BTC rimbalza. Inoltre, BTC ha posizioni leveraggiate al ribasso, con un cluster a $64.950. La heatmap stessa non prevede il comportamento dei trader, ma solo la probabile direzione dei prezzi a breve termine, se ci sarà un tentativo di attaccare le posizioni leveraggiate. 

Il leverage di per sé non può prevedere in quale direzione si muoverà il prezzo. Nel complesso, i trader sono diventati più attenti e sofisticati, evitando grandi eventi di de-leveraging. BTC volatilità è anche diminuito all'1,56%, poiché BTC si è mosso in un range più stretto nella scorsa settimana. 

Durante gli ultimi eventi di de-leveraging, le balene hanno aumentato le loro posizioni, mentre i trader retail si sono attivati solo negli ultimi giorni. I portafogli delle balene sono aumentati di 297 nelle ultime settimane, mentre identificati quelli con meno di $100 in BTC si sono ridotti di 20.269. Gli ultimi mesi hanno registrato un record di portafogli di balene, con un numero crescente di holder a lungo termine. Le fluttuazioni a breve termine e gli eventi di de-leveraging sono ancora utilizzati per scuotere i venditori e acquisire le loro monete a un range di prezzo inferiore.

BTC attende la scadenza delle opzioni mensili

Questo venerdì, BTC attende anche la scadenza delle opzioni mensili. Un totale di $4,2B in opzioni di ottobre sta per scadere, con l'aspettativa di volatilità a breve termine prima che BTC scelga di nuovo la direzione. La scadenza mensile attuale è vicina all'evento trimestrale di settembre, mentre BTC si prepara per un altro fine settimana volatile.

Secondo Deribit, il trading di venerdì potrebbe spostarsi su diverse posizioni calde. La heatmap delle opzioni attuale mostra un cluster di opzioni call a $70.000 con un valore nozionale di oltre $916M. 

Il massimo dolore è a $64.000, sebbene ci sia un clustering di opzioni tra $69.000 e $70.000. Insieme a Ethereum (ETH), più di $5B in opzioni stanno per scadere prima del fine settimana, scatenando ulteriori tentativi di spingere BTC ed ETH verso alcuni dei livelli di scadenza dei futures. A breve termine, questo potrebbe aumentare la volatilità, come nel lotto più piccolo della scorsa settimana di scadenza dei futures. 

Mentre BTC ha mostrato di poter recuperare fino a vicino a $70K in una settimana, i trader sono cauti e non escludono un drawdown. I trader più ribassisti prevedono anche un evento di 'nuke', che di solito si verifica subito dopo l'accumulo di leverage. La narrazione del drawdown contrasta con le aspettative per un mercato rialzista nell'ultimo trimestre del 2024. Uno degli scenari include un profondo drawdown fino al livello di $40.000 prima di un tentativo di recupero.