Bitcoin (BTC) baut Hebelwirkung mit Rekord-Open-Interest wieder auf

Bitcoin (BTC) hat seine Hebelwirkung wieder aufgebaut, wobei der Open-Interest für alle festen und perpetuellen Futures einen Allzeithoch erreicht hat. Der Open-Interest ist ein Maß für die Marktstimmung, das in der Regel mindestens einen Monat braucht, um sich nach einem Deleveraging-Ereignis wieder aufzubauen. 

Der Open-Interest von Bitcoin (BTC) hat ein weiteres Allzeithoch erreicht, während der Preis nach einer neuen Richtung sucht. Der BTC-Open-Interest bewegte sich basierend auf Glassnode-Daten über 32 Mrd. $, während andere Futures-Tracker $21.59 Mrd. auf den Top-Börsen zeigen. Zusätzliche Coinglass-Metriken summieren den gesamten Open-Interest mit CME und kleineren Märkten auf mehr als $39 Mrd..

https://x.com/glassnode/status/1849803700245586159

Während der jüngsten Liquiditätserweiterung erholte sich BTC auch auf 68.448,95 $ und dominierte weiterhin Ethereum (ETH) und den Altcoin-Markt. Das Niveau von 69.000 $ hat sich im vergangenen Tag als Widerstand etabliert. Versuche, einen Anstieg zu starten, enden oft in mehr Verkauf, was dazu führt, dass BTC innerhalb von Minuten nach einem Ausbruchsversuch in den Bereich von 67.000 $ fällt. Die BTC-Handelsvolumina liegen mit 30 Mrd. $ in 24 Stunden in ihrem üblichen Bereich, während die USDT-Volumina über 57 Mrd. $ pro Tag lagen.

BTC betritt auch die letzte Phase des Wahljahr-Handels, ein Ereignis, das die Stimmung der Krypto-Händler wiederherstellen könnte. Die jüngsten Preisbewegungen erinnern an den Herbst 2016 und 2020, mit einer ähnlichen Ansammlung vor den Wahlergebnissen.

BTC-Hebelpositionen sich in den vergangenen Monaten, mit kontinuierlicher Expansion seit dem Deleveraging-Ereignis am 5. August. Der BTC-Open-Interest und die Liquidität brauchten mehr als zwei Monate, um sich zu erholen. In der Zwischenzeit bewegte sich BTC erneut in einem Range und stieg im Oktober über 69.000 $. Der Markt sah jedoch keine weiteren dramatischen Deleveraging-Ereignisse. 

Auf diesem Liquiditätsniveau sind BTC-Positionen auf den meisten großen Börsen überwiegend Long mit 56 %. Allein Binance hält 58 Mrd. $ in Hebelpositionen. 

Die Liquidations-Heatmap zeigt erhöhte Liquidität bei 68.500 $, die angegriffen werden könnte, wenn BTC steigt. Darüber hinaus hat BTC Hebelpositionen auf der Abwärtsseite, mit einem Cluster bei 64.950 $. Die Heatmap selbst wird das Verhalten der Händler nicht vorhersagen, sondern nur die wahrscheinliche Richtung der Preise kurzfristig, wenn es einen Versuch gibt, die Hebelpositionen anzugreifen. 

Die Hebelwirkung allein kann nicht vorhersagen, in welche Richtung der Preis gehen wird. Insgesamt sind die Händler vorsichtiger und ausgefeilter geworden, was keine großen Deleveraging-Ereignisse verursacht. BTC Volatilität ist auch auf 1,56 % gesunken, da sich BTC in der vergangenen Woche in einem engeren Range bewegte. 

Während der letzten wenigen Deleveraging-Ereignisse haben Wale ihre Positionen erhöht, während Privathändler erst in den letzten Tagen aktiv wurden. Wal-Brieftaschen haben in den letzten Wochen um 297 zugenommen, während Wallets Brieftaschen mit weniger als 100 $ an BTC um 20.269 geschrumpft sind. Die letzten Monate sahen einen Rekord an Wal-Brieftaschen mit einer wachsenden Anzahl von Langzeithaltern. Die kurzfristigen Schwankungen und Deleveraging-Ereignisse werden weiterhin genutzt, um Verkäufer auszuschütteln und ihre Münzen zu einem niedrigeren Preisbereich zu erwerben.

BTC wartet auf den monatlichen Optionsverfall

Diesen Freitag wartet BTC auch auf den monatlichen Optionsverfall. Insgesamt 4,2 Mrd. $ an Oktober-Optionen sollen verfallen, wobei kurzfristige Volatilität erwartet wird, bevor BTC erneut eine Richtung wählt. Der aktuelle monatliche Verfall liegt nahe am September-Vierteljahresereignis, da sich BTC auf ein weiteres volatiles Wochenende vorbereitet.

Laut Deribit, der Handel am Freitag kann zu mehreren heißen Positionen führen. Die aktuelle Options-Heatmap hält einen Cluster von Call-Optionen bei 70.000 $ mit einem Nominalwert von mehr als 916 Mio. $. 

Das Maximum Pain liegt bei 64.000 $, obwohl es einen Cluster von Optionen bei 69.000 $ bis 70.000 $ gibt. Zusammen mit Ethereum (ETH) sollen mehr als 5 Mrd. $ an Optionen vor dem Wochenende verfallen, was zusätzliche Versuche auslöst, BTC und ETH zu einigen der Futures-Verfallstufen zu treiben. Kurzfristig kann dies die Volatilität erhöhen, wie in der kleineren Charge des Futures-Verfalls der vergangenen Woche. 

Während BTC zeigte, dass es innerhalb einer Woche nahe an 70K erholen konnte, sind die Händler vorsichtig und schließen einen Rückgang nicht aus. Mehrere bärische Händler sagen auch ein „Nuke“-Ereignis voraus, das normalerweise direkt nach dem Aufbau von Hebelwirkung auftritt. Die Narrative des Rückgangs steht im Widerspruch zu den Erwartungen für einen Bull-Markt im letzten Quartal 2024. Eine der Szenarien beinhaltet einen tiefen Rückgang auf das Niveau von 40.000 $ vor einem versuchten Erholungsanstieg.