Bitcoin (BTC) ha registrato diversi rally di stallo negli ultimi mesi, impedendo all'asset principale di spostarsi verso una fascia di prezzo più alta. Mentre l’accumulazione continua, il recente disfacimento dei long con leva finanziaria potrebbe portare a un altro mese di stagnazione.
Bitcoin (BTC) è rimbalzato rapidamente dai minimi sotto i 50.000 dollari e ha mostrato robusti acquisti da parte delle balene sul mercato spot. Anche BTC è salito sopra i 57.000 dollari e si è mantenuto sopra i 55.000 dollari nella settimana in corso. Ma la tempistica del mercato rialzista potrebbe cambiare in modo significativo, poiché il raggiungimento di un nuovo massimo potrebbe richiedere più tempo.
BTC è stato scambiato a 57.272,01 dollari, con volumi di scambi superiori a 39 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 100 miliardi di dollari del giorno più attivo dopo il crollo.
Potrebbe passare un altro mese dopo il recente disfacimento delle posizioni con leva finanziaria, prima che un sufficiente open interest sia in grado di spostare nuovamente l’azione dei prezzi. I rally di BTC di solito avvengono nell’arco di pochi giorni, ma richiedono settimane o mesi di movimento laterale dei prezzi.
I dati storici mostrano che, dopo aver risolto le posizioni con leva finanziaria e soprattutto dopo i tassi di finanziamento negativi, BTC ha impiegato circa quattro settimane per spostarsi in una fascia di prezzo più alta. BTC ha avuto due episodi di reimpostazione del tasso di finanziamento nel secondo trimestre , determinando una lunga scalata verso livelli di prezzo più elevati.
La correzione del mercato del 5 agosto ha portato ad un periodo di ricostruzione delle posizioni lunghe. BTC è attualmente al 60% lungo contro il 40% corto, sebbene anche le posizioni lunghe debbano affrontare un tasso di liquidazioni .
BTC ha anche dimostrato che l’open interest potrebbe riprendersi rapidamente, come dimostrato dal deleveraging di . Inoltre, la crisi dell’open interest ha colpito i mercati più piccoli, mentre l’attività di base su Binance vede fluttuazioni minori anche durante i giorni di trading turbolenti.
BTC attende un sentimento rialzista sopra i 58.000 dollari
Matthew Sigel, responsabile della ricerca digitale presso VanEck, ha dimostrato che la tendenza risale storicamente, portando alla stagnazione dei prezzi di BTC dopo il deleveraging.
"La tabella 1 illustra i rendimenti futuri dopo questi sette eventi di long squeeze, evidenziando che i prezzi tendono a ristagnare nel mese successivo al significativo deleveraging dei lunghi, con rendimenti futuri medi a 30 giorni che si attestano al -10% rispetto al livello dei prezzi pre-liquidazione. Questo … pic.twitter.com/q5vhrcGKoJ
- Matthew Sigel, in recupero CFA (@matthew_sigel) 6 agosto 2024
Il problema più grande per BTC è che questo colloca l’asset in un arco temporale più lungo, per essere influenzato da eventi economici e generali più caotici. Nel frattempo, i prezzi potrebbero essere bloccati in un intervallo ristretto, per continuare a liquidare i trader su scala ridotta.
Nel breve termine, BTC sta osservando la chiusura settimanale per determinare il passaggio ad un atteggiamento più rialzista. I trader vedono BTC chiudere la settimana a 58.000 dollari, dopo una ripresa estremamente rapida verso la consueta fascia di prezzo. Gli episodi di riduzione della leva finanziaria stanno inoltre ritardando il previsto rally verso un picco compreso tra 80.000 e 100.000 dollari, sulla base dei modelli precedenti.
L’attuale fascia di prezzo si verifica dopo un calo del 32%, visto come la correzione per il ciclo 2024. Anche il crollo dei prezzi di lunedì è considerato simile al crollo dei prezzi di marzo 2020. Ma dopo quella correzione, BTC ha avuto più spazio per raddoppiare il suo prezzo in meno di tre settimane. L’attuale ripresa è stata rapida, ma ha una bassa probabilità di portare direttamente al massimo storico.
BTC rimane la narrativa principale nel 2024
Durante questo ciclo di mercato, i trader si impegnano su BTC ed evitano di investire in altcoin rischiose. Invece, più fondi confluiscono nel token principale a causa della volatilità relativamente inferiore.
BTC ha aumentato la sua posizione dominante al 56,1% della capitalizzazione di mercato totale, un livello che non si vedeva dal 2021. Allo stesso tempo, Ethereum (ETH) e le altcoin più piccole hanno ridotto la loro posizione dominante a un totale del 32% del mercato. La maggior parte delle narrazioni ha registrato perdite anche nell’anno in corso.
Dopo la recente correzione dei prezzi, anche gli acquirenti al dettaglio sono più lenti a ritornare. Il sentimento della folla tende ad essere più ribassista, mentre intelligenti sono tornati immediatamente ad acquistare e hanno inviato un segnale rialzista.
La ripresa del mercato è ancora relativamente fragile, poiché l’open interest su Binance è ancora sceso a circa 5 miliardi di dollari, dai recenti massimi superiori a 7 miliardi di dollari. L'open interest totale è sceso da 30 miliardi di dollari alla fine di luglio a 20 miliardi dopo la correzione del mercato.
Anche l'indice BTC della paura e dell'avidità suggerisce un trading più cauto, scivolando nuovamente verso la " paura estrema " a 20 punti. Anche il mercato spot sta lentamente tornando, nonostante l'intervallo del grafico arcobaleno che suggerisce che l'attuale prezzo di BTC sia nell'intervallo della ' svendita '. BTC è ancora richiesto sui mercati spot, dopo che luglio si è concluso con afflussi netti su tutti gli ETF, aggiungendo 3,16 miliardi di dollari al mercato.
Reportage criptopolita di Hristina Vasileva
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