Bitcoin (BTC) reconstitue son effet de levier avec un intérêt ouvert record

Bitcoin (BTC) a retrouvé son niveau d'endettement initial, avec un volume d'intérêts ouverts pour tous les contrats à terme fixes et perpétuels atteignant un niveau record. L'intérêt ouvert est un indicateur du sentiment du marché et nécessite généralement au moins un mois pour se reconstituer après une réduction de l'endettement. 

Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau record historique, alors que son prix semble chercher une nouvelle direction. Selon les données de Glassnode, cet intérêt ouvert a dépassé les 32 milliards de dollars, tandis que d'autres tracaffichent 21,59 milliards de dollars sur les principales plateformes d'échange. Les données complémentaires de Coinglass recensent l'ensemble des intérêts ouverts sur le CME et les marchés secondaires à plus de 39 milliards de dollars.

https://x.com/glassnode/status/1849803700245586159

Lors de la dernière injection de liquidités, le BTC a rebondi jusqu'à 68 448,95 $, dominant toujours Ethereum (ETH) et le marché des altcoins. Le niveau des 69 000 $ a fait office de résistance ces dernières 24 heures. Toute tentative de rebond se solde souvent par une nouvelle vague de ventes, ce qui a conduit le BTC à chuter aux alentours de 67 000 $ quelques minutes seulement après une tentative de franchissement. Les volumes d'échanges de BTC se situent dans leur fourchette habituelle, à 30 milliards de dollars sur 24 heures, tandis que ceux d'USDT dépassent les 57 milliards de dollars par jour.

Le Bitcoin aborde également la dernière ligne droite des échanges en cette année électorale, un événement susceptible de redynamiser le moral des investisseurs en cryptomonnaies. Les récentes fluctuations de prix rappellent celles de l'automne 2016 et 2020, avec une accumulation similaire précédant l'annonce des résultats électoraux.

Les positions à effet de levier sur le BTC se sont redressées ces derniers mois, connaissant une expansion continue depuis le désendettement du 5 août. Il a fallu plus de deux mois pour que l'intérêt ouvert et la liquidité du BTC se rétablissent. Entre-temps, le BTC a de nouveau évolué dans une fourchette de prix, dépassant les 69 000 $ en octobre. Cependant, le marché n'a pas connu d'autresmatic désendettements importants 

À ce niveau de liquidité, les positions BTC sont majoritairement longues (56 %) sur la plupart des grandes plateformes d'échange. Binance à elle seule, détient 58 milliards de dollars de positions à effet de levier. 

La carte thermique des liquidations révèle une liquidité accrue à 68 500 $, un niveau susceptible d'être exploité en cas de hausse du BTC. Par ailleurs, des positions à effet de levier sont présentes à la baisse sur le BTC, avec un regroupement à 64 950 $. Cette carte thermique ne permet pas de prédire le comportement des traders, mais seulement l'évolution probable des prix à court terme, en cas de tentative d'attaque sur les positions à effet de levier. 

L'effet de levier ne permet pas, à lui seul, de prédire l'évolution des prix. Globalement, les traders sont devenus plus prudents et plus avisés, ce qui a permis d'éviter des désendettesments importants. La volatilité a également diminué pour atteindre 1,56 %, le cours du BTC ayant évolué dans une fourchette plus resserrée la semaine dernière. 

Lors des dernières phases de désendettement, les gros investisseurs ont renforcé leurs positions, tandis que les petits investisseurs ne se sont manifestés que ces derniers jours. Le nombre de portefeuilles de gros investisseurs a augmenté de 297 ces dernières semaines, tandis que celui des portefeuilles contenant moins de 100 $ en BTC a diminué de 20 269. Ces derniers mois ont été marqués par un nombre record de portefeuilles de gros investisseurs, avec une augmentation constante du nombre de détenteurs à long terme. Les fluctuations à court terme et les phases de désendettement sont toujours utilisées pour faire pression sur les vendeurs et acquérir leurs cryptomonnaies à un prix inférieur.

Le Bitcoin attend l'expiration mensuelle de ses options

Ce vendredi, le Bitcoin attend également l'échéance de ses options mensuelles. Un total de 4,2 milliards de dollars d'options d'octobre arrive à échéance, ce qui laisse présager une volatilité à court terme avant que le Bitcoin ne reprenne une orientation. Cette échéance mensuelle est proche de l'échéance trimestrielle de septembre, alors que le Bitcoin se prépare à un nouveau week-end volatil.

Selon Deribit, les échanges de vendredi pourraient se concentrer sur plusieurs positions dynamiques. La carte thermique actuelle des options révèle un groupe d'options d'achat à 70 000 $ avec une valeur notionnelle de plus de 916 millions de dollars. 

Le seuil de perte maximal se situe à 64 000 $, bien qu'une concentration d'options se trouve entre 69 000 $ et 70 000 $. Avec Ethereum (ETH), plus de 5 milliards de dollars d'options arrivent à échéance avant la fin de la semaine, ce qui incite à de nouvelles tentatives pour faire chuter le BTC et l'ETH vers certaines tranches d'échéance des contrats à terme. À court terme, cela pourrait accroître la volatilité, comme ce fut le cas la semaine dernière pour le plus petit nombre d'échéances de contrats à terme. 

Bien que le BTC ait montré sa capacité à remonter jusqu'à près de 70 000 $ en une semaine, les traders restent prudents et n'excluent pas une correction. Les traders les plus pessimistes prévoient même un krach boursier, qui survient généralement juste après une forte augmentation de l'effet de levier. Ce scénario de correction contraste avec les prévisions d'un marché haussier pour le dernier trimestre 2024. L'un des scénarios envisagés prévoit une forte baisse jusqu'au niveau des 40 000 $ avant une tentative de reprise.