Bitcoin (BTC) может столкнуться с месяцем стагнации после снятия длинных позиций с плечом

Биткоин (BTC) в последние месяцы имел несколько сорвавшихся ралли, что не позволило ведущему активу перейти в более высокий ценовой диапазон. Несмотря на продолжающуюся аккумуляцию, недавнее развертывание длинных позиций с кредитным плечом может привести к еще одному месяцу стагнации.

Биткоин (BTC) быстро восстановился от своих минимумов ниже 50 000 долларов и показал активную покупку китами на спотовом рынке. BTC также вырос выше 57 000 долларов и удерживался выше 55 000 долларов на текущей неделе. Однако временная шкала бычьего рынка может значительно сдвинуться, так как достижение нового максимума может занять больше времени. 

BTC торговался по цене 57 272,01 доллара при объеме торгов выше 39 млрд долларов, что ниже показателя в 100 млрд долларов в самый активный день после краха.

Еще один месяц может пройти после недавнего развертывания позиций с кредитным плечом, прежде чем достаточный открытый интерес сможет снова сдвинуть ценовое действие. Ралли BTC обычно происходят в течение нескольких коротких дней, но требуют недель или месяцев бокового движения цены. 

Исторические данные показывают, что после развертывания позиций с кредитным плечом и особенно после отрицательных ставок финансирования BTC требовалось около четырех недель, чтобы перейти в более высокий ценовой диапазон. У BTC было два эпизода сброса ставки финансирования в Q2, что привело к долгому восхождению к более высоким ценовым уровням.  

Коррекция рынка 5 августа привела к периоду восстановления длинных позиций. В настоящее время BTC составляет 60% длинных позиций против 40% коротких, хотя длинные позиции также сталкиваются с более высокой ставкой ликвидациями. 

BTC также показал, что открытый интерес может быстро восстановиться, как видно из июля деверификации. Кроме того, кризис открытого интереса затронул более мелкие рынки, в то время как базовая активность на Binance демонстрирует меньшие колебания даже в дни турбулентной торговли.

BTC ждет бычьих настроений выше $58,000 

Мэтью Сигель, глава отдела цифровых исследований в VanEck, показал, что эта тенденция прослеживается исторически, что приводит к стагнации цены BTC после деверификации. 

«Таблица 1 иллюстрирует будущую доходность после этих семи событий длинного сжатия, подчеркивая, что цены, как правило, стагнируют в месяц после значительного деверификации длинных позиций, при этом средняя будущая доходность за 30 дней составляет от -10% до уровня цены до события ликвидации. Это… pic.twitter.com/q5vhrcGKoJ

— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) 6 августа 2024 г.

Главная проблема для BTC заключается в том, что это переводит актив в более длинный временной горизонт, делая его уязвимым для более хаотичных экономических и общих событий. Тем временем цены могут быть заперты в небольшом диапазоне, продолжая ликвидировать трейдеров в меньших масштабах. 

В краткосрочной перспективе BTC ориентируется на закрытие недели, чтобы определить сдвиг в сторону более бычьего настроения. Трейдеры BTC закрыл неделю на уровне до 58 000 долларов после чрезвычайно быстрого восстановления до обычного ценового диапазона. Эпизоды деверификации также задерживают ожидаемое ралли к пиковому уровню в диапазоне 80 000–100 000 долларов, основываясь на предыдущих моделях. 

Текущий ценовой диапазон происходит после просадки на 32%, что рассматривается как коррекция для цикла 2024 года. Крах цены в понедельник также рассматривается как аналогичный падению цены в марте 2020 года. Но после этой коррекции у BTC было больше пространства, чтобы удвоить свою цену менее чем за три недели. Текущее восстановление было быстрым, но имеет низкую вероятность прямого выхода на исторический максимум. 

BTC остается главной нарративной темой в 2024

В течение этого рыночного цикла трейдеры привержены BTC и избегают перекладывания средств в рискованные альткоины. Вместо этого больше средств流向 в токен №1 из-за относительно низкой волатильности. 

BTC увеличил свою долю до 56,1% от общей рыночной капитализации, уровня, не наблюдавшегося с 2021 года. В то же время доля Ethereum (ETH) и более мелких альткоинов сократилась до общего показателя в 32% рынка. Большинство нарративных тем также зафиксировали потери в текущем году. 

После недавней коррекции цены розничные покупатели также медленнее возвращаются. Настроения толпы, как правило, более медвежьи, в то время как умные деньги кошельки немедленно вернулись к покупкам и подали бычий сигнал. 

Восстановление рынка все еще относительно хрупкое, так как открытый интерес на Binance все еще составляет около 5 млрд долларов, по сравнению с недавними максимумами выше 7 млрд долларов. Общий открытый интерес снизился с 30 млрд долларов в конце июля до 20 млрд долларов после коррекции рынка. 

Индекс страха и жадности к Биткоину также указывает на необходимость более осторожной торговли, снова снизившись до «крайнего страха» на уровне 20 пунктов. Спотовый рынок также медленно возвращается, несмотря на то, что диапазон радужного графика указывает на то, что текущая цена BTC находится в диапазоне «распродажи». BTC по-прежнему пользуется спросом на спотовых рынках после того, как июль завершился чистым притоком средств во все ETF, что добавило $3.16B объемов на рынок.

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева